■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 殷高峰

    1月29日，達(dá)剛路機(jī)與錦勝升城、眾德環(huán)保等各方簽署協(xié)議，達(dá)剛路機(jī)作為直接買方，通過(guò)現(xiàn)金方式向錦勝升城購(gòu)買其持有的眾德環(huán)保52%股權(quán)。由于達(dá)剛路機(jī)此番屬跨界收購(gòu)，未來(lái)公司將采取何種經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式引來(lái)市場(chǎng)關(guān)注。

    隨后，深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部就該資產(chǎn)收購(gòu)中的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了問(wèn)詢，主要涉及本次交易后上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成、未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)管理模式、標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾的合理性及可實(shí)現(xiàn)性等問(wèn)題。

    2月22日晚間，達(dá)剛路機(jī)回復(fù)深交所問(wèn)詢函稱，“公司堅(jiān)持現(xiàn)有業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)步發(fā)展，通過(guò)收購(gòu)眾德環(huán)保快速進(jìn)入新興行業(yè)，以雙主業(yè)運(yùn)營(yíng)的方式提升上市公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”

    達(dá)剛路機(jī)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，此次交易是達(dá)剛路機(jī)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化、可持續(xù)增長(zhǎng)的重要舉措之一。

    將重組眾德環(huán)保董事會(huì)

    《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，為進(jìn)一步增強(qiáng)交易完成后達(dá)剛路機(jī)對(duì)眾德環(huán)保的控制，達(dá)剛路機(jī)已計(jì)劃重組眾德環(huán)保董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。其中，眾德環(huán)保新的董事會(huì)將由5名董事組成，達(dá)剛路機(jī)將委派包括董事長(zhǎng)在內(nèi)的3名董事，這一舉措將保證達(dá)剛路機(jī)對(duì)眾德環(huán)保的實(shí)際控制。

    不過(guò)，為保證眾德環(huán)保經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性，其現(xiàn)有主要經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)和員工隊(duì)伍將保持不變。此外，達(dá)剛路機(jī)將向眾德環(huán)保提名并派駐常務(wù)副總經(jīng)理及財(cái)務(wù)總監(jiān)，以此進(jìn)一步規(guī)范眾德環(huán)保的內(nèi)部控制體系，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源的統(tǒng)一管理和優(yōu)化配置。

    本次交易完成后，眾德環(huán)保將成為達(dá)剛路機(jī)的控股子公司。

    “從公司整體的角度來(lái)看，公司的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍都將得到擴(kuò)大，但由于眾德環(huán)保所處行業(yè)與上市公司所處行業(yè)不同，在企業(yè)文化、經(jīng)營(yíng)管理、業(yè)務(wù)規(guī)劃等方面均需進(jìn)行融合。”達(dá)剛路機(jī)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    同時(shí)，他表示，“交易完成后，如何理順原有業(yè)務(wù)與新增業(yè)務(wù)間的關(guān)系，整合各項(xiàng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，維持標(biāo)的公司管理層穩(wěn)定，促進(jìn)收購(gòu)后業(yè)務(wù)穩(wěn)步、快速發(fā)展，使本次交易能夠?yàn)楣編?lái)持續(xù)穩(wěn)定的收益，將成為公司及管理團(tuán)隊(duì)需要解決的重要問(wèn)題。”

    業(yè)績(jī)承諾支撐存疑

    預(yù)案中的業(yè)績(jī)承諾也是深交所重點(diǎn)關(guān)注之一。預(yù)案顯示，眾德環(huán)保2017年、2018年1月份-10月份凈利潤(rùn)分別為4737萬(wàn)元、5025萬(wàn)元，其2019年、2020年、2021年的承諾凈利潤(rùn)分別不低于1億元、1.2億元、1.3億元。深交所要求達(dá)剛路機(jī)說(shuō)明上述業(yè)績(jī)承諾的合理性及可實(shí)現(xiàn)性。

    達(dá)剛路機(jī)回復(fù)稱，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，眾德環(huán)保營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨勢(shì)，且凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速。

    “資源綜合回收利用行業(yè)的穩(wěn)定增長(zhǎng)為實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾提供了市場(chǎng)基礎(chǔ)”，達(dá)剛路機(jī)上述相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2005年到2014年，我國(guó)工業(yè)固廢產(chǎn)生量呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，“十二五”以來(lái)，我國(guó)工業(yè)固體廢物年產(chǎn)生量超過(guò)30億噸，2015年產(chǎn)生量達(dá)32.71億噸，未來(lái)仍有望保持8%左右的增長(zhǎng)速度。龐大的固廢體量，加之我國(guó)綜合利用水平較低，浪費(fèi)資源的同時(shí)也污染環(huán)境。因而，《中國(guó)制造2025》要求，到2020年，工業(yè)固體廢物綜合利用率達(dá)到73%，主要再生資源回收利用量達(dá)到3.5億噸。在工業(yè)去產(chǎn)能、環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，工業(yè)環(huán)保市場(chǎng)被逐步打開(kāi)，工業(yè)固廢將掀起一輪治理熱潮。

    2017年5月4日，國(guó)家發(fā)改委和科技部等14個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布了《循環(huán)發(fā)展引領(lǐng)行動(dòng)》，指出到2020年，主要資源產(chǎn)出率比2015年提高15%，主要廢棄物循環(huán)利用率達(dá)到54.6%左右，一般工業(yè)固體廢物綜合利用率達(dá)到73%，主要再生資源回收率達(dá)到82%；2020年資源循環(huán)綜合利用產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到3萬(wàn)億元，比2015年增長(zhǎng)67%。

    “眾德環(huán)保產(chǎn)品為有色金屬，在具有較強(qiáng)的市場(chǎng)拓展能力的基礎(chǔ)上，未來(lái)將通過(guò)提高現(xiàn)有固體廢物處置產(chǎn)能利用率、新建產(chǎn)能擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和提升毛利率等舉措提升公司未來(lái)業(yè)績(jī)”，公司上述相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，通過(guò)新增產(chǎn)能并投入生產(chǎn)后，眾德環(huán)保2019年-2021年預(yù)計(jì)每年可增加銷售收入3.8億元-5億元，每年可增加凈利潤(rùn)2000萬(wàn)元-3000萬(wàn)元。

    不影響公司控制權(quán)

    深交所對(duì)于上述收購(gòu)?fù)瓿珊螅_(dá)剛路機(jī)實(shí)際控制人的認(rèn)定情況也十分關(guān)注。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，桐鄉(xiāng)市東英股權(quán)投資基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）目前持有達(dá)剛路機(jī)29.95%股份，孫建西、李太杰合計(jì)持有達(dá)剛路機(jī)29.90%股份。此前的預(yù)案顯示，交易完成后，公司實(shí)際控制人仍然為孫建西和李太杰，控制權(quán)不會(huì)發(fā)生變更。

    “本次交易不涉及發(fā)行股份，不會(huì)導(dǎo)致公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，也不存在對(duì)公司控制權(quán)的影響”，達(dá)剛路機(jī)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，交易完成后，達(dá)剛路機(jī)的董事會(huì)將增選2名董事，新的董事會(huì)包括7名非獨(dú)立董事和4名獨(dú)立董事，其中，4名非獨(dú)立董事、2名獨(dú)立董事由孫建西、李太杰實(shí)際推薦，在這一安排的基礎(chǔ)上，孫建西、李太杰仍可保持對(duì)達(dá)剛路機(jī)的實(shí)際控制。