本報記者 王寧

    二季度以來，A股指數維持震蕩偏穩態勢，公募基金對后市的信心也逐漸回暖。據最新Wind數據顯示，截至5月13日，二季度以來合計有845家A股公司獲得了公募基金調研，相比一季度的620家相比，環比增長了36%。具體來看，有7家A股公司同時獲得了百家公募基金的調研，從板塊分類來看，醫藥生物和電子板塊最受青睞。

    數據顯示，5月份以來，公募基金所持有的權益類資產倉位有所變動。截至5月12日，6292只開放式權益類基金（不同份額合并計算）平均倉位下降0.16個百分點至64.63%，今年二季度以來累計下降0.89個百分點。

    多位公募基金人士表示，目前來看，A股大盤3000點成為了拉鋸戰，但該區間已是底部區間，未來的兩大投資邏輯是穩增長、業績與估值相匹配的成長股方向，看好以新能源、汽車和芯片等制造業相關的板塊。

    軍工股

    獲調研數量環比增長最高

    分板塊來看，公募基金調研個股行業數量環比增長靠前的板塊分別是國防軍工、農林牧漁、有色金屬，增幅分別為1.2%、0.7%和0.6%，其次是電力設備、傳媒和食品飲料等。

    雖然二季度獲調研增幅居前的板塊并非醫藥生物等，但從獲調研A股公司數量最多的板塊來看，醫藥生物、電子和機械設備等仍最受青睞。數據顯示，二季度以來，醫藥生物板塊獲公募基金調研的公司多達102家，電子板塊的公司同期也是102家，機械設備的公司達到了84家。

    從單個A股公司來看，二季度以來，有7家公司獲得了百家公募基金的先后調研，它們分別是歌爾股份、洽洽食品、君實生物-U、邁瑞醫療、愛美客、紫光國微、天奈科技；此外，包括立訊精密、聯創電子、石頭科技、天合光能、聞泰科技和華測檢測等12家公司獲得了逾90家公募基金的調研。

    一方面是公募基金加大了對A股公司的調研頻次，另一方面則是基金經理對后市的信心正在逐漸增強。近日，多家公募基金經理發表了對A股后市較為樂觀的觀點。

    “如果經濟重啟低于預期的話，有可能會對上市公司的盈利造成影響。”大成新銳產業基金經理韓創認為，當前A股3000點可能是市場的底部區間。市場前期持續的下跌，主要是對內有經濟方面的擔憂，而外部又有國際關系動蕩及美聯儲加息、縮表等因素的影響，但決定A股市場的核心因素還是內部，國內疫情得到有效控制后經濟一定能重新復蘇。基于此，目前的階段大概率已經是市場的底部區域了。

    公募基金

    持有權益類資產略有松動

    5月份以來，公募基金對權益類資產的持有卻略有調整。

    從單個機構來看，旗下開放式權益類基金數量最多的是廣發基金，擁有222只產品，平均持倉超過了65%；其次是博時基金、南方基金、鵬華基金、富國基金和易方達基金，旗下此類產品分別為194只、176只、172只、160只、157只，但平均倉位卻有較大不同，例如鵬華基金的平均持倉僅有49.79%，而富國基金的平均持倉達到了68.44%。

    從平均持倉排名來看，有6家公司的平均持倉高達95%，雖然相關產品數量并不多（旗下產品最多10只），但也體現出了當前對權益類資產的看好態勢。同時，平均持倉超過80%的有33家公司，超過50%的有118家，另有7家公司平均持倉不足40%。

    從基金分類來看，2338只偏股混合型基金5月份以來的平均股票倉位為81.53%，較月初下降0.29個百分點，二季度以來累計下降1.04個百分點。

    694只普通股票型基金的平均股票倉位為87.1%，較月初下降0.31個百分點，今年二季度以來累計下降0.75個百分點。

    泰達宏利基金認為，A股市場的上漲應該算是反彈，而非反轉，預計5月份存在向上反轉的機會，主要是基于兩方面考慮：一是前期制約市場的原因在于對經濟基本面的過度擔憂；二是近期公布的貨幣政策執行報告中的宏觀數據。對于A股市場而言，在賽道選擇上應該注重選擇結構性寬信用收益的標的，尤其是與民生相關的、存在修復預期的行業。

    韓創看好兩大投資方向：一是穩增長方向，二是業績與估值比較匹配的成長股。

    他表示，估值仍然偏高的賽道股，雖然近一年這些股票出現了大幅下跌，但是整體估值還是沒有到合理區間。此外，競爭格局已經出現明顯惡化的賽道股，雖然也出現了下跌，但是股價對隱含預期體現的還是不足夠。