本報記者 李昱丞

    近日，有“醬茅”之稱的海天味業(yè)因海內外產(chǎn)品存在添加劑雙重標準而走上輿論的風口浪尖。受此影響，10月10日也即國慶節(jié)后的第一個交易日，海天味業(yè)低開7.99%，收報75.08元/股，日內跌幅達9.35%，截至收盤總市值約為3479億元。

    中國食品產(chǎn)業(yè)研究院高級研究員朱丹蓬在接受《證券日報》記者采訪時表示，此次“雙標”事件給包括海天味業(yè)在內的中國企業(yè)敲響警鐘，企業(yè)需要在一國一標和尊重國人之間找到合理的平衡點。

    深陷“雙標”風波

    公司數(shù)度回應

    在國慶長假期間，海天味業(yè)陷入食品添加劑“雙標”風波中。有博主曬出國外所購海天品牌的醬油，配料表上不含添加劑，只有水、大豆、小麥、食鹽等天然原料。而對比國內海天醬油的成分，配料表上含有谷氨酸鈉、苯甲酸鈉和三氯蔗糖等多種食品添加劑，旋即引發(fā)輿論熱議。

    對此，海天味業(yè)很快做出回應。9月30日和10月4日，海天味業(yè)在其官方微博發(fā)布聲明稱，海天味業(yè)所有產(chǎn)品都嚴格按照《食品安全法》生產(chǎn)，其所有產(chǎn)品使用的食品添加劑及其標識均符合我國相關標準法規(guī)要求。由于每個國家和地區(qū)的食品法規(guī)標準不盡相同，對應的產(chǎn)品標識也有所不同，并不意味著哪國就一定比哪國好。

    10月9日晚間，海天味業(yè)再度發(fā)布澄清公告稱，無論是國內市場還是國際市場，公司均有高中低不同檔次的產(chǎn)品，均銷售含食品添加劑的產(chǎn)品及不含食品添加劑的產(chǎn)品，國內的產(chǎn)品線種類更為豐富。

    不過，海天味業(yè)的三度回應似乎并沒有完全打消投資者的疑慮。10月10日，海天味業(yè)跌超9%，成交量21.31萬手，超過此前三個交易日之和，市值蒸發(fā)超350億元。值得一提的是，當日主打“零添加”調味品的千禾味業(yè)漲停。

    “食品添加劑只要在國標的使用范圍之內，就是安全的，消費者不必‘談添加劑就色變’。”朱丹蓬認為，股價的走勢說明資本市場對海天味業(yè)的聲明并不太買賬，“雙標”事件持續(xù)發(fā)酵之后，對于海天味業(yè)后續(xù)整體的運營可能會帶來比較大的影響。

    也有分析人士認為“雙標”事件對海天味業(yè)的沖擊是暫時性的?？炊芯吭焊呒壯芯繂T程宇接受《證券日報》記者采訪時表示：“股價下跌或是情緒上的反應，海天味業(yè)內在價值受到的影響有限。”

    市值縮水超3000億元

    面臨成本壓力

    伴隨著食品飲料板塊的整體低迷，近年來海天味業(yè)的股價表現(xiàn)并不樂觀。自2021年1月份高點以來，截至2022年10月10日海天味業(yè)股價區(qū)間跌幅接近50%，市值縮水超3400億元。

    在經(jīng)營層面，海天味業(yè)正面臨著一定的壓力。2022年，海天味業(yè)為營收、凈利潤定下的同比增長目標均為12%。而根據(jù)中報顯示，上半年公司營收、歸母凈利潤分別為135.32億元、33.93億元，分別同比增長9.73%、1.21%，低于預期。

    在最近一次的業(yè)績說明會上，海天味業(yè)回答投資者提問時表示，在成本端，今年主要原材料的價格一直處于較高位水平，由于經(jīng)濟環(huán)境面臨不確定性，公司判斷采購成本下行的空間有限，難以呈現(xiàn)趨勢性下降，全年仍然面臨較大的成本壓力。

    以海天味業(yè)調位品主要原材料之一大豆為例，其價格年內經(jīng)歷了較快的上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，自2月8日至9月30日，大豆現(xiàn)貨價從5183.68元/噸上漲至5889.47元/噸，上漲幅度約13.62%。

    海天味業(yè)中報顯示，今年上半年公司營業(yè)成本為85.76億元，同比增長14.58%，超過9.73%的營收同比增速。

    “餐館等機構消費者是海天味業(yè)的產(chǎn)品主要消費群體。今年以來餐飲行業(yè)受疫情影響較大，營收普遍下降，餐飲企業(yè)對于醬油的需求在萎縮，造成海天味業(yè)營收增速放慢。”看懂研究院高級研究員程宇接受《證券日報》記者采訪時認為，同時地緣政治和氣候影響糧食價格上漲，導致海天味業(yè)原材料成本上升速度快過營收增速。

    中報還顯示，海天味業(yè)上半年主營業(yè)務毛利率為38.05%，同比下降2.39個百分點。從行業(yè)來看，海天味業(yè)并非孤例。今年上半年，同樣從事醬油等調味品的企業(yè)中炬高新、千禾味業(yè)毛利率分別同比下降2.26、6.84個百分點。

    在增長放緩的同時，基金等機構投資者對海天味業(yè)的選擇也出現(xiàn)一定分歧。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，共469只公募基金持有海天味業(yè)，合計持股約1.08億股，占海天味業(yè)流通股的2.32%，合計持股數(shù)較2021年末增長1398.88萬股。不過，也有不少公募基金在上半年減持海天味業(yè)，例如，被稱為海天味業(yè)忠實“粉絲”的鄔傳雁管理的泓德豐澤、泓德遠見回報、泓德卓遠A上半年分別減持海天味業(yè)69.69萬股、59.11萬股、39.98萬股，信達澳亞基金、華夏基金旗下基金上半年持有海天味業(yè)股數(shù)分別減少135.91萬股、72.57萬股。

（編輯 張鈺鵬 才山丹）