近期量化投資關注度提升跡象明顯。除了多只量化產品相繼申報外，招募量化投資人員也被不少機構提上日程，甚至有基金公司表示三年前就開始把重心轉向量化投資。業內人士認為，經過兩年多的市場調整，量化策略模型的儲備進一步提升，逐步完善并形成了適應多種市場環境的量化選股模型，有望逐漸恢復獲取超額收益率的能力。

    量化投資迎新機遇

    在A股震蕩的大背景下，量化投資卻保持著一定溫度。尤其是2018年底，不少基金公司申報了量化產品，包括國投瑞銀基金旗下滬深300指數量化增強型基金等。近期，一批量化產品相繼宣布結束募集，比如財通基金2月1日公告旗下財通量化價值優選混合基金于1月24日募集結束。

    中金基金量化投資負責人朱寶臣告訴記者，從選股超額收益的角度看，經過兩年多的市場調整，量化策略模型的儲備進一步提升，逐步完善并形成了適應多種市場環境的量化選股模型。一方面，A股市場經過一年的大幅調整，業績有所修正，風險慢慢出清，正在形成新的交易模式，交易活躍度也逐步提高，對價值發現的回歸有促進作用；另一方面，股指期貨逐步放開，期貨交易的流動性也有明顯改善，有利于價值發現和降低對沖成本。

    景順長城基金副總經理、量化及指數投資總監黎海威表示，量化投資在國內還是一個相對新興的工具，A股市場獲取超額收益的空間相對還比較大。在目前能觀測到的單一市場里，中國其實是最具潛力的量化投資沃土。目前中國上市公司超過3500家，行業細分近100個，加上中國股市流動性不錯，非常適合量化投資。A股市場機構化進程剛剛開始，基于基本面的主動量化投資在未來5年到10年的時間里還有非常大的成長空間。

    銀河資本投資總監吳振中分析，2018年A股震蕩下行，股票中位數跌幅超過30%，加上債券“爆雷”等因素，使得過去一直通過高收益債賺錢的債券私募進行多元化轉型意愿增強。此外投資者的風險防范意識逐漸提升，也為量化基金的發展提供了歷史性的機遇。

    國金基金量化投資二部總經理楊雨龍表示，A股市場有很多的散戶參與，因此通過尋找市場內在規律、博弈等方式進行投資的量化模型在A股市場一直都有不錯的表現。2017年量化基金遭遇業績“滑鐵盧”實際上跟各方面外在因素導致市場內在規律失調有關，其中極端的二八行情也帶來了一定影響。總體來說，2018年開始，市場已經逐步恢復其自身運作的規律，量化模型也開始逐漸恢復獲取超額收益的能力。

    機構加大布局力度

    從當前量化業務的布局看，大型基金公司的量化產品線涵蓋主動選股量化、量化增強、指數型、ETF等。隨著量化投資趨勢向好，多家基金公司對記者表示，將抓住市場機會完善布局量化產品體系。

    據朱寶臣介紹，中金基金量化業務主要以指數類產品和主動量化產品為主。產品線的定位是為客戶提供具有長期配置價值、投資邏輯清晰、風格一致的工具性產品，并以smartbeta類產品為突破口。在這一過程中，結合公司大類資產配置和量化方面的特色，為不同風險偏好的客戶提供定制化的產品服務。

    黎海威表示，景順長城的量化投資側重基本面選股為主，強調紀律性投資，注重風險控制。量化模型主要采用超額收益模型、風險模型、交易成本模型三大類模型，分別用以評估資產定價、控制風險和優化交易，力求獲得最佳風險收益比。

    在投資風格側重上，國金基金的四個量化部門分別專注于互聯網量化策略、多因子量化策略、增強指數策略以及量化+債券策略。楊雨龍向記者表示，多風格、多策略的投資團隊+多樣化的產品形態，能夠更大程度地適應多變的市場環境，在全市場環境中力爭為客戶創造絕對回報。

    不止公募積極布局量化業務，百億私募也開始招募量化投資人員。如千合資本和拾貝投資都在近期掛出了量化投研的招聘信息。吳振中告訴記者，銀河資本在三年前就開始把重心轉向量化投資，目前的成熟策略已經覆蓋最主要的幾個方向，包括量化選股、統計套利、CTA、期權等，這樣在不同的市場環境中都能爭取穩定的收益。