本報記者 趙學毅 見習記者 顧貞全

    10月28日，云天化（600096.SH）發布2020年三季度報告，在第三季度，公司實現營收142.53億元，同比增長12.38%；歸母凈利潤1.27億元，同比增長1538.12%，扭轉了上半年凈利潤虧損的情況；扣非歸母凈利潤為7409.29萬元，同比增加了1.70億元。

    雖然今年上半年受疫情影響較為嚴重，云天化業績有所下滑，但是自3月份復工復產之后，公司的化肥銷售正在逐步恢復。今年上半年云天化歸母凈利潤下降116.98%，但是前三季度公司累計歸母凈利潤的同比下降幅度已減少至21.26%。同時，公司將實施19億元的非公開發行股票項目，建設投資多項技改項目，現代農業化布局穩步擴張。

    產量逆增產業鏈完善提升

    相比2019年同期，在今年前三季度雖受疫情影響，但云天化的生產規模和銷售業務實現了逆勢擴張。公司的主要化肥產品磷銨、復合（混）肥、尿素、磷礦石的產量（單位：萬噸）分別為：365.67、98.37、122.74、966.38，同比增長的幅度分別為：3.12%、14.19%、7.34%、6.18%；其中，磷銨和磷礦石的銷售收入均實現了增長，磷銨的營收為78.17億元，同比增長1.77%；磷礦石的營收為6.47億元，同比增長幅度達30.13%。

    8月份以來，國家化肥商業儲備項目啟動，合計儲備1000萬噸化肥，其中150萬噸鉀肥、45萬噸救災肥和805萬噸春耕肥；同時，國金證券分析師蒲強指出，磷酸二銨進入國際采購旺季，磷酸一銨出口價格略有上漲，國際化肥需求的釋放，國內外兩方面因素帶動化肥整體需求支撐逐步增強，帶來了新的發展機遇。

    公司的產能擴張計劃一直在順利進行。今年7月16日，云天化發布公告，擬通過現金方式收購云南煤化集團持有的云南大為制氨有限公司（以下簡稱“大為制氨”）93.89%的股權，交易總對價為9.38億元。公告顯示，大為制氨擁有50萬噸合成氨供應能力，除21萬噸供應給自身尿素裝置外（單耗0.6），還有接近30萬噸可供應給公司磷銨裝置。東方證券分析師萬里揚認為：“通過收購大為制氨，公司一方面可提升合成氨自給能力，完善產業鏈；另一方面還能擴大尿素規模，共同增厚公司業績。”

    值得一提的是，云天化前三季度的財務費用同比實現了31.83%的降幅。報告期內，公司加強資金集中管控，提升運營周轉效率，有效控制運營資金，貸款規模持續優化與降低；以及及時置換了高息貸款，降低綜合資金成本，最終實現財務費用的大幅下降。

    當日，云天化還發布了關于首次授予限制性股票第一個解除限售期公司業績條件達成的“喜報”，公司超額完成業績考核的三個目標。2019年云天化的資產收益率為5.88%（目標：不低于5%）；以2017年凈利潤為基數，2019年公司的凈利潤增長率為21.40%（目標：不低于10%）；2019年公司的EBITDA為48.14億元，同行業對標企業75分位值為16.46億元，位于同行業對標企業第一名（目標：不低于同行業對標企業75分位水平）。

    “定增”加碼產能持續擴張

    云天化的定增項目也是產能擴張計劃的重要部分。今年10月16日，云天化發布了2020年度非公開發行股票預案（四次修訂稿），目前該項目已獲得證監會正式受理。

    公告顯示，公司將募資不超過19億元（含發行費用），用于投資建設“6萬噸/年聚甲醛項目”“云天化物流運營升級改造項目”“10萬噸/年設施農業用水溶性磷酸一銨技改工程”“氟資源綜合利用技術改造項目”共計4個項目以及償還銀行貸款。

    云天化為何熱衷于農業的技術改造項目？中國工程院院士、中國農業大學教授、云天化植物營養首席科學家張福鎖院士曾說過：“農業生產就是要探索植物進化的奧秘并加以利用，農業同樣也是有‘科技含量’的行業。化肥并不是用得越多越好，根據作物的需求，來做配方，為作物打造它自己需要的食譜。然后讓化肥工業去生產農業需要的肥料，最后讓農民用上適合他的土壤、適合他的作物的配方肥，既能保證增產，又不浪費的配方肥，去高效地利用養分，來提高生產的效率，來提高產量。”

    《證券日報》記者了解到，化肥發展的新方向——水溶肥就是為作物打造的“新食譜”之一。與水肥一體化密切相關的水溶性肥料在提高肥料利用率、節約農業用水、減少生態環境污染、改善作物品質以及減少勞動力等方面起著重要的作用，尤其是在目前水資源短缺的情況下，水肥一體化技術將成為保證農業持續、高效發展的有效途徑之一。

    云天化表示：“面對基礎肥料產能過剩日益嚴峻的局面，加之土地流轉政策的推動，規模化農場日益崛起，在節水農業與水肥一體化政策的大力倡導與推動下，水溶性肥料發展迅猛，已成為肥料發展的主要方向之一。未來3年，公司的水溶性肥料產量將達到30萬噸/年，其中水溶性磷酸一銨（MAP）產量將達到20萬噸/年。”

    此外，“氟資源綜合利用技術改造項目”就是為了解決解決磷肥生產的氟資源回收利用的問題，也是對公司產業鏈的完善。公告顯示，磷肥工業副產氟硅酸是非常寶貴的資源，各氟化工企業不斷加大技術研發力度，延伸以氟硅酸為原材料的氟化工產業鏈，實現氟化工產業與磷肥產業的雙贏。如果得不到有效利用，反會變成磷肥行業的主要污染物，制約磷肥行業的發展。

    云天化表示，氟硅酸鹽的生產和應用是氟硅酸“變廢為寶”的重要途徑。而云天化子公司紅磷化工自有的氟硅酸和合成氨產能為該項目提供主要原材料，形成低成本的競爭優勢。

（編輯 白寶玉）