本報記者 何文英

    “培養90后首席是公司領導層向研究所提出的重點工作之一”。在不久前結束的年度總結會上，方正證券研究所進一步明晰了梯隊建設的目標。

    梯隊建設目標背后，反映的是研究所在方正證券的重要地位。自2014年現任方正證券董事長高利領銜的明星分析師團隊加盟以來，以大類資產配置為統領，以“定價能力”為核心，方正證券研究所已成為市場上最活躍的賣方研究機構之一。

    “好研究構建良性循環”

    從研究領域來看，方正證券研究所目前有近25個專業研究團隊，基本實現了研究領域全覆蓋，已經具有大中型賣方研究所的明顯特征。在去年的“第十五屆新財富最佳分析師”評選中，方正證券研究所共有11個團隊入圍，9個團隊上榜，其中在軍工、傳播與文化、通信、食品飲料行業榮獲第二名，宏觀經濟取得第三名，延續了近年來在新財富評選中的優異成績。

    研究業務的穩步提高給方正證券帶來了不少直觀的效果。方正證券研究所相關負責人透露：“一方面使得公司‘聲名’傳播更廣，新財富的品牌效應對公司的各項業務帶來了正面支持，另一方面賣方研究也帶來了收入的增量。此外，將新財富指標作為內部考核的工具，也促進了研究所賣方研究服務水平的提升。”

    從整個行業來看，大型券商賣方研究所在市場競爭中“護城河”明顯，離不開券商對于研究所發展的清晰規劃以及明確定位，方正證券研究所市場影響力的持續提升，也正好體現了這一點。

    記者從接近方正證券高管人士處了解到，近期，公司董事長高利對于研究所提出了兩個“不變”的要求：堅持辦高水平賣方研究所的戰略不變，二是堅持市場化考核目標的導向不變。“這說明方正證券對研究業務的持續高度重視，好的研究能夠與券商的整體發展形成良性循環，方正證券也非常清楚這一點。”該人士表達了他的看法。

    “賣方研究3.0”：全面支撐券商業務成長性

    方正證券明確了“力爭成為各項業務均衡發展，特色鮮明，具有重要影響力和一定國際競爭力的大型綜合類券商”的戰略目標，而機構業務是發展重點。

    發展機構業務已是行業共識。不過，對于賣方研究業務而言，這意味什么？在前述人士看來，研究和券商整體的關系應該有更深層次的意義，“研究是券商各項業務的基礎，券商業務發展的需求會產生并改變研究的供給。尤其是證券行業近年來愈發重視機構業務的發展，研究的重要性也應該被加以重視。”

    在記者獲得的一封給方正證券研究所的內部信中，高利也表達了類似觀點：“賣方研究業務一定會隨著證券市場的變化和券商業務轉型而出現變化。外部看，單純依靠公募和保險的傭金收入的業務模式一定會遇到天花板，向更廣泛的領域拓展勢在必行；內部看，在一個更大的業務平臺上發揮研究的作用，會使研究所在公司的定位更加清晰、穩定。由此，賣方研究的集中化趨勢將更加明顯，與公司業務規模相匹配才能持久，一時興起的研究模式很難維持。”

    研究業務最重要的資產就是“人才”，顯然，長效機制也應以“人才”作為最終落腳點。券商對研究所重要的戰略定位并給予持續的制度保障，且研究班底保持長期穩定，是保證研究所高水平運轉的基礎。為此，方正證券正不斷打造并完善“賣方研究3.0模式”。前述方正證券研究所負責人告訴記者，目前方正證券2017年新財富評選獲獎及上榜團隊依然在研究所供職，此外去年還引進了8位覆蓋機械、化工、醫藥、非銀、輕工、商貿、農林牧漁以及軍工行業的研究首席，“目前整個研究所人員規模保持在150人左右，新鮮血液與原有班底正持續良好互動。”

    在該負責人看來，好的機制吸引好的人才，從而形成良性循環，“我們通過考核、提升、淘汰機制，優化人才結構，第一梯隊穩固基礎，第二梯隊以更高指標注重考核，第三梯隊強化培養、引導。當然，對多年考核不達標的小組也會堅決處理，這樣才能形成積極奮進的團隊氛圍。”

    “隨著我國經濟不斷轉型升級，我們培養的‘90后’首席在未來會越來越展現出研究對于證券行業甚至國民經濟發展的重要價值，我們對此深信不疑。”該負責人說道。