本報記者 賀王娟

    5月14日開盤，A股市場三大指數漲跌互現。概念板塊方面，CPO概念板塊、光模塊概念板塊漲幅居前。

    具體來看，個股方面，瑞斯康達（603803）開盤2分鐘即直線拉漲停，截至記者發稿，該股仍有超12萬手封單。此外被稱為CPO（光電共封裝）板塊三劍客的“易中天”也是開盤大漲，其中新易盛（300502）開盤沖高大漲超7.5%、中際旭創（300308）漲超4%、天孚通信（300394）漲近4%。    

    為何CPO迎來久違大漲？消息面上，當地時間周二（5月13日），英偉達CEO黃仁勛在沙特利雅得宣布，與沙特主權財富基金PIF本周剛成立的人工智能公司Humain達成芯片供應協議。受此消息提振，英偉達股價當天漲逾5%。

    天風證券研報指出，目前CPO的需求主要集中在海外，海外大廠爭相布局CPO技術，國內方面中際旭創、新易盛、天孚通信等均已在CPO技術領域有所布局。

    此外，近期中美經貿高層會談取得實質性進展，《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》對外發布。陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問丁臻宇在接受《證券日報》記者采訪時表示，短期看，若關稅實質性下調，CPO企業出口壓力將顯著緩解。談判進展可能降低出口成本，尤其利好數據中心互聯、AI算力需求相關的高端產品。

    深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究員隋東對《證券日報》記者表示，不同于市場普遍關注的短期成本優化，這一輪貿易環境改善更深遠的影響在于重塑行業競爭格局，降稅不僅直接釋放企業利潤空間，更關鍵的是修復了供應鏈穩定性，為技術領先企業創造了搶占高端市場的窗口期。

    “短期內，光模塊、光芯片廠商出口成本顯著降低，北美市場訂單利潤空間擴大，尤其利好已布局800G/1.6T高端光模塊的頭部企業。”中國電子商務專家服務中心副主任郭濤對《證券日報》記者表示，從中長期看，關稅緩和將加速全球光通信產業鏈重構，國內企業憑借硅光集成、高速光模塊等技術積累，有望深度融入英偉達、亞馬遜等國際巨頭供應鏈，受益于AI算力基建與全球云服務商的擴產浪潮。

    談及未來CPO技術的市場機遇，在丁臻宇看來，國內算力投資加速，CPO在東數西算、5G-A/6G網絡升級中需求激增。

    隋東認為，從行業機遇來看，CPO企業正迎來"技術+市場+政策"的三重驅動：在技術層面，硅光技術、LPO方案等創新成果進入產業化窗口期；在市場層面，全球AI算力基建浪潮催生高速光模塊的爆發式需求；在政策層面，國內“東數西算”工程與新型基礎設施建設形成有力支撐。其挑戰則來自技術路線更迭可能引發新一輪洗牌，海外客戶對供應鏈多元化的要求推高運營成本，地緣政治因素導致的“技術脫鉤”風險仍需防范。在此背景下，具備核心技術自主可控能力和全球化布局視野的企業，有望在行業變革中占據先機。

    不過，郭濤也提示，CPO領域技術迭代速度極快，硅光方案對傳統光模塊技術形成顛覆式沖擊；共封裝工藝的良率提升與量產成本控制需巨額研發投入，且國際巨頭主導行業標準與市場份額。此外，中低端產能擴張可能引發價格戰，壓縮行業整體利潤空間。投資者也應注意各方風險。

（編輯 上官夢露）