本報記者 李春蓮 見習記者 劉釗

    近日，民生控股公告稱，控股股東中國泛海控股集團有限公司（以下簡稱“中國泛海”）所持公司近1.2億股股票將被司法拍賣，占公司總股本的22.56%。如股份成功拍賣，中國泛海所持公司股份僅余35股。

    此前，民生控股已連續3個交易日漲停。今日開盤不久，民生控股一度漲停，午后漲幅回落至3.19%。截至收盤，民生控股連續4個交易日漲37.39%。

    上市公司中的小微公司

    典當保險經紀雙主業發展遲緩    

    中國泛海與民生控股的結緣始自2009年。2009年4月，中國泛海受讓上海華馨所持民生投資（民生控股前身）22.56%的股份，成為民生控股的控股股東。

    中國泛海控股公司的12年間，民生控股也實現主營業務由商品零售業務向典當和保險經紀業務的轉變。然而公司業績卻不容樂觀，收購當年，民生投資實現營收6.29億元，歸屬于母公司股東的凈利潤尚有0.65億元。2020年公司實現營業收入0.76億元，歸屬于母公司股東的凈利潤僅為0.35億元。民生控股三季報預披露，公司2021年前三季度實現歸屬于母公司股東的凈利潤約747萬元，同比下降約71.18%。儼然成為上市公司中的“小微企業”。

    根據2021年半年報顯示，典當業務在民生控股業務占比為82.35%，保險經紀業務占比為17.65%。2021年上半年，民生控股業務經營遭遇了較大困難。新冠疫情的滯后影響及銀行等金融機構發力普惠金融領域，疊加行業監管持續加碼，導致公司典當業務逾期貸款增加，典當資金使用效率較上年有所下降。囿于客觀環境的變化，公司保險經紀業務長期以來賴以支持的股東業務滑坡，也影響到民生保險經紀一些合作項目未能實現預期收益。

    民生控股董事長張建軍此前回答投資者提問時表示，典當業務后續經營以合規穩健為主，把住風控，減少業績波動。保險經紀需要大幅度提高業務收入，民生保險經紀將以拓展人身險為重點，全力拓展以人身險為主的市場業務，采取切實有效辦法擴大保險產品的險種和客戶范圍，提升規模和業績；民生保險經紀還將盡快引入戰略投資者，通過引戰，引進經營發展的資源，有效提高市場業務份額。

    盤古智庫高級研究員江瀚告訴記者，“對于以典當為主業的上市公司來說，其最大的問題是如何在經營監管日趨從嚴的情況下，進一步提升合規發展的能力，學會在監管下進行發展，進而提升自己的市場發展水平，這可能才是典當行業上市公司最需要做的。”

    業績逐年下滑，民生控股也頻現離職潮。今年以來先后有董事長余政、風控總監鄭彤、董事會秘書張穎以及公司監事原飛宣布辭職。一年之內多位高管未屆滿離職實屬少見。

    中國泛海抵押股份超十載

    終遭法院強制拍賣

    風起于青萍之末，中國泛海在收購民生控股兩年后，就將所持公司股份進行質押，十年間，除了短暫的解除質押和再質押外，中國泛海所持民生控股幾乎全部股份都處于質押狀態。2011年8月中國泛海將幾乎全部所持公司股份質押給中誠信托，然后是質押于四川信托，最后是海通證券。本次質押原本在2020年11月到期，后經展期至2021年3月。數據顯示，今年3月，中國泛海所持民生控股質押股份融資余額為38，872萬元。

    今年8月，民生控股發布公告，披露中國泛海所持公司100%股份全數被北京市第二中級人民法院凍結，凍結期為三年。同月，中國泛海解除凍結35股民生控股股份，剩余股份仍處于凍結狀態。10月21日晚間，公司公告稱，北京市第二中級人民法院將于11月22日10時至2021年11月23日10時止（延時的除外）在阿里拍賣網絡平臺公開拍賣中國泛海持有的民生控股119，981，393股無限售流通股股票，占公司總股本的22.56%，占中國泛海持有本公司股份總數的99.99997%。

    北京市第二中級人民法院表示，按照股票市場價值（9月13日-10月19日）收盤價均價為處置參考價，并以此確定本次拍賣起拍價為40385.7369萬元。

    為挽救所持股份遭拍賣的命運，中國泛海正在與海通證券溝通執行和解、多方舉措化解債務等事宜，爭取盡快撤拍，減少對上市公司的影響。

    記者以投資者身份致電民生控股，公司表示目前經營情況正常，內外部經營環境未發生重大變化，一切信息以公告為準。

    在中國泛海目前所面臨的的困境背景下，司法拍賣是否會有人接手且何人接手值得關注，這也是股權遭到司法拍賣的上市公司所共同面臨的問題。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林教授告訴記者，“從實際操作來看，上市公司股權拍賣的成功率其實并不高，淘寶、京東公開拍賣其實都出現了頻繁中止或流拍的現象，一方面，有些股權法拍的上市公司本身可能存在在較多債務或經營上的問題等風險，除了實力雄厚的公司，一般人也不敢輕易接盤；另一方面，司法拍賣存在一定的參與門檻，股權拍賣額度一般較大，參與拍賣需要一定的支付能力，競買者基數不足導致競拍活躍度不高，最終成交額也會不理想。”

（編輯 白寶玉）