興全趨勢、東方紅睿豐等基金今日披露一季報。多位明星基金經(jīng)理一季度都采取攻勢，股票倉位在九成左右。對于后市，基金經(jīng)理認為當前市場整體估值偏低，在流動性充足疊加弱基本面的背景下，市場仍將持續(xù)震蕩；看好低估值個股及醫(yī)藥、消費等領(lǐng)域。

    股票倉位整體偏高

    積極調(diào)倉換股

    一季度，新冠肺炎疫情暴發(fā)，給國內(nèi)外經(jīng)濟帶來重大沖擊。多位明星基金經(jīng)理管理的組合保持了適中偏高的倉位，重倉股覆蓋金融、地產(chǎn)、消費、醫(yī)藥、科技等行業(yè)。

    興全趨勢投資基金經(jīng)理董承非、喬遷表示，一季度A股強勢開局，各路資金紛紛入市。但疫情打亂了所有的節(jié)奏，中國和海外經(jīng)濟先后進入停滯狀態(tài)。一季末，該基金股票資產(chǎn)占比為87.15%，重倉永輝超市、中國平安、保利地產(chǎn)等個股。

    東方紅睿豐基金經(jīng)理林鵬表示，一季度主要做了兩方面的操作：一是對部分漲幅較大且估值明顯偏離合理波動區(qū)間的品種進行了減持；二是適度增加了地產(chǎn)、工程機械等低估值品種的持倉。一季末股票倉位在87.82%，重倉股包括美的集團、萬科A、華域汽車、三一重工等。

    興全合宜基金經(jīng)理謝治宇表示，一季度堅持自下而上精選個股的理念，配置未跟隨股市波動而變化，倉位達91.33%。主要持有優(yōu)質(zhì)制造業(yè)龍頭、醫(yī)藥消費類個股，對部分漲幅較大科技股有所減持，并繼續(xù)尋找長期價值和性價比合適的標的。整體配置以具備中長期邏輯支撐、估值合適的中長期價值品種為主，總體結(jié)構(gòu)均衡；重倉隆基股份、保利地產(chǎn)、萬科A、中國平等股票。

    劉彥春管理的景順長城鼎益?zhèn)}位達到93.95%，重倉貴州茅臺、五糧液、海大集團等。

    嘉實瑞享定期基金經(jīng)理張金濤表示，一季度維持較高倉位，市場大幅波動帶來有利的調(diào)倉機會，得以建倉買入一些長期跟蹤的優(yōu)質(zhì)個股。對跌幅較大但已經(jīng)充分反映悲觀預(yù)期、且長期回報空間更大的股票進行了加倉。截至一季末，嘉實瑞享的股票資產(chǎn)占比達91.71%，前十大重倉股中有格力電器、舜宇光學(xué)科技、立訊精密等。

    后市謹慎樂觀

    看好新消費、醫(yī)藥等領(lǐng)域

    對于后市，上述基金經(jīng)理認為，二季度及年內(nèi)仍可能面臨不小的波動，但危機蘊藏著巨大的機會，看好或加倉的方向聚焦在低估值個股或新消費、醫(yī)藥、科技等領(lǐng)域。

    董承非認為未來市場環(huán)境基本上是“充足的流動性”加“較弱的基本面”的組合，波動不會小，堅持以基本面為導(dǎo)向。

    林鵬認為，目前市場估值水平偏低，已經(jīng)較為充分地反映了疫情可能對經(jīng)濟產(chǎn)生的沖擊。但估值體系結(jié)構(gòu)化差異巨大，大部分傳統(tǒng)制造業(yè)和金融地產(chǎn)行業(yè)的估值處在歷史底部區(qū)域，后市有估值修復(fù)的可能性。

    以更遠的周期看，劉彥春表示，相信人類一定可以戰(zhàn)勝病毒，經(jīng)濟終將回歸正軌。未來，更要關(guān)注新消費習(xí)慣的養(yǎng)成，如商品和服務(wù)加速線上化已經(jīng)是不可逆的趨勢。每一次危機都隱藏著機會，危機越大，機會也越大。

    張金濤表示，基于估值以及考慮二季度外需疲弱帶來的壓力，主要加倉的市場在港股，方向為與內(nèi)需更為相關(guān)的優(yōu)質(zhì)消費、醫(yī)藥和科技等領(lǐng)域。