本報記者 張穎

    11971.7億元！周三，A股三大股指在震蕩整理中小幅攀升，成交金額實現了連續第21個交易日突破1萬億元關口。可以看到，8月份以來至今的13個交易日，兩市成交額均在萬億元之上，萬億元成交已然成為常態。

    然而，在量能的放大之中，三大股指則呈現出分化走勢。上證指數月內累計漲幅達2.59%；深證成指和創業板指則出現不同程度的回落，月內累計跌幅分別為0.13%和5.58%。

    對此，業內人士一致認為，在萬億元成交背后，市場分化加劇，資金正在輾轉騰挪，調倉換股。

    的確，可以看到，自8月份以來，盡管市場成交額均在萬億元以上，但是，整個A股市場資金一直呈現凈流出態勢。其中，有兩大新動向值得投資者關注。

    首先，逾174億元資金逆市涌入金融股。

    《證券日報》記者根據同花順統計發現，8月份以來，在市場整體資金凈流出的情況下，在申萬一級的28個行業里，僅有5個行業呈現資金凈流入態勢。其中，非銀金融、銀行等兩行業資金凈流入均超50億元，分別為114.7億元和59.8億元。由此計算，以非銀金融和銀行為代表的金融股，月內合計資金凈流入達174.5億元。

    而此前備受追捧的電子、電氣設備、醫藥生物、有色金屬、化工等行業，期間資金凈流出均超30億元，成為減持的主要對象。

    在資金追捧下，非銀金融和銀行等兩行業市場表現也十分出色，月內累計漲幅分別為9.27%、8.03%，遠遠跑贏同期上證指數。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究主管劉有華表示，銀行板塊是一個值得長期配置的板塊，特別是部分中小銀行股，由于發展多元金融，以及互聯網金融，憑借出色的業務管理能力和風控能力，具有較大的發展潛力。

    與此同時，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，近日券商板塊出現強勢表現，券商作為行情的方向標，已經低迷很久。而近期的強勢表現很大程度上是受到近期兩市的成交量持續站在1萬億以上的影響，成交量放大說明券商的經紀業務收入會增加，同時，也預示著年底之前市場還會有行情。

    第二，資金青睞低價股。

    從個股來看，8月份以來，有185只個股資金凈流入超1億元，其中，艾為電子（32.3億元）、美的集團（24.96億元）和廈鎢新能（21.08億元）等個股，資金凈流入居前均超20億元，

    進一步梳理發現，上述185只受到資金追捧的個股中，有106只個股最新收盤價均低于整個A股平均價26.2元，占比近六成，可見，低價股已受到資金關注。

    “A股目前整體的估值泡沫并不明顯，甚至在部分板塊、部分領域的低估值現象特別突出。比如，券商股、銀行股、地產股的估值數據處在歷史低位區域，這可能也是此類個股在近期成為部分資金避風港的誘因之一。”金百臨咨詢分析師秦洪告訴《證券日報》記者。

    對于后市，國盛證券認為，市場保持較高的活躍度，究其原因主要是來自景氣賽道較強賺錢效應盤活了部分的存量資金，以及因銀行打破剛兌及地產調控帶來的場外增量資金所致。但在結構性行情已成為常態的當下，持續維持在萬億元以上成交額并未帶動市場整體賺錢效應的提升，凸顯了強分化市場對指數的拖累。

    操作方面，國泰君安證券建議均衡配置。從估值角度，以上證50為代表的藍籌白馬進一步下跌的空間和概率都已非常有限，從中長線來看已具備一定配置價值。新能源汽車、半導體等高景氣板塊，業績高增長趨勢并未改變。低估值方面可關注券商、銀行等低估值板塊，另外，可在調整中低吸鋰電池、半導體、光伏等板塊。

    8月份以來申萬一級28個行業資金流向

    制表：張穎

（編輯 白寶玉 策劃 吳珊）