本報記者 張穎

    隨著國慶節和中秋節的臨近，家用電器又將迎來一輪“大促”期。證券業內人士一致認為，受益于地產回暖和新消費理念，家用電器行業的投資機會值得持續看好。

    《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，8月11日至9月10日的一個月內，共有582家上市公司接待基金、證券公司、陽光私募、海外機構、保險公司等五類機構的調研。其中，家用電器行業共有13家公司被機構走訪，被調研公司家數的行業占比達21.31%，位居申萬一級行業前列。

    從參與調研的機構家數來看，上述13家家用電器上市公司中，九陽股份、榮泰健康、海信家電、三花智控等4家公司接待調研機構家數均在20家及以上，分別為155家、89家、40家、20家。值得注意的是，這13家獲機構調研的家電公司中，有10家為中小創公司。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的軒鐸資管總經理肖默表示，現在家用電器行業和以前是不一樣的。以前的家電通常是指冰箱、洗衣機、電視等；現在的家用電器有很多花樣，特別是小家電，如洗碗機、加濕器、擦地機器人等，所以，建議投資者選擇一些小而精的企業，小家電上市公司的機會可能會比傳統家電企業更大些。

    “目前家電行業的現狀是基本面觸底回升、行業景氣度上行，同時行業估值較低，存在業績修復帶來的價值回歸機會。”龍贏富澤資產總經理童第軼對《證券日報》記者表示，目前市場可能存在兩個預期差。一是空調產業鏈盈利修復超預期；二是地產竣工帶來廚電零售回暖超預期。此外，還可關注下半年家電出口產業鏈復蘇帶來的投資機會。

    在一些機構密集調研之際，已有部分機構提前布局家電股。統計數據顯示，截至今年上半年，在上述被機構調研的13只家電股中，奧佳華、蘇泊爾、九陽股份、新寶股份、三花智控等5家公司前十大流通股股東名單中均有社保基金現身，合計持股數量達9342.09萬股。

    在機構密集調研和積極加倉的背后，是機構對該板塊的高度認可。統計數據顯示，在上述13只家電股中，機構在最近30日內給予“買入”或“增持”以上評級的公司達12家，占比逾九成。其中，九陽股份、三花智控、老板電器、浙江美大、新寶股份、蘇泊爾、海信家電、北鼎股份、榮泰健康等9家公司被“推薦”的次數均不低于10次。

    “家電行業將迎來兩重利好。”銀河證券在最新研報中提出，一是被疫情打斷的竣工邏輯回歸。從量上體現為新增需求提升，從價上體現為消費需求向大容量、健康等概念產品的升級。二是經濟從疫情影響中逐步恢復后，帶動消費力回升，主要體現在必選家電消費完成后，長周期內對多元化家電的購置需求上升。

    銀河證券建議，后市關注兩條清晰的主線：一是關注疫情消退、竣工回升帶來的疫情“順周期”類子板塊的需求基礎回升，如白電板塊、廚電板塊、照明板塊。二是消費者多元化需求的長期提升，相應的子板塊主要為可選類家電，如小家電、按摩椅等。

    對于家電行業的投資，私募排排網未來星基金經理夏風光在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前家電行業是A股中的優勢產業，其消費屬性近年來在行業關注度中較高。但在投資中需要注意三個方面：一是關注子行業分化度較高、行業份額集中度較高的公司。二是防范龍頭企業毛利率下滑風險。個別綜合家電龍頭企業，自去年二季度以來，毛利率已從30%下滑到25%，反映了競爭加劇的現實。三是客觀看待市場關注度高、跟蹤比較透徹的企業，在這類公司上尋求超額收益的難度較大，選擇“小而美”的家電企業長期跟蹤，反而是個好辦法。