編者按：去年，由于受一些因素的不利影響，有些上市公司出現了過度股權質押、業績大幅下滑等等問題，但不乏有上市公司仍取得了不俗的業績，成為證券市場靚麗的風景線。他們到底有什么獨特之處？今日，本報開始對凈利增長超10倍的上市公司調查報道，希望起到借他山之石，助推行業發展的效果。

    ■本報記者 楊萌

    2018年的年報大幕早已經拉開，據東方財富Choice數據統計顯示，截止3月18日，新能源行業內已有107家公司發布了2018年年報或年報預告。不過，值得注意的是，受去年經濟增長放緩以及政策性調整等多重因素影響，新能源行業上市公司的業績其實并不理想，截止目前，有48家公司的凈利潤同比下滑，更有14家公司的凈利潤下滑幅度超過了1000%。

    在多重不利因素的影響下，也有企業的凈利潤預計同比增長超過10倍，贛能股份就是其中一家。

    昨日，《證券日報》記者聯系了贛能股份，相關工作人員表示，目前，公司已經發布了年報預告，其中已經寫明了理由，業績增長的原因主要由于2017年曾出現過1.61億元的非經常性損益，而2108年并未出現如此巨大的虧損，另外，去年江西省的用電量明顯增加，所以，刺激了公司業績的增長。

    去年并未出現重大虧損

    今年1月份，贛能股份發布了2018年年報預告，公司預計去年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.66億元至2.15億元，同比2017年的1645.01萬元增長了909.11%至1206.98%。

    據公開資料顯示，贛能股份目前為江西省屬發電企業，第一大股東為江投集團，第二大股東為國投電力。公司主營業務為火力，目前運營豐城二期火力發電廠裝機容量2×70萬千瓦，另有10萬千瓦水電；此外公司尚有豐電三期2×100萬千瓦超臨界發電機組在建。

    對于去年業績的增長，公司在年報預告中已經有所描述，2017年度，贛能股份對豐電二期兩臺發電機組進行了通流改造和超低排放改造，替換的資產進行了報廢處理，造成非經常性損益-1.61億元。2018年度，公司未發生大額非經常性損失；2018年度，受益于江西省全社會用電需求的增長，公司所屬火電廠發電量較上年度增加，2018年公司營業收入較2017年有所增加。

    在翻閱公司公告后，記者發現，贛能股份曾發布了《關于下屬電廠機組改造拆除固定資產進行報廢處置的公告》，其中已經明確表示，？截止2017年9月底，豐電二期#5、#6機組改造涉及相關固定資產已拆除完畢。根據《企業會計準則》及公司財務制度的相關規定，所拆除資產需做固定資產報廢處理。

    經公司盤點清查，確認本次做報廢處理的固定資產賬面原值為2.78億元，累計折舊為1.17億元，凈值為1.61元，由于拆除的固定資產尚未處置，剔除未來處置拆除的固定資產收入的影響，本次報廢的固定資產預計影響2017年年度損益-16.1億元。

    受上述1.61億元的非經常性損益影響，公司2017年的凈利潤僅為1645.01萬元。

    江西省用電量增長

    而對于公司方面所說的第二點因素，江西省用電量增長。有不愿具名的分析人士表示，近幾年，江西省第二產業穩定增長，第三產業和居民用電量高增長，省內全社會用電量逐年提高，“十三五”前三年年均增速達9.54%；2018年，省內全社會用電量1428.77億千瓦時，同比增長10.4%。同期，省內新增裝機容量增速緩慢，存量機組利用小時逐年提升。受資源條件等因素限制，江西省電源較為單一，以火電為主，其他電源較少；近幾年新增裝機主要為利用小時數較低的新能源裝機，因此等效裝機容量實則增速較慢，存量機組利用小時明顯提升；2018年，全省統調火電機組利用小時數5197小時，居全國第一。短期內，江西省用電緊張程度難以緩解，新增電源需求強烈，因此，贛能股份也因此受益。

    而對于贛能股份來說，豐電三期為公司全資公司，將建設2×100萬千瓦超超臨界燃煤發電機組，工程動態總投資約76.7億元，其中項目資本金為15.3億元，約占動態投資的20%。停工前豐電三期工程總體進度順利，項目投資17億元。江西省用電緊張，公司正全力推進豐電三期項目復工，開工所需的42項支持性文件已辦理完成41項，取齊必要支持性文件后，公司將提交復工申請，爭取早日復工。公司2018年融資35億元，目前資產負債率僅為38.21%，資產負債率較低，具備融資空間，因此未來項目建設可采用多種融資方式。

    對于火電企業來說，動力煤價格波動使得公司業績具備較大彈性，近幾年贛能股份的發電量、上網電量、營業收入保持穩定，但在動力煤價格波動的影響下，公司歸母凈利潤彈性較大。投資收益明顯提升公司盈利能力，公司對昌泰高速持股比例23.33%，昌泰高速經營情況良好，為公司帶來較好的投資收益。2019年政府工作報告提出將制造業增值稅率從16%降低至13%，公司火電含稅上網電價不變的情況下，增值稅率下降將提高公司業績。