本報記者 張文娟

    6月14日，神火股份發布公告稱，根據公司總體戰略布局，擬籌劃分拆控股子公司神隆寶鼎新材料有限公司（以下簡稱：“神隆寶鼎”）至境內證券交易所上市，并授權公司管理層啟動本次分拆上市的前期籌備工作。

    神火股份表示，本次分拆上市不會導致公司喪失對神隆寶鼎的控制權，不會對公司其他業務板塊的持續經營構成實質性影響，不會損害公司獨立上市的地位和持續盈利能力。

    據公告披露，神隆寶鼎成立于2017年8月2日，注冊資本6.07億元。該公司為神火股份鋁加工業務的實施主體，主要生產高精度電子電極鋁箔、食品鋁箔和醫藥鋁箔，運用于新能源電池、食品、醫藥等行業。目前，神隆寶鼎具備鋁箔產能5.5萬噸，其中三分之二的量為食品醫藥包裝箔，三分之一的量為電池鋁箔，二期6萬噸電池鋁箔正在積極推進，預計今年年底開始調試。2022年，神隆寶鼎實現營收29.77億元，實現凈利潤2.4億元，同比增長高達849.69%；截至2022年末，神隆寶鼎總資產30.21億元，凈資產11.7億元。

    神火股份表示，本次分拆神隆寶鼎獨立上市，將充分發揮資本市場優化資源配置的作用，實現神隆寶鼎與資本市場的直接對接，一方面有助于神隆寶鼎建立長期有效的激勵機制，提升管理層和員工的穩定性、積極性，夯實企業競爭優勢；另一方面，有助于神隆寶鼎拓寬融資渠道、提升融資能力，通過橫向并購、向下游行業延伸等方式有效提升產能，完善鋁加工業務的產業布局，進一步鞏固并提高鋁加工產品的市場地位和品牌影響力，增強公司及神隆寶鼎的持續盈利能力和核心競爭力。同時，本次分拆上市有助于促進資本市場對公司鋁加工板塊進行合理估值，有利于提升市值管理質效，促進公司資產保值增值。

    值得注意的是，除神隆寶鼎外，神火股份目前從事鋁箔業務的運營主體還包括上海鋁箔和云南新材料，其中上海鋁箔現有產能2.5萬噸，產品類型為食品醫藥箔；云南新材料11萬噸具有綠電優勢的水電鋁箔正在進行項目前期。據神火股份此前在接受機構調研時透露，加上神隆寶鼎相關產能，預計未來2至3年內公司鋁加工板塊將形成25萬噸的鋁箔生產能力，在行業內名列前茅。

    2022年年報顯示，2022年全年，神火股份鋁箔產銷量分別為8.34萬噸、8.15萬噸，分別同比增長39.7%和50.65%，產銷量增速均高于公司其他主要產品。2022年，鋁箔業務實現營收26.24億元，同比增長36.76%，實現毛利3.88億元，同比增長達54.12%。

    中國投融資網新能源行業分析師張貴寶在接受《證券日報》記者采訪時表示：“從公開披露的數據看，2019年至2022年期間，神火股份的鋁箔產銷量持續走高，是公司成長性最高的板塊。另外，神火股份鋁箔產品走的是高端化路線，2022年其鋁箔業務單噸凈利達到2878元，在公司各大業務板塊中盈利能力最強。在此背景下，神火股份分拆神隆寶鼎獨立上市，將極大拓寬神隆寶鼎的融資渠道，加快其鋁箔業務的發展。”

    公瑾企業管理咨詢有限公司合伙人曹炎炎分析稱：“除推動鋁箔業務的發展外，此次分拆神隆寶鼎上市對神火股份鋁加工板塊估值的糾正也很值得關注。一方面，被分拆的對象神隆寶鼎業務涉及新能源新材料，屬于戰略性新興產業，容易享受市場更高的估值。另一方面，神火股份是多主業經營的國企上市公司，分拆可為子公司創造獨立融資的條件，實現國有資產的估值重塑，有利于其獲得更高的估值溢價。”

（編輯 喬川川）