一眾昔日的資本大佬，環(huán)伺周圍，會(huì)留給一家上市公司何種印記？

    隨著徐翔妻子起訴離婚的發(fā)酵，這位昔日“資本大佬”的投資版圖也再次被關(guān)注。

    大恒科技（600288.SH），是其中至關(guān)重要的一家。

    在北京市海淀區(qū)蘇州街，一片密集的寫字樓之中，大恒科技大廈就矗立在此。

    5月22日，大恒科技大廈北座15層會(huì)議室，恰逢大恒科技召開股東大會(huì)，兩位安保人員，前臺(tái)的工作人員紛擾而忙碌。

    21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者也在當(dāng)日實(shí)地探訪了大恒科技。而在此之前的半個(gè)月以來(lái)，記者一直在努力聯(lián)系大恒科技各個(gè)環(huán)節(jié)的相關(guān)人士。

    據(jù)證券事務(wù)代表回應(yīng)，當(dāng)日股東大會(huì)審議議案包括公司2018年年度報(bào)告、董事會(huì)監(jiān)事會(huì)工作報(bào)告、2018年度利潤(rùn)分配方案、計(jì)提2018年度資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的議案等。董事長(zhǎng)魯勇志、董秘嚴(yán)宏深等人都在現(xiàn)場(chǎng)。

    魯勇志，即是原徐翔舊部、昔日澤熙的“八大金剛”之一。

    資本入局變遷

    從曾經(jīng)的呼風(fēng)喚雨，到如今的被迫安靜。這其中，自然夾雜著大恒科技的沉浮往事。

    事實(shí)上，在徐翔的母親鄭素貞所持大恒科技29.75%的股份被凍結(jié)的這幾年，這家公司一直逃不開徐翔概念股“這頂帽子”。

    而圍繞于此的一眾昔日資本大佬，所勾勒的資本故事也一直續(xù)集待演。

    “希望不要讓我們?cè)诳毓晒蓶|股權(quán)長(zhǎng)期凍結(jié)的陰影下活著，因?yàn)橛羞@個(gè)陰影，企業(yè)增發(fā)、配股，甚至發(fā)債都有困難，企業(yè)難以求得更快發(fā)展。”大恒科技原董事長(zhǎng)、現(xiàn)任名譽(yù)董事長(zhǎng)張家林告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    5月22日，在大恒科技大廈15層的辦公室，本報(bào)記者探訪，偶遇這位78歲的老人。

    張家林曾任中科院自動(dòng)化研究所工程師、高級(jí)工程師，中國(guó)自動(dòng)化技術(shù)公司總經(jīng)理。1999年開始擔(dān)任大恒新紀(jì)元科技股份有限公司董事，隨后任職大恒新紀(jì)元科技股份有限公司董事長(zhǎng)、大恒科技董事長(zhǎng)。

    在技術(shù)出身的張家林看來(lái)，大恒科技的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)仍然優(yōu)秀。

    “公司底子很好，旗下有中科大洋、諾安基金、大恒圖像、光電研究所，業(yè)績(jī)都很好。2018年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5064萬(wàn)，比2017年增長(zhǎng)45%，而且公司負(fù)債率不高，不會(huì)發(fā)生外界猜測(cè)的‘可能撐不下去’。但畢竟受到大股東股權(quán)凍結(jié)的影響，發(fā)展受到限制。”張家林表示。

    實(shí)際上，接受采訪的老一輩技術(shù)出身的大恒科技高管們，都對(duì)公司的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)仍然認(rèn)可，還不約而同提到了大恒圖像和中科大洋兩塊核心業(yè)務(wù)。

    “大恒圖像和諾安基金一直是兩塊比較賺錢的業(yè)務(wù)。”5月21日，大恒一位原高管接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。

    不過，在這位人士看來(lái)，公司的隱憂不容忽視。

    據(jù)其透露，“因?yàn)橐郧盎A(chǔ)好，這些年業(yè)績(jī)沒有新的增長(zhǎng)點(diǎn)，靠‘吃老本’還可以維持，但幾年下來(lái)，大恒原核心骨干多數(shù)已經(jīng)陸續(xù)離場(chǎng)，公司在發(fā)展上沒有什么投入，業(yè)務(wù)上也沒有什么拓展，又沒辦法獲得大銀行的資金支持，老本終究會(huì)被吃光，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化，就不好應(yīng)對(duì)，2019年后經(jīng)營(yíng)會(huì)越來(lái)越難。”

    帶著這些疑問，5月23日，本報(bào)記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系上大恒科技董秘嚴(yán)宏深。

    “這資本本身也是想把企業(yè)搞好，雖然理想可能沒有‘為國(guó)爭(zhēng)光’那么崇高，不管是他要從資本市場(chǎng)賺錢還是什么其他因素，總是想把企業(yè)做好的。”嚴(yán)宏深從1999年8月任職至今，曾擔(dān)任大恒科技旗下子公司中科大洋的副總裁。

    “資本方懂的東西，比如經(jīng)營(yíng)策略、管理的規(guī)范化，懂的東西肯定也會(huì)管理，但技術(shù)確實(shí)不懂，那他們也不會(huì)胡亂插手。而且現(xiàn)在市場(chǎng)這么發(fā)達(dá)，可以請(qǐng)第三方團(tuán)隊(duì)來(lái)處理技術(shù)方面的問題。所有重大決策肯定是有理有據(jù)的，不會(huì)隨意下達(dá)，也不會(huì)阻礙公司發(fā)展。”嚴(yán)宏深告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    市場(chǎng)上還有一種說(shuō)法頗具影響，認(rèn)為魯勇志仍然是控股股東的管理執(zhí)行者，對(duì)此觀點(diǎn)不一。

    5月24日，一位不愿具名的大恒科技旗下公司高管認(rèn)為，“很多決策都是以董事會(huì)的名義在董事會(huì)上討論的。”“魯勇志到了公司之后，日常運(yùn)營(yíng)都是放權(quán)給管理團(tuán)隊(duì)去決策。”該人士表示。

    不過，不同角色或許感觸不同，更細(xì)節(jié)的信息，或許只有當(dāng)事人才最為清楚。

    核心業(yè)務(wù)復(fù)蘇觀察

    僅從公開數(shù)據(jù)來(lái)看，在2011年至2014年凈利潤(rùn)同比連續(xù)減少后，2015年至2018年，大恒科技境況逐年轉(zhuǎn)好，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2759萬(wàn)元、2937萬(wàn)元、3485萬(wàn)元和5064萬(wàn)元。

    “我們董事會(huì)大部分成員是大股東鄭素貞女士委派和推薦的，所以核心管理層受大股東影響比較大。但是有些技術(shù)骨干還是原來(lái)大恒、大洋出來(lái)的。”嚴(yán)宏深表示。

    前述高管表示，“這些年大恒科技人員變動(dòng)都在正常范圍內(nèi)。”

    官網(wǎng)顯示，大恒科技擁有大恒光電、大恒照明、大恒光學(xué)薄膜、中科大洋、泰州明昕、大恒激光等業(yè)務(wù)板塊。

    被高管們多次提及的大恒圖像和中科大洋，都是大恒科技控股子公司的核心業(yè)務(wù)。

    其中，大恒科技持股72.7%的子公司中國(guó)大恒（集團(tuán)）有限公司（“中國(guó)大恒”），以機(jī)器視覺“組團(tuán)”為主，核心為中國(guó)大恒集團(tuán)有限公司圖像分公司，中國(guó)大恒子公司北京大恒圖像視覺有限公司及其下屬多家公司，涵蓋機(jī)器視覺檢測(cè)產(chǎn)品、圖像及視頻采集產(chǎn)品、系統(tǒng)集成產(chǎn)品等。

    2018年，機(jī)器視覺“組團(tuán)”業(yè)務(wù)的銷售收入9.21億元，較2017年增長(zhǎng)4.42%；凈利潤(rùn)5415.13萬(wàn)元，較2017年增長(zhǎng)5.93%。

    此外，大恒科技持股63.8%的北京中科大洋科技發(fā)展股份有限公司（“中科大洋”），也是其重要利潤(rùn)貢獻(xiàn)之一。

    2018年中科大洋實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.29億元，較2017年增長(zhǎng)10.35%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2878.5萬(wàn)元，較2017年降低9.09%。

    此外，大恒科技還入局金融，參股諾安基金管理有限公司20%的股份，旗下控股子公司中國(guó)大恒持有上海大陸期貨有限公司49%的股份。

    大恒科技董秘嚴(yán)宏深提到，“公司的圖像采集管理技術(shù)還是可以的，中科大洋的4K超高清也有一些機(jī)會(huì)，我們?cè)谌诿襟w方面也做了技術(shù)性的產(chǎn)品線準(zhǔn)備”。

    “融合媒體，還有4K超高清都是我們現(xiàn)在重點(diǎn)布局的業(yè)務(wù)，我們期望業(yè)務(wù)會(huì)有大幅增長(zhǎng)。”上述大恒科技旗下公司高管也表示。

    在他的描述中，徐翔事件的影響已經(jīng)逐漸淡去，“早期有影響”，“最早的是2015-2016年，本來(lái)2015年公司有一個(gè)定增募資計(jì)劃，我們先用5000萬(wàn)自有資金購(gòu)買南京厚建軟件責(zé)任有限公司51%股權(quán)，準(zhǔn)備到時(shí)候再用募資，突然間布局計(jì)劃就打亂了，一下子現(xiàn)金流就有了缺口。”他提到，不過收購(gòu)后，南京厚建出現(xiàn)了比較好的協(xié)同效應(yīng)，2017年還參與了人民日?qǐng)?bào)融合媒體的中央廚房項(xiàng)目建設(shè)。

    “2016年中科大洋的確存在20%的員工流失，用戶層面也會(huì)有困擾，但都是正常情況。到了2016年7-8月，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定下來(lái)以后，特別是央視、新華社、人民日?qǐng)?bào)等重點(diǎn)項(xiàng)目的實(shí)施，也讓用戶逐漸恢復(fù)了對(duì)中科大洋的信心。”該人士回應(yīng)稱。

    未來(lái)處置猜想

    隨著應(yīng)瑩在4月初起訴離婚，關(guān)于資產(chǎn)如何處置的問題也再次牽動(dòng)資本市場(chǎng)。

    “因?yàn)楣蓶|情況，像配股、增發(fā)，這些融資渠道，公司都沒有，也就銀行貸款還正常。機(jī)構(gòu)投資者也有股票池，哪些能作為投資標(biāo)的，大股東有問題就被排除在這之外了。”因此，嚴(yán)宏深也表示十分期待能有一個(gè)處置結(jié)果。

    “我們也在慢慢爭(zhēng)取擺脫事件的影響，但是大股東股權(quán)還是凍結(jié)狀態(tài)，現(xiàn)在也沒法完全擺脫影響。我們都希望此事可以盡快解決，解決肯定有利公司發(fā)展，但目前國(guó)家究竟怎么解決也沒定論。”嚴(yán)宏深表示。

    名譽(yù)董事長(zhǎng)張家林也同樣表示，“因大股東股權(quán)凍結(jié)，銀行出于風(fēng)控考慮不敢給企業(yè)增貸，至于定增配股，投資機(jī)構(gòu)也不敢放心投資。所以我們很希望大股東的股權(quán)凍結(jié)盡快解決，有個(gè)定論。當(dāng)前這對(duì)大恒科技的發(fā)展是最重要的。”

    數(shù)據(jù)顯示，目前鄭素貞持有大恒科技29.75%的股份，為第一大股東，持股均被凍結(jié)。

    一個(gè)普遍的設(shè)想是拍賣：尋求新的股東接盤。

    而這可能產(chǎn)生的變化也難以預(yù)測(cè)。

    “股權(quán)變更？這不是我們經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)該關(guān)心的事，我們關(guān)心的是，無(wú)論最終結(jié)果怎么樣，希望能夠盡快恢復(fù)上市公司作為一個(gè)正常融資平臺(tái)的功能，讓大恒科技的下屬企業(yè)能夠在資本的催化下，實(shí)現(xiàn)跨越式的增長(zhǎng)。”上述不愿具名的大恒科技旗下公司高管如此回應(yīng)。

    “我們也沒有上級(jí)主管部門，沒有人能來(lái)出面管理。其實(shí)對(duì)于這件事我們的中小股東也很著急，一直有在給交易所、或者相關(guān)部門反饋，但是目前也都沒有結(jié)果。”嚴(yán)宏深告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    而對(duì)于澤熙系入主后不同管理層的微妙關(guān)系，上述不愿具名高管認(rèn)為，剛剛來(lái)的時(shí)候，雙方的業(yè)務(wù)目標(biāo)不同，澤熙系的管理者風(fēng)格偏保守，與我們實(shí)際操盤者容易產(chǎn)生分歧。但是經(jīng)過一年多的磨合，各方已比較容易達(dá)成共識(shí)，目標(biāo)正在逐漸趨同。