基金二季報(bào)已完成披露。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在可比數(shù)據(jù)下，二季度末的全部公募基金股票平均倉位為73.59%，比一季度末提升3.76個(gè)百分點(diǎn)。這表明，二季度公募基金繼續(xù)小幅加倉權(quán)益投資。

    值得關(guān)注的是，二季度，新能源板塊成為公募基金大力增持的新寵：寧德時(shí)代、隆基股份、華友鈷業(yè)、億緯鋰能等成為公募基金大手筆增持的對(duì)象；在大手筆減持的對(duì)象中，則有中國平安、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺(tái)等。梳理數(shù)據(jù)后可以發(fā)現(xiàn)，被業(yè)內(nèi)稱之為“寧組合”的新能源龍頭股票成為很多基金產(chǎn)品的標(biāo)配，而代表傳統(tǒng)權(quán)重品種的“茅指數(shù)”則有被冷落的情況。

    基金“小步”加倉

    二季度，公募基金在權(quán)益?zhèn)}位上，繼續(xù)“小步”加倉。

    天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在可比數(shù)據(jù)下，全部股票型開放式基金二季度末的平均股票倉位為87.96%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為84.31%；二季度末，全部混合型開放式基金的平均股票倉位為70.42%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為66.69%。

    在全行業(yè)整體小步加倉的背景下，也有部分基金經(jīng)理繼續(xù)降低權(quán)益?zhèn)}位，顯示出較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。例如，易方達(dá)基金的基金經(jīng)理張坤管理的基金產(chǎn)品中，二季度易方達(dá)藍(lán)籌股票倉位降低約2個(gè)百分點(diǎn)，易方達(dá)亞洲精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)倉位降低4-5個(gè)百分點(diǎn)。易方達(dá)中小盤倉位降低勢頭更明顯，從一季報(bào)的93.93%降低至70.36%。無獨(dú)有偶，二季度，興證全球基金“老將”董承非獨(dú)自管理的興全新視野股票倉位從一季度末的63.98%降至57.07%；他和另外一位基金經(jīng)理一同管理的興全趨勢投資股票倉位則從一季度末的67.21%降至63.22%。

    另外，在基金“小步”加倉的同時(shí)，重倉股的集中度卻有一定變化。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在可比數(shù)據(jù)下，二季度末全部公募基金產(chǎn)品持股集中度的平均值為60.92%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為61.09%；全部股票型開放式基金持股集中度的平均值為61.28%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為60.55%；全部混合型開放式基金持股集中度的平均值為61.01%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為61.39%。

    重倉股“大騰挪”

    天相投顧數(shù)據(jù)顯示，二季度末，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、五糧液、?？低暋⑺幟骺档率腔鸪钟惺兄底罡叩?家A股公司，分別被1333只、1129只、1000只、583只和791只基金重倉，持有市值分別為1302.20億元、1237.24億元、1085.23億元、737.34億元和687.68億元。

    數(shù)據(jù)背后，是公募基金在二季度對(duì)重倉股的“大騰挪”。數(shù)據(jù)顯示，在二季度，寧德時(shí)代、藥明康德、愛爾眼科、隆基股份、通策醫(yī)療等被大量公募基金產(chǎn)品大手筆增持。在二季度末被1129只基金重倉持有的寧德時(shí)代，在一季度末僅被644只基金重倉持有，一個(gè)季度幾乎有500只公募基金重倉殺入寧德時(shí)代，“寧組合”成為很多公募基金的標(biāo)配。

    在二季度公募基金集中減持的名單中，中國平安、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、三一重工、格力電器等各種行業(yè)“茅”悉數(shù)在列。在一季度末，中國平安尚有676只公募基金重倉持有，二季度末僅剩334只基金重倉持有，一個(gè)季度流失了一半基金“股東”。即便是“茅指數(shù)”的“帶頭大哥”貴州茅臺(tái)，在二季度末被1333只基金重倉持有，一季度末則有1447只基金重倉持有貴州茅臺(tái)?？此平^對(duì)數(shù)量下降不多，但對(duì)于此前以“茅指數(shù)”為特點(diǎn)的市場風(fēng)格來說，這一變化的指標(biāo)意義極強(qiáng)。

    從部分基金產(chǎn)品的重倉變化，也印證了“茅指數(shù)”和“寧組合”之間的此消彼長關(guān)系。公告資料顯示，有“酒莊”之稱的易方達(dá)基金的部分基金產(chǎn)品，在二季度也大筆減持了包括貴州茅臺(tái)在內(nèi)的白酒股。其中，張坤管理的易方達(dá)中小盤二季度減持550萬股五糧液、減持30萬股貴州茅臺(tái)。

    “把脈”新能源

    在公募基金二季度重倉板塊的變化中，新能源板塊無疑是最大的獲益者，但是隨著這一賽道逐漸“擁擠”，基金經(jīng)理對(duì)新能源板塊后續(xù)的研判，也有所分化。

    農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理趙詣在基金二季報(bào)中表示，展望下個(gè)季度，隨著市場在二季度出現(xiàn)明顯上漲，同時(shí)高景氣行業(yè)里的公司股價(jià)表現(xiàn)更為明顯，后續(xù)更多會(huì)選擇性價(jià)比匹配，具有核心競爭力的好公司。“結(jié)合我們調(diào)研情況來看，在高端制造業(yè)里，目前新能源汽車、軍工、半導(dǎo)體，仍然處于供不應(yīng)求的情況，這也是很長一段時(shí)間值得我們重點(diǎn)關(guān)注的方向。”趙詣表示。

    同樣，因?yàn)樾履茉赐顿Y“一戰(zhàn)成名”的匯豐晉信基金經(jīng)理陸彬，在二季報(bào)中也表達(dá)了對(duì)新能源板塊更深層次的思考。他在匯豐晉信低碳先鋒基金二季報(bào)中寫到，該基金聚焦投資于低碳行業(yè)，力爭通過主動(dòng)研究和投資，把握低碳行業(yè)長期發(fā)展的投資機(jī)會(huì)。“基于對(duì)2021年的判斷，匯豐晉信低碳先鋒基金仍舊聚焦投資新能源為代表的低碳行業(yè)，同時(shí)在年初的時(shí)候配置了部分金融行業(yè)，整個(gè)組合風(fēng)格更加均衡。當(dāng)前，匯豐晉信低碳先鋒基金主要投資的方向聚焦在以電動(dòng)車為代表的新能源行業(yè)。”陸彬表示。

    創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選基金的基金經(jīng)理李游表示，二季度基金繼續(xù)重點(diǎn)投資于傳統(tǒng)周期行業(yè)龍頭公司和新能源兩大方向。李游認(rèn)為，新能源行業(yè)的投資邏輯有外生和內(nèi)生兩點(diǎn)，內(nèi)生邏輯是新能源的性價(jià)比越來越高，供給創(chuàng)造需求，行業(yè)的天花板非常高，外生邏輯是全球主要經(jīng)濟(jì)體自上而下推動(dòng)碳減排，大大增強(qiáng)了新能源行業(yè)發(fā)展的確定性。