本報記者 李亞男

    8月9日，雙良節(jié)能對外公告稱，公司擬定增募資不超過35億元，用于投資建設(shè)雙良硅材料（包頭）有限公司40GW單晶硅一期項目（20GW）及補充流動資金，項目建成后將達到年產(chǎn)20GW大尺寸光伏單晶硅片的生產(chǎn)能力。

    光伏作為2021年最火的賽道之一，雙良節(jié)能此時選擇加碼大尺寸單晶硅片領(lǐng)域是否正當其時？北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示：“全球光伏產(chǎn)業(yè)需要大發(fā)展、市場前景也足夠好，根本不用擔心產(chǎn)能過剩的問題，即使有也是階段性的、結(jié)構(gòu)性過剩。雙良節(jié)能作為光伏設(shè)備龍頭企業(yè)之一，延伸產(chǎn)業(yè)鏈開拓單晶硅業(yè)務(wù)，可以說是具有先天優(yōu)勢，將來也許還有進一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品環(huán)節(jié)的可能性。”

    斥資70億元加碼光伏產(chǎn)業(yè)

    定增預案顯示，40GW單晶硅一期項目（20GW）擬投入募集資金金額為30億元，剩余5億元募資用于補充流動資金。

    其中，40GW單晶硅一期項目（20GW）預計投資規(guī)模是69.99億元，項目建設(shè)周期為24個月，項目達產(chǎn)后投資內(nèi)部收益率為28.84%（稅后），投資回收期為4.96年（稅后）。

    雙良節(jié)能表示，公司業(yè)務(wù)將涵蓋多晶硅裝備制造和硅片材料兩大光伏行業(yè)重點環(huán)節(jié)，可以有效提升公司生產(chǎn)、研發(fā)、管理等資源的利用效率，增強規(guī)模化效應(yīng)，強化競爭優(yōu)勢，打開第二增長曲線。

    據(jù)了解，雙良節(jié)能于2003年上市，公司以節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)業(yè)務(wù)起家，上市初期即涉足多晶硅行業(yè)。目前，雙良節(jié)能主要業(yè)務(wù)分為節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)和光伏新能源系統(tǒng)，節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)主要包括溴化鋰冷熱機組、換熱器、空冷系統(tǒng)等。光伏新能源系統(tǒng)包括多晶硅還原爐及其模塊，以及大尺寸單晶硅棒、硅片。2021年上半年，雙良節(jié)能多晶硅還原爐及相關(guān)設(shè)備估算年內(nèi)交付訂單總額已超14億元。

    雙良節(jié)能稱，公司深耕光伏行業(yè)多年，從事多晶硅生產(chǎn)核心設(shè)備還原爐的制造，是中國最大的還原爐生產(chǎn)商。但從2020年年報來看，多晶硅還原爐及其他產(chǎn)品占營業(yè)收入比重僅約8.5%，節(jié)能節(jié)水系統(tǒng)業(yè)務(wù)占營業(yè)收入比重超90%。

    此次總投資約70億元加碼營收占比不高的光伏行業(yè)，此舉在市場看來是一場“豪賭”。除去此次募資的35億元，本次投資的剩余資金將由雙良節(jié)能自籌解決。從近三年的營業(yè)收入來看，雙良節(jié)能每年的營業(yè)收入均未超過26億元。截至2021年6月末，雙良節(jié)能的期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為11.04億元。

    中航證券分析師鄒潤芳及其團隊認為，“據(jù)此估計全部建成后項目年均能為公司帶來凈現(xiàn)金流量14億元，公司近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額最高為2017年的4.29億元，故單晶硅項目建成后或成為貢獻公司收入的最大業(yè)務(wù)。”

    祁海珅稱，“雙良節(jié)能也是充分看好光伏產(chǎn)業(yè)未來幾年甚至是十幾年的發(fā)展，不僅給光伏產(chǎn)業(yè)掘金者們，提供‘挖礦設(shè)備’，還能進一步提供‘礦品’，這個發(fā)展趨勢和邏輯沒有任何問題。”

    大尺寸硅片成未來主流

    記者了解到，2021年，深耕多晶硅還原爐制造的雙良節(jié)能才涉足硅片市場，據(jù)雙良節(jié)能介紹，公司全部采用1600爐型單晶爐，可生產(chǎn)210mm、182mm及以下各規(guī)格尺寸光伏單晶硅片。

    談及雙良節(jié)能轉(zhuǎn)向單晶硅片市場，祁海珅表示，“單晶電池及組件的單位面積的轉(zhuǎn)換效率要高于多晶硅產(chǎn)品。當然這都得益于大尺寸單晶直拉和鑄錠單晶技術(shù)進步以及金剛線切割技術(shù)的規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，使得單晶硅片的生產(chǎn)成本下降很快，進而使得單晶電池及組件的產(chǎn)品價格相對于多晶產(chǎn)品有了競爭力。”

    根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020年光伏單晶硅片市場占比約90.2%。據(jù)其預測，2025年大尺寸硅片市占率將從2020年不足5%提升至90%以上，成為光伏硅片行業(yè)主流規(guī)格尺寸。

    弘達光伏創(chuàng)始人劉繼茂對記者表示：“光伏風電為主的清潔能源是實現(xiàn)碳減排的主力軍，在未來30年將迎來持續(xù)發(fā)展的良好機會，硅片尺寸變大，有利于組件降本增效，光伏行業(yè)是發(fā)展趨勢。單晶硅片環(huán)節(jié)，目前是組件上游各環(huán)節(jié)中技術(shù)含量最高，也是利潤最高的一個環(huán)節(jié)，未來30年將迎來良好的發(fā)展機會。”

    “大尺寸硅片和電池片是未來的發(fā)展趨勢（對應(yīng)半導體產(chǎn)業(yè)12寸大晶圓發(fā)展趨勢），尤其是隨著182和210產(chǎn)品時代的到來，600瓦甚至700瓦的大型組件產(chǎn)品會成為新常態(tài)。單晶產(chǎn)品隨著PERC+的時代到來，新型電池片TOPCon、HJT異質(zhì)結(jié)等技術(shù)更需要單晶硅片的支持，這些新電池技術(shù)應(yīng)用在單晶硅片上會比多晶硅片的電池轉(zhuǎn)換效率要高很多，將來可以發(fā)揮出更大的‘度電成本’優(yōu)勢。”祁海珅說道。

（編輯 張偉 白寶玉）