本報記者 許潔 見習記者 張安

    10月25日，財政部、海關總署、稅務總局發布《關于對電子煙征收消費稅的公告》（簡稱《公告》），將電子煙納入消費稅征收范圍，在煙稅目下增設電子煙子目，并于2022年11月1日起執行。

    受此消息影響，截至10月26日收盤，A股、H股電子煙相關股票集體上漲。A股方面，順灝股份漲停，勁嘉股份收漲4.90%，潤都股份收漲3.18%；港股方面，中國波頓收漲6.36%、華寶國際收漲5.82%。另外，以美國東部時間10月26日下午4點收盤價計，霧芯科技收漲42.98%。

    《公告》顯示，電子煙實行從價定率的辦法計算納稅，生產（進口）環節的稅率為36%，批發環節的稅率為11%。《公告》指出，此次政策是為完善消費稅制度，維護稅制公平統一，更好發揮消費稅引導健康消費的作用。

    全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇向《證券日報》記者表示，電子煙消費稅的征收在一定程度上會提高電子煙產品的售價，但同時也能間接起到減少吸煙人口數量的效果。

    近年來，國家對電子煙行業的監管力度逐漸加強，去年11月發布的《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》修改決定中明確指出“電子煙等新型煙草制品參照卷煙的有關規定執行”。今年以來，《電子煙管理辦法》和《電子煙》國家標準相繼出臺并施行。

    對此，資深電子煙行業人士、藍洞新消費主編陳中向《證券日報》記者表示，從國家近年推出的各項政策來看，《電子煙》國家標準規范電子煙質量、《電子煙管理辦法》明確企業需持證經營和禁售其他風味電子煙，此次電子煙消費稅征收則將電子煙提升至和卷煙相同的類別。

    華西證券研報指出，隨著《電子煙管理辦法》和《電子煙》國家標準的陸續出臺，配套細則目前已經基本完善，各個環節的牌照也在逐步發放，此次電子煙明確納入消費稅征收范圍，意味著行業已經從原來的野蠻生長進入到有序發展的階段。

    公開資料顯示，國內香煙稅收標準分為甲級煙按56%征收，乙級煙按照36%征收。對此，華西證券研報指出，電子煙的納稅標準和乙級煙等同，是較低的納稅水準，符合市場的預期。

    陳中表示，從此次稅收政策來看，政策明確36%的稅收不需要供應鏈企業承擔，因此供應鏈企業會明顯受益。對企業而言，消費稅的征收使得企業必須要考量是否漲價從而維持現有的利潤空間，但漲價勢必會降低消費者的購買動力，若有企業選擇不漲價，則其他品牌會承壓。對于電子煙企業而言，或許可以憑借自身的資金積累、成本優勢以及商業議價能力與供應鏈企業協商，是否可以分擔部分成本，從而平抑產品售價，提升產品市場競爭力。行業龍頭公司更具備上述能力，換句話說，中小品牌未來的生存空間會進一步收窄，行業集中度會進一步加強。

    東高科技高級投資顧問任寶坤向《證券日報》記者表示，以代工方為例，品牌方可以基于商業層面與其進行洽談，代工方也會考慮如果品牌方完全承擔36%的稅率，有可能面臨生存危機，導致代工業務也會越做越小，雙方可能根據目前的消費稅情況重新商定供貨和代工的成本等。

    另外值得關注的是，此次電子煙征稅政策，明確納稅人出口電子煙，適用出口退（免）稅政策。未來出口電子煙繼續享受13%的退稅政策，即出口電子煙繼續受到政策的鼓勵。

    對此，任寶坤指出，10月14日出臺的《電子煙進出口貿易和對外經濟技術合作管理細則》對生產企業出口配額制度進行了修改，明確配額不足可備案后繼續生產，電子煙企業出海空間仍廣闊。

（編輯 張鈺鵬 才山丹）