2019年上半年，A股一改頹勢，成為全球表現最好的市場之一。上證指數累計上漲19.45%，深證成指上漲26.78%，中小板指和創業板指分別上漲20.75%和20.87%，漲幅位居主要股指前列。

    隨著穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期工作的持續推進，隨著科創板即將開市、中美雙方重新開始經貿磋商，A股市場似乎也迎來回暖的信號。A股下半年究竟有無機會？證券時報記者發現，多家券商策略報告樂觀，并指出下半年聚焦科技主題投資。

    重啟經貿磋商反彈將現

    中信證券表示，中美經貿磋商窗口打開，市場預期明顯改善。在此窗口期，雖然國內政策重心有調整，但預計政策力度不會減弱，且更注重政策儲備，疊加前期穩增長政策逐步見效，判斷今年A股第二輪上漲已經確立。

    財通證券認為，經貿磋商重啟，中美關系再一次緩解，這對短期的市場走勢形成了較好的支撐。“但這一消息不足以讓股市突破4月份形成的高點，股市在未來大概率將繼續維持震蕩格局。”財通證券表示，股市的主要驅動因素將從國外轉向國內，需靜待未來國內的宏觀數據指引方向。

    國金證券首席策略分析師李立峰進一步分析指出，進入7月，市場主要聚焦“美聯儲降息、中美經貿磋商進展、國內經濟政策”，預計這三大因子影響將階段性有所好轉，判斷本輪A股超跌反彈有望延續。但他同時提醒，應看到潛在制約A股反彈高度的風險點，如企業盈利偏弱、產業資本減持、金融機構同業業務避險情緒等。

    “抓住今年為數不多的做多窗口期！”面對近日的反彈行情，西南證券策略團隊強調，在外部壓力緩解后，經濟刺激的對沖因素仍然在繼續。在經濟下行初期，寬松政策的預期仍能對市場構成積極影響，這也是反彈窗口期的一大邏輯支撐。增量資金可以關注前期超跌的成長股、半年報業績增速超預期的標的。

    興業證券建議，絕對收益且資金期限較短性質的機構謹慎防御，把握階段性機會；相對收益機構可采取類似長線外資“以長打短”的做法，聚焦優質標的，兼顧市場擇時。

    準確把握科技主線

    事實上，下半年科創板仍是資本市場關心的頭等大事，多家券商由此將科技領域錨定為接下來的重要投資主線。“7月配置思路上，主要關注兩個方向——半年報行情開啟，科創板即將起航。”中泰證券分析認為，首批科創板企業即將上市交易，科創板的賺錢效應有望給存量市場帶來溢出效應，尤其是符合國家戰略的硬科技領域，有望和科創板形成估值聯動。投資主線可關注抱團板塊的擴散行情，如二三線白酒、業績超預期的醫藥；受益風險偏好改善的硬科技，如5G、半導體；受益地產后周期的家居建材等。

    海通證券判斷，市場近期的上漲為小反彈，牛市第二階段上漲仍需更明確信號。放眼下半年乃至明年，是市場震蕩蓄勢期也是戰略布局機會。拋開市場漲跌的趨勢波動，下半年建議在結構上關注兩個方向：前期走勢較強的消費白馬等核心資產仍可作為基本配置，券商和科技代表未來產業結構轉型的方向。