本報訊 4月11日早盤，騰訊控股（0700.HK）高開，一度漲近3%，盤中突破400港元關口，創2018年6月以來新高。消息面上，4月10日，國家新聞出版廣電總局公布了第12批國產游戲版號，騰訊旗下新手游獲得版號。

    2019年以來，騰訊股價一路回升。3月21日發布財報以后，其股價從363港元一路漲至近400港元。匯豐將騰訊的目標價由原來的412港元上調至438港元，維持“買入”評級。

    股價上漲背后，是資本市場正在重新審視騰訊，其“消費互聯網+產業互聯網”雙引擎推動增長的策略獲得認可。新一季財報中，金融科技、云服務等新業務表現可圈可點，這也給了投資者們更多信心。

    騰訊2018年財報顯示，全年收入為3126.94億元，同比增長32%，凈利潤787.19億元，同比增長10%。非通用會計準則（Non-GAAP）下全年凈利潤774.69億元，同比增長19%。2018年第四季度，騰訊的營收和每股收益均超市場預期。

    值得關注的是，騰訊整體的收入結構正在多元化。2018年，游戲收入在騰訊整體收入中的占比為33%，較2018年下降八個百分點。廣告業務在宏觀環境下行的背景下，仍保持了較高增速。2018年，網絡廣告的收入為580.79億元，同比增長44%，在整體收入中的占比為19%。騰訊的廣告加載率（AdLoad）低于同行，仍有較大增長潛力。

    游戲和廣告兩大業務之外，“其他業務”近幾年來一直保持著三位數的增速。騰訊在證明其產業互聯網業務不是“估值故事”，而是實在的創收點。

    在金融科技和云業務的推動下，2018年其他業務收入779.69億。以活躍用戶數及交易量計算，微信支付是中國第一大移動支付平臺，其日均交易量超過10億次。以微粒貸、微業貸為代表的金融服務也快速發展。

    另一方面，騰訊云業務也保持高速增長。2018年，騰訊云服務收入為91億元，增速逾100%。第四季度，云服務的付費客戶同比增長逾一倍。在小程序、微信支付、社交營銷、網絡安全能力的協同下，騰訊云的客戶群體和使用量正在不斷擴大。

    美國行業研究機構SynergyResearch報告顯示，在亞太市場，騰訊云全年收入增速達102.6%，在Top10廠商中增速第一。2018年Q4和全年，騰訊云的市場份額分別為5.8%和5.4%，超越Google，位列亞太區第四（前三名分別是AWS、阿里巴巴和微軟）。

    在中國市場，Frost&Sullivan發布的公有云報告顯示，從2017年到2018下半年，騰訊云市場份額占比從15.3%增長到了17%。Frost預測，未來五年，預計中國公有云市場將保持51.2%的年復合增長率，規模有望在2022年達到2980.4億元人民幣。未來，云計算市場仍有很大的增長空間。

    2018年9月30日，騰訊進行新一輪戰略升級，成立云與智慧產業事業群，重注投入產業互聯網。騰訊董事會主席兼CEO馬化騰在業績發布會上表示，此次調整，騰訊最重要的一個變化就是把云和智慧產業相關業務全部聚合了起來，這么做的目標并不只是想做簡單的云業務，而是為從消費互聯網轉向產業互聯網的大浪潮做積極的準備。

    在業界看來，伴隨人口紅利消失，中國互聯網行業進入下半場。如何在存量市場中找到更多機會和增長點是所有企業面臨的挑戰。作為中國最大的消費互聯網公司，騰訊的轉型決心不可謂不大。依靠C端業務起家的騰訊，優勢是有著中國移動互聯網行業最大的流量池，也有著運營10億級用戶的經驗和能力。如果能夠將這一優勢發揮出來，讓C端業務和B端業務有更好協同，騰訊未來的想象空間仍然很大。