11月26日，中央全面深化改革委員會第十一次會議召開。會議強調，要落實黨的十九屆四中全會重要舉措，繼續全面深化改革實現有機銜接融會貫通。同時，會議指出，要構建更加完善的要素市場化配置體制機制，要堅持以供給側結構性改革為主線，堅持深化市場化改革，擴大高水平開放。

    實際上，今年以來，我國堅持市場化、法制化方向全面深化資本市場改革，著力優化資本市場供給，暢通金融與實體經濟的良性循環，推動更高水平的對外開放。

    今年全年減負規模將超2.3萬億元

    據普華永道與世界銀行日前聯合發布的《2020年世界納稅報告》顯示，中國的稅收營商環境持續改善，成績穩步提升，顯示了近幾年來中國稅務機關在減稅降費方面持續發力，創造更加寬松的稅收營商環境，促進經濟社會高質量發展。

    從今年實際減稅降費規模來看，稅務總局數據顯示，今年前三季度，全國累計新增減稅降費17834億元。并且，財政部部長劉昆近日在優化營商環境國際高級別研討會上透露，今年全年減稅降費規模將超過2萬億元，估計會達到2.3萬億元以上。

    減稅降費的持續發力創造了寬松的稅收營商環境，同時，注重在減稅降費中優化營商環境、激發市場活力，也是實施更大規模減稅降費的一個重要特點。今年一以來，稅務部門在簡化辦稅流程、壓縮辦稅時間、優化辦稅服務等方面，推出了一系列便利舉措，確保減稅降費更好地落實，讓市場主體有更多獲得感。

    中國財政預算績效專委會副主任委員張依群：今年實施更加積極的財政政策，減稅降費規?？傮w超過預期，既表明了中國深化財稅體制，推動企業、個人減負，活化社會資本，促進中國經濟發展的目標，也表明了中國加快政府治理體系改革，提升政府治理能力和效率改革的堅定決心，為中國經濟未來穩步向上建立了必要的政治保障和制度支撐。

    未來要進一步規范稅制、簡化稅種、調整稅率、穩定預期，清理穩固現有的帶有時效性、階段性的減稅降費政策，明確未來政策走向，讓投資有益、消費有能力的市場前景更加清晰，把積極財政政策的四兩撥千斤的作用和動能發揮出來，促進經濟的穩定發展和良性循環。

    華永道中國稅收政策服務主管合伙人梅杞成：在優化稅收營商環境的大背景下，期待中國稅收征管體制的進一步改革，在推進稅收立法的過程中不斷優化和簡并稅制，以期待為納稅人營造更加簡明、高效的稅收征管體制。

    市場化債轉股投資規模10015億元

    2018年7月5日，人民銀行通過定向降準釋放資金約5000億元，商業銀行積極行動，加大市場化債轉股推進力度。今年以來，為加大力度推動市場化法治化債轉股增量擴面提質，國家發改委聯合多個部門多措并舉推動金融資產投資公司發揮市場化債轉股主力軍作用，拓寬社會資本參與市場化債轉股渠道，加快股份制商業銀行定向降準資金使用，鼓勵對優質企業開展市場化債轉股，支持對民營企業實施市場化債轉股。

    央行發布的最新數據顯示，截至2019年第二季度末，市場化債轉股投資規模10015億元，其中定向降準后新增投資6000億元。定向降準覆蓋的17家商業銀行債轉股投資規模5042億元，涉及企業249家。其中，定向降準后新增投資3060億元，是上年同期投資規模的3倍；新增轉股企業165家，是上年同期企業數的3.35倍。

    值得一提的是，今年7月份，國家發改委聯合人民銀行、財政部、銀保監會印發了《2019年降低企業杠桿率工作要點》，要拓寬社會資本參與市場化債轉股渠道。2019年年底前，探索提出允許在滿足一定條件下公募資管產品依法合規參與優質企業債轉股。

    財政部專家庫專家、360金融PPP研究中心研究總監唐川：從真實的項目收益情況來看，金融機構債轉股業務表現出了較好的盈利能力，未來勢必將受到社會資金的追捧。從目前已落實的金融工具來看，社會資金可通過投資金融資產投資公司發起設立的債轉股資管產品，或是借由公募基金投資可轉債來參與相關業務。

    東方金誠金融業務部助理總經理王佳麗：債轉股實施增強了優質企業資本實力和綜合競爭力，妥善處置了大型企業債務風險，有力促進了穩增長。同時，通過債轉股深化了國有企業改組改制，有利于優化企業治理結構。針對部分民營企業融資難、債務高企等問題，債轉股實施可以幫助民營企業實現脫困發展。此外，債轉股豐富了直接融資的形式，拓寬了社會資金轉化為股本投資的渠道，推動股債融資結構更加合理化。實施債轉股主要涉及鋼鐵、有色、煤炭、電力、交通運輸等重點行業。

    前三季度普惠小微貸款新增1.8萬億元

    近年來，黨中央、國務院高度重視深化“放管服”改革、優化營商環境工作，部署出臺了一系列有針對性的政策措施，優化營商環境工作取得積極成效。央行在其中也發揮了重要作用，對于市場主體生產經營活動中的難點之一小微企業融資難、融資貴問題，充分運用結構性貨幣政策工具引導金融機構加大支持。

    央行第三季度貨幣政策執行報告顯示，今年以來，央行積極運用再貸款、再貼現和抵押補充貸款等工具引導金融機構加大對民營和小微企業、“三農”、扶貧等薄弱環節的支持力度。同時，央行還按季開展定向中期借貸便利（TMLF）操作。前三季度，普惠小微貸款新增1.8萬億元，是上年全年增量的1.4倍，9月末余額增速為23.3%，較上年末提高8.1個百分點，普惠小微貸款支持了2569萬戶小微經營主體，戶數同比增長31.4%。

    去年4月份，央行上?？偛苛⒆阕陨?，就上?？偛可罨母镩_放、優化營商環境提出二十條具體要求，包括推進金融市場和金融服務業開放、人民幣全球服務體系建設、外匯管理改革、提升賬戶開立等行政許可與審批效率等方面，旨在通過簡政放權與優化服務，有效提升金融服務效率，改善營商環境。央行的多個支行今年也不斷提升服務、辦事效率，打造優質高效營商環境。比如央行寧德市中心支行積極踐行普惠金融，與稅務部門共同建立工作機制，合力解決業務難點，大幅提升減稅降費退庫工作辦理效率，為“減稅降費”相關政策落地提速護航。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林：地方銀行在優化地區營商服務環境中發揮著重要的不可替代的作用，而央行作為銀行的銀行，其政策導向對地市級銀行及金融機構的市場行為具有重要的指導意義，因此央行對地方銀行和金融機構的“示范作用”和“糾偏作用”，在優化營商服務環境，提升營商服務效率以及建設公正高效的營商市場環境中，具有重要的意義。

    蘇寧金融研究院高級研究員付一夫：更多的增量中長期資金會隨著營商環境的改善而進入市場，有助于進一步形成多層次的資本市場格局，在滿足不同投資者需求的同時，增強我國金融系統抵抗風險的能力。

    多個自貿區近期出臺金融開放新政策

    作為金融開放的前沿陣地，自貿區是金融創新改革比拼的舞臺，有眾多金融開放創新舉措在自貿區涌現。據證事聽君梳理，近期多個自貿區出臺了新一輪政策措施，打造金融開放新高地。

    10月份，濟南市發布《中國（山東）自由貿易試驗區濟南片區金融改革試點實施方案》（以下簡稱《方案》），圍繞吸引外資金融機構集聚、促進跨境投融資雙向開放等四方面推出了20項新措施。聚焦上述《方案》，濟南農商行推出了自貿區金融服務“十六條”，以廣泛分布的營業網點為陣地，為自貿區企業提供全方位綜合性金融服務，助力濟南自貿區打造金融創新和營商環境高地。

    11月份，煙臺市出臺《中國（山東）自由貿易試驗區煙臺片區金融領域改革創新實施方案》，圍繞促進跨境投融資便利化、加大金融服務實體經濟力度等五方面制定35項措施。

    此外，海南、天津、上海等老牌自貿區也紛紛出臺措施繼續擴大金融領域對外開放。10月份，天津市印發《關于支持中國（天津）自由貿易試驗區創新發展措施》和《中國（天津）自由貿易試驗區創新發展行動方案》，大幅放寬金融業外資準入和業務范圍限制；支持率先開展融資租賃外匯配套政策試點；允許在自貿試驗區設立的外商獨資或合資銀行、證券、保險等金融機構，開業時一并申請人民幣業務等等。

    11月份，為加快金融創新步伐，招商銀行發布《中國（上海）自由貿易試驗區臨港新片區招商銀行綜合金融服務方案》，將上海自貿區臨港新片區作為跨境金融、離岸金融等交易銀行業務新的戰略性平臺。

    上海立信會計金融學院自貿區研究院副院長肖本華：要擴大高水平開放，自貿區應繼續充當高水平開放的實驗田，尤其是通過金融領域的對外開放，擴大要素市場化配置范圍，在全球范圍內實現要素的市場化合理配置，提高我國在國際金融市場上的價格定價權。

    蘇寧金融研究院高級研究員付一夫：從宏觀角度看，擴大金融開放有利于我國金融市場引進多元化的市場主體，將國際資本引入中國市場，推進我國金融業長期健康發展，為實體經濟乃至整個國民經濟的發展賦能。發展更高層次的金融開放須找到先試先行的“試驗田”。與生俱來就是制度創新高地的自貿區剛好可以勝任這一角色。推動自貿區金融開放，還可以在全國范圍內形成可復制推廣的經驗，以點及面地帶動我國整體的金融對外開放。