林余

    今年以來，美股AMC院線已暴漲2850.47%，成為一支28倍大牛股。不過，昨天盤中，AMC的股價一度下跌40%，此后再度暴漲，然后又再次下跌，一夜暴富和一無所有，都在一念之間。

    AMC成為美國散戶的“獵物”

    在諸多美國散戶抱團股中，AMC開始獲得越來越多人的目光。5月以來，“散戶大本營”的WSB論壇中，關于AMC院線的討論最為激烈，聲勢已明顯高過此前的“帶頭大哥”GME，成為了最受美國散戶喜愛的股票。

    AMC院線近期多次對普通投資者主動示好，就在6月2日，AMC院線表示，將推出名為“AMCInvestorConnect”的投資者回饋計劃，其中包含特別優惠和最新活動，而且注冊該計劃的散戶首次觀影時還將獲得一大桶免費爆米花。

    這一舉動，被看作是AMC公司與散戶建立聯系的戰略部署。平臺為散戶提供獨家促銷活動，例如免費或打折商品以及獨家放映邀請，也包括與CEOAdamAron的直接溝通機會。

    這點爆米花的“滴水之恩”，引發了百萬散戶的“涌泉相報”。短短幾個交易日里，公司的股價就從十幾美元上躥至60多美元的歷史新高，從上周四開始AMC院線每天的成交額都在百億美元上方，這一數據甚至穩穩壓過身價兩萬億美元的蘋果公司。

    當然，這波暴漲背后其實充滿了風險。

    尊嘉金融投研團隊認為，AMC股價的波動其實是期權市場活動引起伽馬擠壓，也就是隨著股票價格上漲，更多的期權進入實值，經紀交易商必須管理其風險敞口，因此交易商必須開始在公開市場上購買股票。而AMC院線就擁有市場上交易最活躍的期權合約。

    它只有在股價上漲、增量資本被投入期權市場時才會起作用。在這方面它有這些特點：投資的增值不是由公司的基本面支撐；增值依賴于增加的正向資本流動；當資本流動停止時會出現重大損失。

    甚至AMC自己都開始“貼心”地警告投資者，“購買我們的股票可能會賠光所有錢”。

    在向美國證券交易委員會（SEC）遞交的文件中，該公司警示風險：“目前，公司股價所反映出的市場和交易變動，與公司潛在業務、宏觀和行業基本面無關。我們無從得知上述行情變動將持續多久。”

    該公司表示：“我們的A類普通股的市場價格和交易量最近經歷了，并可能繼續經歷極端的波動，這可能導致買家遭受重大損失。”

    機構投資者獲得巨大收益

    而且與游戲驛站類似，這次不僅有散戶的身影，也有機構加入其中。

    據報道，今年5家大型ETF及共同基金公司在內的機構投資者，在AMC股票上獲得了重磅收益。其中包括對其股份持有份額排名較大的Vanguard、貝萊德和美國景順集團等ETF和共同基金巨頭。

    根據標普全球市場情報的數據，Vanguard集團是AMC的第一大股東，持有3740萬股AMC股票，相當于該公司流通股的7.6%。而現在，這些股份的價值超過了11億美元，比今年年初高出了10.9億美元。

    ETF巨頭貝萊德是AMC今年的股票狂漲現象中的第二大贏家，該公司持有AMC逾2700萬股股票，即5.5%的股份，今年累計獲利近8億美元。

    接下來是景順資本，持有近660萬股AMC股票，占比1.3%，今年來獲收益1.9億美元。今年迄今為止，這5家機構投資者從AMC股票中均獲得了超過16%的收益。

    而AMC的·首席執行官亞當•阿隆（AdamAron）持有超75萬股，僅占公司股份的0.15%，今年來賬面收益達到2200萬美元。

    所以真正的贏家或許還是機構以及AMC本身，諸多散戶或許能分一杯羹，或許成為最后的接盤俠。當然，如果你還是想加入這場盛宴，那一定要警惕，其中股價波動的風險自然不必多說，特別是選擇加杠桿的投資者，杠桿成倍地放大了風險與收益，贏時，你可以風光無限；輸時，你就一敗涂地。

    風險并不僅存在于股價的劇烈波動中，還要選擇一家足夠靠譜的券商。讓我們一起關注，看看這幕大戲，如何結束。

（編輯 李波 上官夢露）