■本報記者 王寧

    春節長假之后，A股迎來了反彈走勢，而投資者信心也有所恢復。日前，私募排排網發布了最新的融智·中國對沖基金經理A股信心指數顯示，2月份基金經理A股信心指數為119.11，相比1月份環比上漲6.19%，這也是指數值在連續3個月下降之后，出現較大幅度的反彈。

    與此同時，目前股票策略型私募基金的平均倉位為60.85%，相比1月份的57.00%，環比上升了接近3.85%的倉位。

    多家私募機構認為，A股市場在去年跌幅較深，目前已經到了反彈階段，市場過度悲觀預期或得到逐步修正。目前市場比較關注的是反彈行情能否持續，短期或不排除震蕩波動可能，因此在市場預期的修正下，資本市場長期回暖趨勢不變。

    超兩成私募處于滿倉狀態

    日前，私募排排網最新發布的融智·中國對沖基金經理A股信心指數顯示，2月份基金經理信心指數為119.11，相比1月份環比上漲6.19%，指數值在連續3個月下降之后，出現較大幅度的反彈。指數顯示，在1月初A股二次探底2440點之后，私募基金經理對A股的信心有一定程度的上漲，而且看好春節假期之后的市場行情。

    從私募倉位來看，目前股票策略型私募基金的平均倉位為60.85%，相比1月份的57.00%，環比上升了接近3.85%的倉位。結合最近半年的倉位變化來看，私募整體的倉位呈現區間震蕩走勢，最近半年基本處于52%至65%區間變化。就目前整體倉位來看，私募倉位水平處于比較適中的狀態。

    具體來看：22.48%的私募目前處于滿倉狀態，相比1月份的22.61%基本持平；72.09%的私募在5成倉位或者5成以上，高倉位的私募占比相比上個月有所上升，整體變化不大；另外27.91%的私募處于半倉以下，其中只有2.33%的私募處于空倉觀望狀態。整體來看，在市場經歷過二次反彈后，私募中高倉位的比例有所上升，反映出對市場的樂觀預期。

    進入2月份，由于春節假期市場存在很多不穩定因素。有分析人士指出，影響春節后市場走勢的幾個重要因素有春節假期國際股市走勢、近期正在舉行的中美之間貿易談判。從板塊配置方面來看，調查結果顯示私募看好的板塊有大消費、半導體芯片和5G等科技類板塊，整體建議以績優股為主。

    私募看好A股后市表現

    1月份，A股市場各大指數二次觸底之后反彈。1月初除創業板指數外，其余各大指數再次跌破去年10月份的低點，創最近三年來的新低，隨后20個交易日基本處于反彈周期，其中上證50表現最為強勢，從最低點反彈至月末的2487.10點，最高反彈幅度高達10.57%。

    進入2月份，從基金經理信心指數的兩個具體指標來看，持中性和樂觀態度的比例仍舊是比較偏高的，而增減倉指標，保持現有倉位不變的基金經理占比和上個月基本持平。

    觀富資產投委會主席萬定山表示，今年1月份全球股市、尤其是新興市場的表現堪稱突出，原因無外乎去年超跌、今年初以來美聯儲對加息的態度有所變化、中美貿易磋商順利推進等因素有關。對于A股市場來說，目前最關注的仍然是國內經濟基本面的變化，例如三四線城市的樓市和車市預計需要較長時間消化，高鐵、支線機場、高速等基礎設施的快速修建等，這些對三四線城市的經濟發展有相當大的正面拉動作用；此外，消費服務業的發展潛力巨大，隨著快速交通與互聯網的滲透，三四線城市與一二線城市人群在生活方式上的差距越來越小，高房價城市人群成為當下社會中最夾層的群體。

    星石投資認為，長假后A股市場收獲了不小的漲幅，市場比較關注的是反彈行情能否持續，短期或不排除震蕩波動。不過，基于A股最糟糕的時刻已經過去，目前迎來了較好的市場環境，一方面無風險利率持續下行，10年期國債收益率已經突破3.1%，另一方面受國內政策提振和中美貿易談判順利開展影響，疊加部分數據的超預期改善，市場風險偏好將繼續回升，過度悲觀預期或得到逐步修正。因此，在市場預期修正下，資本市場長期回暖趨勢不變。