本報記者 陳紅

    A股上市銀行即將迎來業績“季考”。10月20日晚，常熟銀行（601128）披露業內第一份2021年三季度報告。

    根據公告，2021年前三季度，常熟銀行實現營業收入為56.33億元，同比增長12.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.6億元，同比增長19.04%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為16.64億元，同比增長18.97%；基本每股收益為0.61元/股。

    行業基本面穩健向上

    《證券日報》記者了解到，常熟銀行具有60多年歷史，經過多年努力，該行現已發展成為專注于縣域金融領域的現代股份制商業銀行，該行服務的客戶中，超過99%是小微客戶。截至2021年9月末，常熟銀行總資產規模達2414.63億元、同比增長15.71%，歸屬于上市公司股東的凈資產達192.16億元，同比增長7%。

    資產質量方面，截至2021年9月末，常熟銀行不良貸款率0.81%，較去年末減少0.15個百分點；撥備覆蓋率521.37%，較去年末增長36.04個百分點。

    對此，有券商分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示：“常熟銀行前三季度營收同比增長12.96%，其中第三季度營收同比增長24.4%，相對于上半年繼續保持提速的態勢。從資產質量方面來看，橫向比較該行具備較強的風險抵御能力。整體來說，業績逐步提速，資產質量較好，不良率呈下降趨勢。該行立足于蘇州，作為長三角制造業中心，中小企業的發展，是銀行業穩健發展的后盾，當前銀行整體估值處于較低位置，對于業績穩步提升，資產質量較好的銀行來說，將受到機構的格外關注，在股價上也會率先得到體現。”

    《證券日報》記者注意到，除常熟銀行外，同日平安銀行、杭州銀行陸續也發布了三季度報告，1月份至9月份，其凈利同比分別增長30.1%、26.16%。

    中泰證券分析師戴志鋒在研報中表示：“上市銀行今年一季度至三季度累積利潤同比增速能夠維持在同比12.7%。假設銀行風險成本計提與半年度持平，則行業原始可釋放出的利潤仍然能夠維持在12.7%，另由于行業資產質量仍維持改善趨勢，風險成本實際可釋放出的利潤其實會更高，部分個股的利潤釋放甚至能到30%以上，但預計銀行出于審慎原則，對最終的利潤釋放幅度會做相應的調整，以豐補歉。但總體而言，行業基本面穩健向上可期。”

    國泰君安分析師張宇亦在研報中表示：“三季報有望成為銀行股四季度潛在修復行情的催化劑。具體來看，營收端有息差同比降幅收窄的支撐，銀行三季報的營收增速（單季和累計口徑）有望繼續向上，核心驅動來自息差同比降幅的收窄；利潤端兼有維持穩定的意愿和能力，銀行三季報的利潤增速（累計口徑）有望與中報水平保持相對平穩。”

    對于銀行的資產質量，戴志鋒和張宇均認為，三季度銀行資產質量繼續改善，撥備有釋放利潤的空間，不良整體出清向好趨勢不改。

    機構扎堆調研中小銀行

    《證券日報》記者注意到，三季度以來，機構對銀行股調研較為頻繁。Wind數據顯示，截至9月30日，共計17家銀行獲調研機構“光顧”，均高于第一季度和第二機構的被調研機構數量，且17家銀行均為區域性中小銀行。

    縱觀三季度獲機構調研的銀行情況，杭州銀行三季度共吸引機構調研總量達到146次，蘇農銀行和常熟銀行也不落下風，三季度調研總量分別達到58次和55次。

    從調研內容看，銀行資產質量、零售業務發展、負債端成本控制等是機構調研的重點。此外，中間業務、財富管理以及數字化轉型等也是機構關注的方面。

    從被調研銀行的分布看，均為區域中小銀行，呈現兩年內上市的“次新”銀行占比高、來自江浙滬及沿海經濟發達區域占比高的特征。

    “過去三個月來，機構加大對上市銀行的調研力度，尤其是針對城農商行，可見機構對銀行板塊的關注程度。銀行作為順周期行業，尤其是中小銀行與地區經濟發展息息相關。而且相關區域內市占率高，息差水平、資產質量往往會率先得到改善，在發力零售、財富管理，業務下沉、差異化競爭中顯現優勢。”上述分析師向《證券日報》記者說道：“當前銀行股估值已處于歷史低位，市凈率（PB）僅在0.65倍左右，四季度銀行股有望迎來房地產政策執行層面糾偏、寬信用信貸超預期和銀行三季報等利好催化。”

（編輯 上官夢露）