專家：外貿(mào)企業(yè)宜堅(jiān)守“風(fēng)險(xiǎn)中性”原則

    本報(bào)記者 韓昱

    自5月17日在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率雙雙跌破“7”關(guān)口后，人民幣對(duì)美元匯率仍持續(xù)承壓。5月30日，離岸人民幣對(duì)美元匯率盤(pán)中失守“7.1”關(guān)口。截至記者發(fā)稿時(shí)，離岸人民幣對(duì)美元匯率在“7.1”附近波動(dòng)，最低觸及7.1095。在岸人民幣對(duì)美元匯率也呈弱勢(shì)，盤(pán)中最低報(bào)7.0995，接近“7.1”關(guān)口。

    中國(guó)外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，5月30日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)7.0818，較前一日調(diào)貶243個(gè)基點(diǎn)。5月份至今，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)累計(jì)調(diào)貶了1764個(gè)基點(diǎn)。

    對(duì)此，東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，由于此前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月份停止加息、年內(nèi)轉(zhuǎn)向降息的預(yù)期出現(xiàn)波動(dòng)，以及受美國(guó)債務(wù)上限臨近推高避險(xiǎn)需求等因素影響，美元指數(shù)持續(xù)走高。比價(jià)效應(yīng)下，人民幣對(duì)美元匯率隨之下行，這符合正常市場(chǎng)波動(dòng)規(guī)律。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，5月17日在岸人民幣對(duì)美元匯率“破7”后，在5月18日至5月29日約走貶1.15%，同期，美元指數(shù)約升值1.37%。在此期間，歐元、日元、英鎊等主要非美貨幣對(duì)美元匯率分別走貶約1.22%、2.01%、1.10%。

    “此外，同期CFETS等三大一籃子人民幣匯率指數(shù)保持基本穩(wěn)定，這也意味著近期人民幣對(duì)美元并未出現(xiàn)單獨(dú)快速貶值走勢(shì)。”馮琳表示。

    展望后續(xù)人民幣匯率走勢(shì)，受訪專家普遍認(rèn)為，人民幣不存在較大貶值空間。

    巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)翁梓馳認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期落地，二季度末人民幣匯率有望進(jìn)入穩(wěn)定區(qū)間。

    在馮琳看來(lái)，短期內(nèi)，人民幣“破7”態(tài)勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)一段時(shí)間，伴隨美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息過(guò)程進(jìn)入收官階段，加之美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大，后期美元指數(shù)持續(xù)上升的可能性不大。在今年海外經(jīng)濟(jì)下行，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇前景下，人民幣不存在較大貶值空間。

    “下半年伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)過(guò)程持續(xù)，同時(shí)綜合考慮其他影響因素，年底人民幣對(duì)美元匯率同比有可能出現(xiàn)2.0%左右的小幅升值，也就是從去年底的6.95，小幅升至6.8左右。”馮琳預(yù)計(jì)。

    對(duì)于外貿(mào)企業(yè)如何應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，翁梓馳表示，外貿(mào)企業(yè)可以選擇利己貨幣結(jié)算、提前或延期結(jié)售匯、選擇匯率保值產(chǎn)品等來(lái)應(yīng)對(duì)。

    “人民幣匯率走弱，會(huì)給出口企業(yè)帶來(lái)一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)我國(guó)出口商品的海外競(jìng)爭(zhēng)力。”馮琳表示，匯率變化對(duì)出口的影響需要一個(gè)傳導(dǎo)期，短期內(nèi)影響較為有限；同時(shí)，人民幣匯率走弱也會(huì)相應(yīng)增加進(jìn)口企業(yè)成本，不過(guò)這也要在一段時(shí)間后才會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。

    馮琳建議，外貿(mào)企業(yè)宜堅(jiān)守“風(fēng)險(xiǎn)中性”原則，切忌單邊押注。在應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，外貿(mào)企業(yè)也可適當(dāng)提高套保比例，壓縮外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口。