本報記者 曹衛新 實習生 朱琳煜

    6月26日，南京證券2021年中期投資策略會在南京召開。中國社會科學院教授劉煜輝、富國基金權益投資經理孫彬、南京證券研究所副所長陳君君就“當前宏觀政治經濟發展和政策形勢”及“2021年下半年權益市場投資機會”等問題做了主題演講。

    在《2021年下半年宏觀經濟及市場前瞻》的主題發言中，劉煜輝介紹了后疫情時代世界政治經濟格局的變化趨勢，中國發展面臨百年未有之大變局的深刻政治背景，中美應對疫情差異化的財政及貨幣政策和未來的政策走向，國內外面臨的通脹壓力和政策應對的脈絡，以及A股和美股、大宗商品等全球資產變化背后的宏觀驅動。基于宏觀視角，劉煜輝提出未來存在巨大發展潛力的投資賽道主要包括基礎材料（新能源、電子、光學）和種業（生物基因），以及事關全球競爭的產業制高點（產業全球、能源安全、農業安全）等重要方向。

    富國基金權益投資經理孫彬以“后疫情時代的投資機會”為主題展望了未來的投資機會，對TMT、金融、消費、周期等產業板塊分析了潛在的投資機會和風險，主要包括原材料價格下行帶來中游制造崛起的機會，大國博弈背景下行業景氣度上行的軍工，及其他處于較高景氣度的半導體、新能源汽車、醫藥板塊。

    對于下半年的市場走勢，南京證券研究所副所長陳君君表示，下半年宏觀經濟增速由于消費復蘇的遲緩、地產投資和銷售、出口的邊際放緩可能出現一定的下行壓力，而價格高企的大宗商品和低基數效應推升工業通脹將維持在較高水平，由此經濟可能進入類滯脹的象限。

    在投資機會方面，陳君君建議，可關注ROE絕對值較高、穩定性好又兼具估值性價比的行業，包括白色家電、保險、銀行、化纖等，而同樣兼具高ROE和高穩定性的飲料制造、食品加工、醫療器械等板塊可在估值回到合理區間時布局，另外可關注景氣度持續性較強的軍工、電力設備與新能源、電子、機械、化工、醫藥生物及汽車板塊。主題投資方面陳君君建議重點關注智能制造和碳中和，其中智能制造具體方向包括人工智能、物聯網、智能駕駛、新能源汽車、芯片制造等產業鏈，碳中和領域可關注電力、環保、光伏、風電、特高壓、儲能系統、新能源汽車、可降解塑料等產業鏈。

（編輯 李波）