【民生證券】

    計(jì)算機(jī)：《規(guī)劃》提出，到2021年，建立健全我國(guó)金融科技發(fā)展的“四梁八柱”，進(jìn)一 步增強(qiáng)金融業(yè)科技應(yīng)用能力，實(shí)現(xiàn)金融與科技深度融合、協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融科 技應(yīng)用先進(jìn)可控、金融服務(wù)能力穩(wěn)步增強(qiáng)、金融風(fēng)控水平明顯提高、金融監(jiān)管效 能持續(xù)提升。我們認(rèn)為發(fā)展規(guī)劃的明確，將加速相關(guān)細(xì)則的持續(xù)落地，未來(lái)政策 有望持續(xù)利好。根據(jù)信通院數(shù)據(jù)，中國(guó)2018年金融科技投融資額達(dá)到205億美元，是13-17年投 資的總和。發(fā)展金融科技已成為了中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)2019年的重點(diǎn)任務(wù)之一。北京、 廣州、深圳、杭州等地已陸續(xù)出臺(tái)金融科技相關(guān)政策。中國(guó)在移動(dòng)支付、網(wǎng)絡(luò)信 貸和互聯(lián)網(wǎng)投資等領(lǐng)域發(fā)展突出，我們認(rèn)為未來(lái)將加速大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、AI、區(qū) 塊鏈等新興技術(shù)在金融領(lǐng)域的運(yùn)用。 建議關(guān)注在金融領(lǐng)域重點(diǎn)布局AI、云計(jì)算等新興領(lǐng)域以及支付相關(guān)的公司：恒生 電子、同花順、長(zhǎng)亮科技、拉卡拉。

    【中泰證券】

    通信：三大電信運(yùn)營(yíng)商2019年中報(bào)陸續(xù)發(fā)布，流量經(jīng)營(yíng)走向深化，長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)和提速降費(fèi)，使得收入增速 快速趨緩，正在步入由正轉(zhuǎn)負(fù)的拐點(diǎn)。單用戶價(jià)值顯著下滑，而流量需求仍在快速增長(zhǎng)，給電信網(wǎng) 投建帶來(lái)很大壓力，電信業(yè)改革將是運(yùn)營(yíng)商的長(zhǎng)期預(yù)期主線。。5G伊始，對(duì)于電信業(yè)深化改革，突破管道化困 局出現(xiàn)新的預(yù)期，廣電和互聯(lián)網(wǎng)公司在內(nèi)的投資主體有望共同參與網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和開(kāi)發(fā)面向內(nèi)容的創(chuàng)新 業(yè)務(wù)。5G階段電信業(yè)改革預(yù)期有望持續(xù)高企。 投資建議：重點(diǎn)關(guān)注直接受益于5G資本開(kāi)支周期向上的主設(shè)備龍頭中興通訊和烽火通信；網(wǎng)絡(luò)完 善將帶動(dòng)5G手機(jī)超預(yù)期發(fā)展，重點(diǎn)關(guān)注聞泰科技；重點(diǎn)關(guān)注運(yùn)營(yíng)商混改領(lǐng)軍者中國(guó)聯(lián)通，從股權(quán) 激勵(lì)業(yè)績(jī)承諾來(lái)看，未來(lái)兩年快速增長(zhǎng)有望延續(xù)；射頻和天線領(lǐng)域是網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈重心，關(guān)注世嘉科技等。

    化工：恒力股份（600346）；未來(lái)兩年，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)溫和擴(kuò)張，公司煉化產(chǎn)能已全線打通，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)供應(yīng)高盈利PX的 民營(yíng)大煉化企業(yè)，將產(chǎn)業(yè)鏈整體利潤(rùn)吃進(jìn)體內(nèi)，同時(shí)公司擴(kuò)產(chǎn)；相比其他在建民營(yíng)煉化項(xiàng)目，公司 大煉化產(chǎn)能具有獨(dú)特配套優(yōu)勢(shì)，滿負(fù)荷運(yùn)行下年節(jié)約成本14.5億元，項(xiàng)目長(zhǎng)期盈利中樞73億元。 未來(lái)兩年聚酯產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)溫和擴(kuò)張。未來(lái)隨著煉化產(chǎn)能陸續(xù)投放，下游滌綸長(zhǎng)絲將承接更多利潤(rùn)，而公司在建135萬(wàn)噸滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)能， 有助于承接未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的利潤(rùn)。作為國(guó)內(nèi)首批民營(yíng)煉化項(xiàng)目，短期公司最大優(yōu)勢(shì)是領(lǐng)先的投產(chǎn)進(jìn)度， 使公司最大限度受益本輪煉化景氣周期。此外，公司煉化項(xiàng)目在配套方面具備較高的優(yōu)勢(shì)，包括： 自備電廠、煤制氫設(shè)備、散貨碼頭等，每加工一噸原油可節(jié)約成本72.75元，長(zhǎng)期盈利中樞73億元。

    【財(cái)富證券】

    建筑建材：2019年1-7月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）34.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.7%，增速較1-6月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，高于去年同期0.2個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)方面，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資7.28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.6%，增速較1-6月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，高于去年同期0.4個(gè)百分點(diǎn)；房屋數(shù)據(jù)方面，1-7月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積79.42億平方米，同比增長(zhǎng)9%，增速較1-6月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積同比增長(zhǎng)9.5%，增速較1-6月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。基建端，全國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）同比增長(zhǎng)3.8%，增速較1-6月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于去年同期1.9個(gè)百分點(diǎn)；其中，道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)6.9%，增速較1-6月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)12.7%，增速較1-6月回落1.4個(gè)百分點(diǎn)。

    點(diǎn)評(píng)：房地產(chǎn)新開(kāi)工和施工面積增速雖有所回落，但整體仍維持高位，水泥需求淡季不淡，7月全國(guó)單月水泥產(chǎn)量2.1億噸，同比增長(zhǎng)7.5%，增速高于去年同期5.9個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比增長(zhǎng)0.08%。基建端，1-7月基建投資增速穩(wěn)中趨緩，波動(dòng)下行至4%以下，低于市場(chǎng)預(yù)期。我們認(rèn)為在“穩(wěn)增長(zhǎng)”背景下，基建逆周期調(diào)控有望加強(qiáng)，從而緩解房地產(chǎn)下行壓力，預(yù)計(jì)全年水泥需求仍將維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，水泥板塊業(yè)績(jī)具有較強(qiáng)確定性，仍是周期建材的首選。個(gè)股方面，建議關(guān)注海螺水泥、華新水泥、上峰水泥和塔牌集團(tuán)。其他建材方面，房地產(chǎn)竣工增速降幅有所收窄，關(guān)注房地產(chǎn)后周期建材：玻璃（旗濱集團(tuán)）、石膏板（北新建材）、管道（偉星新材）和陶瓷（帝歐家居），同時(shí)繼續(xù)關(guān)注防水材料（東方雨虹）。建筑板塊，我們持續(xù)關(guān)注基建設(shè)計(jì)成長(zhǎng)板塊，建議關(guān)注蘇交科、中設(shè)集團(tuán)。

    醫(yī)藥生物：在醫(yī)保控費(fèi)、藥品零加成的政策指引下，行業(yè)迎來(lái)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，研發(fā)能力強(qiáng)，創(chuàng)新能力優(yōu)異，成本控制能力較強(qiáng)的個(gè)股有望走強(qiáng)。我們建議把握成長(zhǎng)與政策免疫兩條主線，建議重點(diǎn)關(guān)注：（1）創(chuàng)新能力較強(qiáng)的恒瑞醫(yī)藥，一致性評(píng)價(jià)過(guò)評(píng)品種較多的科倫藥業(yè)、京新藥業(yè)；（2）政策免疫方面，關(guān)注行業(yè)渠道庫(kù)存已基本出清，迎來(lái)復(fù)蘇的血液制品，建議關(guān)注血液制品龍頭華蘭生物、天壇生物；盈利能力持續(xù)提升的藥玻龍頭企業(yè)山東藥玻；估值較低，業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，區(qū)域性醫(yī)藥商業(yè)龍頭柳藥股份，規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，受集采政策影響小的醫(yī)藥零售公司，如一心堂、益豐藥房；受益肝素價(jià)格上漲的核藥龍頭東誠(chéng)藥業(yè)；估值偏低，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力仍有提升空間的中藥企業(yè)濟(jì)川藥業(yè)。

    目前我國(guó)醫(yī)療改革進(jìn)入白熱化，行業(yè)政策加快出臺(tái)，產(chǎn)業(yè)變革進(jìn)程提速，受政策影響行業(yè)內(nèi)部將持續(xù)分化；中報(bào)逐步披露，個(gè)股行情將隨業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大的分化；維持醫(yī)藥生物板塊“同步大市”評(píng)級(jí)。

    【國(guó)海證券】

    環(huán)保及公用事業(yè)：化工園區(qū)安全聚焦集中危廢處置與安全監(jiān)測(cè)。應(yīng)急管理部發(fā)布《化工園區(qū)安全風(fēng)險(xiǎn)排查治理導(dǎo)則》，旨在全面排查化工園區(qū)安全風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)提升化工園區(qū)本質(zhì)安全水平。文件要求化工園區(qū)應(yīng)按照有關(guān)法律法規(guī)和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范對(duì)產(chǎn)生的固體廢物特別是危險(xiǎn)廢物全部進(jìn)行安全處置，必要時(shí)建設(shè)配套的固體廢物特別是危險(xiǎn)廢物集中處置設(shè)施；化工園區(qū)至少應(yīng)接入企業(yè)重大危險(xiǎn)源實(shí)時(shí)在線監(jiān)測(cè)監(jiān)控相關(guān)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)場(chǎng)所和設(shè)施的在線實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、動(dòng)態(tài)評(píng)估和及時(shí)自動(dòng)預(yù)警，建立園區(qū)三維傾斜攝影模型并實(shí)施更新。從今年以來(lái)的幾次重大化工安全事故可以看出，化工園區(qū)安全風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要，目前集中式的危廢處理處置、實(shí)時(shí)安全在線監(jiān)測(cè)等能力是化工園區(qū)安全性的短板所在，需求空間廣闊，建議關(guān)注高能環(huán)境、聚光科技。