本報(bào)記者 方凌晨

    近段時(shí)間，A股市場(chǎng)震蕩上行，板塊輪動(dòng)加速，如何在輪動(dòng)中把握投資機(jī)會(huì)成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。5月份以來(lái)，電力板塊整體表現(xiàn)較好，相關(guān)主題基金也“水漲船高”，多只電力主題交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）月內(nèi)凈值增長(zhǎng)率超3%，受到市場(chǎng)關(guān)注。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，電力市場(chǎng)化改革的推進(jìn)等因素對(duì)電力板塊的投資價(jià)值有支持作用。未來(lái)，電力板塊尤其是綠色電力板塊配置機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，看好電力行業(yè)、電力主題基金的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

    5月份電力板塊回暖

    今年一季度，電力板塊表現(xiàn)欠佳，帶動(dòng)相關(guān)主題基金凈值下跌。但5月份以來(lái)，電力板塊顯著回暖，多只指數(shù)上漲明顯。截至5月23日收盤，國(guó)證綠色電力指數(shù)、中證全指電力公用事業(yè)指數(shù)和中證綠色電力指數(shù)月內(nèi)分別上漲2.57%、2.04%和1.96%。

    這也帶動(dòng)相關(guān)主題基金凈值增長(zhǎng)，多只電力主題ETF月內(nèi)凈值增長(zhǎng)率超3%。例如，國(guó)泰國(guó)證綠色電力ETF、嘉實(shí)國(guó)證綠色電力ETF、天弘國(guó)證綠色電力指數(shù)發(fā)起A月內(nèi)凈值增長(zhǎng)率分別為3.75%、3.74%和3.58%，另有富國(guó)中證綠色電力ETF、易方達(dá)中證綠色電力ETF、華泰柏瑞中證全指電力公用事業(yè)ETF等月內(nèi)凈值增長(zhǎng)率也均在3%以上。

    國(guó)金證券金融工程首席分析師高智威分析表示，在電力市場(chǎng)化改革推進(jìn)、行業(yè)防御性價(jià)值顯現(xiàn)、行業(yè)供需格局偏緊三因素共同作用下，電力行業(yè)投資價(jià)值凸顯。

    從電力行業(yè)供需情況來(lái)看，高智威表示：“在需求端，新型高耗能產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及電能替代的推進(jìn)，繼續(xù)支撐今年用電需求；在供應(yīng)端，根據(jù)火電項(xiàng)目開(kāi)工時(shí)間節(jié)點(diǎn)和建設(shè)工期推算，2025年一季度支撐性電源投產(chǎn)有限。”

    同時(shí)，從配置時(shí)點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，5月份或是配置電力行業(yè)的較好時(shí)點(diǎn)。中證全指電力公用事業(yè)指數(shù)、中證綠色電力指數(shù)和國(guó)證綠色電力指數(shù)都是針對(duì)電力行業(yè)編制的指數(shù)，三者之間的成份股權(quán)重有較高重合度。以中證全指電力公用事業(yè)指數(shù)為例，高智威認(rèn)為，歷史上中證全指電力與電網(wǎng)指數(shù)在5月份能夠帶來(lái)顯著收益，近5年內(nèi)的5月份該指數(shù)漲跌幅均值為4.18%，近10年內(nèi)的均值也能達(dá)到2.60%。同時(shí)，5月份配置電力指數(shù)的勝率也較高，獲取收益的概率達(dá)到70%，為所有月份中最高。

    看好綠電長(zhǎng)期投資價(jià)值

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，電力市場(chǎng)化改革持續(xù)推進(jìn)，電力板塊尤其是綠色電力板塊長(zhǎng)期投資價(jià)值值得關(guān)注。

    國(guó)泰國(guó)證綠色電力ETF基金經(jīng)理苗夢(mèng)羽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“綠色電力包括但不限于水力發(fā)電、核能發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電等清潔發(fā)電領(lǐng)域。2020年國(guó)家‘雙碳’目標(biāo)確立，促使電力行業(yè)加快改變依賴傳統(tǒng)化石能源的現(xiàn)狀，綠色電力行業(yè)迎來(lái)高速發(fā)展、供給持續(xù)增加。隨著綠色電力占比上升，電力市場(chǎng)化改革進(jìn)程有望加速，電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力或?qū)⒉粩嗵嵘^續(xù)打開(kāi)新能源裝機(jī)增長(zhǎng)空間。此外，電力市場(chǎng)化改革推進(jìn)帶來(lái)電力商品價(jià)值多維化，長(zhǎng)期有望增強(qiáng)收入穩(wěn)定性，行業(yè)的公用事業(yè)及高股息屬性或進(jìn)一步提升。”

    易方達(dá)中證綠色電力ETF基金經(jīng)理伍臣東認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看，在碳中和背景之下，清潔能源發(fā)電市場(chǎng)空間巨大，隨著全社會(huì)用電量的整體擴(kuò)容以及風(fēng)光發(fā)電占比的持續(xù)提升，綠色電力邁向長(zhǎng)坡厚雪的賽道。同時(shí)伴隨業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)向新能源發(fā)電、國(guó)內(nèi)電力市場(chǎng)化改革深入推進(jìn)，電廠在成本端和收入端都已發(fā)生重要的變革，綠色電力板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值和配置價(jià)值值得關(guān)注。