本周一，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家公司集體上市，創(chuàng)業(yè)板的瘋狂炒作就此拉開(kāi)序幕，尤其是康泰醫(yī)學(xué)的爆炒，讓人嘆為觀止。一時(shí)間，似乎游資們又忘記了風(fēng)險(xiǎn)，就算公司發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，似乎也抑制不住炒作的激情。

    不過(guò)，大家似乎忽略了一件事，A股市場(chǎng)并不是只能一味做多的單邊市，而是可以做空的，只要能融券，就可以做空。而融券交易的制度，實(shí)際上已經(jīng)推行了10年了，只不過(guò)一直都沒(méi)有顯現(xiàn)出威力。

    這一次，融券做空終于開(kāi)始發(fā)威了。前日，安克創(chuàng)新和圣元環(huán)保兩家公司曝出了融券交易，交易額還不小。而且是從新股上市首日就已經(jīng)開(kāi)始融券賣(mài)出了。根據(jù)交易所數(shù)據(jù)，8月24日，安克創(chuàng)新融券賣(mài)出252.23萬(wàn)股，8月25日，又融券賣(mài)出33.12萬(wàn)股，截至昨日融券余量為219.31萬(wàn)股。另外，8月24日，圣元環(huán)保融券賣(mài)出量高達(dá)520.47萬(wàn)股，8月25日又融券賣(mài)出15.7萬(wàn)股。這兩只個(gè)股，融券賣(mài)出額都明顯高于融資買(mǎi)入額。

    情況也就很清晰了，這些新股在被爆炒的同時(shí)，并不是沒(méi)有做空交易的，而且有資金是非常堅(jiān)定地在做空。昨日，安克創(chuàng)新大跌16.71%，圣元環(huán)保也下跌了6.52%，這可以說(shuō)是融券交易推出10年來(lái)，空頭對(duì)多頭最有力的一次打擊。

    當(dāng)然，被大量融券賣(mài)出的這兩只股票，股價(jià)確實(shí)跌了，但空頭卻并不一定戰(zhàn)勝了多頭。因?yàn)榇罅咳谌灰椎陌l(fā)生時(shí)間，其實(shí)都在8月24日，也就是本周一，而昨日即便股價(jià)大跌了，但都沒(méi)有跌破上市以來(lái)的低點(diǎn)。也就是說(shuō)，如果融券賣(mài)出的價(jià)格不夠高的話，融券做空的交易者有可能還是虧損的。

    在我看來(lái)，不管做空者有沒(méi)有賺到錢(qián)，到底是打爆了多頭，還是被多頭給打爆了，我覺(jué)得這都是一件好事。否則，大家始終還以為，A股市場(chǎng)是只能做多，不能做空的單邊市，只能一味的往上亂炒。

    但實(shí)際上并非如此，昨日融券做空已經(jīng)發(fā)威了，18只創(chuàng)業(yè)板新股，只有4只上漲，14只下跌；9只個(gè)股跌幅超過(guò)10%，卡倍億跌幅還超過(guò)了20%。

    或許只有這種大跌，才能讓瘋狂的游資感受到風(fēng)險(xiǎn)，亂炒亂投機(jī)的情緒才能得到遏制。空頭不發(fā)威，很多人不會(huì)對(duì)市場(chǎng)給與足夠的敬畏。創(chuàng)業(yè)板的新股，昨日其實(shí)是有所降溫的，但存量股票炒作依舊比較猛，多只個(gè)股“大號(hào)”漲停，西部牧業(yè)、天山生物、科融環(huán)境等，更是連續(xù)漲停。

    這種情況下，A股其他板塊的市場(chǎng)情緒繼續(xù)遭到擠壓，尤其是科創(chuàng)板，明顯是失寵了，而且跌幅比較大。科創(chuàng)板究竟遇到了什么問(wèn)題？

    除了我之前說(shuō)的審美疲勞的問(wèn)題外，還有其他層面的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題，或許來(lái)自制度差異帶來(lái)的問(wèn)題。

    同樣是注冊(cè)制，創(chuàng)業(yè)板的參與者幾乎沒(méi)有門(mén)檻，可以說(shuō)絕大多數(shù)投資者都可以參與其中。但科創(chuàng)板呢，50萬(wàn)元資金量門(mén)檻的存在，將大量的散戶投資者擋在了門(mén)外。現(xiàn)在投資者數(shù)量好像是過(guò)億了，但資金量在50萬(wàn)元以上的，只有幾百萬(wàn)戶。一個(gè)市場(chǎng)，如果失去了群眾基礎(chǔ)，那真的是不太好玩。

    科創(chuàng)板50萬(wàn)門(mén)檻的制度，也不能說(shuō)是不好，這確實(shí)可以把一些不專業(yè)的投資者擋在外面，實(shí)際上是保護(hù)他們。但從另一個(gè)角度看，同樣是注冊(cè)制了，創(chuàng)業(yè)板全員參與，科創(chuàng)板要保護(hù)散戶，是不是意味著科創(chuàng)板的風(fēng)險(xiǎn)要比創(chuàng)業(yè)板更大呢？

    總之，關(guān)于這個(gè)門(mén)檻的問(wèn)題，我覺(jué)得是值得商榷的，至少可以適當(dāng)降低一些門(mén)檻。

    創(chuàng)業(yè)板新股的投機(jī)炒作，昨日是有所降溫的，但整個(gè)創(chuàng)業(yè)板的一些老股票，低價(jià)的、長(zhǎng)期趴在地板上的股票，投機(jī)炒作還比較盛行。如果投機(jī)炒作得不到遏制，大盤(pán)要想迅速轉(zhuǎn)強(qiáng)，難度還是比較大。這是一個(gè)蹺蹺板的問(wèn)題，市場(chǎng)風(fēng)格的問(wèn)題。

    另外，前日說(shuō)到核心資產(chǎn)，其實(shí)近期走勢(shì)也不差，真正好的公司，照樣表現(xiàn)不會(huì)差。關(guān)于指數(shù)，昨日滬指跌了1.3%，再次跌破20日均線，形勢(shì)比較堪憂，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)板50指數(shù)都表現(xiàn)不佳，后市還是謹(jǐn)慎為妙。