小費阿姨：小鐘老師啊，上次聽您講解了科創(chuàng)板關(guān)于信息披露的一些知識，我回去又琢磨了一下，有些問題還想繼續(xù)向您請教啊。

    小鐘老師：好的，小費阿姨。您有什么想要了解的就盡管問。

    小費阿姨：是這樣的，通過您上次的講解，我了解到這個科創(chuàng)板將試點注冊制，那么信息披露將會是重中之重，同時我也了解到，上交所制定出臺的一系列業(yè)務(wù)規(guī)則中信息披露也是占了大量篇幅，您能具體說一說這些業(yè)務(wù)規(guī)則中都增加了哪些關(guān)于信息披露的要求呢？

    小鐘老師：沒有問題，小費阿姨。總結(jié)下來，主要是增加了有關(guān)行業(yè)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、異常波動和傳聞澄清、股份質(zhì)押等方面的要求。下面，我向您一一介紹：

    首先，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》，上市公司應(yīng)當(dāng)主動披露對股票交易價格或者投資者決策有重大影響的行業(yè)信息，包括：

    （一）所處行業(yè)的基本特點、主要技術(shù)門檻，報告期內(nèi)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢；

    （二）核心競爭優(yōu)勢，核心經(jīng)營團隊和技術(shù)團隊的競爭力分析，以及報告期內(nèi)獲得相關(guān)權(quán)利證書或者批準(zhǔn)文件的核心技術(shù)儲備；

    （三）當(dāng)期研發(fā)支出金額及占銷售收入的比例、研發(fā)支出的構(gòu)成項目、費用化及資本化的金額及比重；

    （四）在研產(chǎn)品或項目的進展或階段性成果；研發(fā)項目預(yù)計總投資規(guī)模、應(yīng)用前景以及可能存在的重大風(fēng)險；

    （五）其他有助于投資者決策的行業(yè)信息。

    小費阿姨：這個十分有必要，科創(chuàng)板集中了科技創(chuàng)新企業(yè)，有效地信息披露能夠幫助我們投資者緊跟行業(yè)動態(tài)啊。

    小鐘老師：新增內(nèi)容在經(jīng)營風(fēng)險方面也有著嚴格的信息披露要求。上市公司尚未盈利的，應(yīng)當(dāng)在年度報告顯著位置披露公司核心競爭力和經(jīng)營活動面臨的重大風(fēng)險。上市公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特點，充分披露尚未盈利的原因，以及對公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團隊穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營可持續(xù)性等方面的影響。

    小費阿姨：看來要注意的地方還蠻多的，我這學(xué)習(xí)的勁頭十分足，要么您今天接著講講關(guān)于異常波動和股份質(zhì)押方面的內(nèi)容？

    小鐘老師：沒有問題！小費阿姨，我十分樂意為您講解。在異常波動和傳聞澄清方面，當(dāng)上市公司股票交易出現(xiàn)上交所規(guī)定的嚴重異常波動的，公司或者相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)核查以下事項：

    （一）是否存在導(dǎo)致股價嚴重異常波動的未披露事項；

    （二）股價是否嚴重偏離同行業(yè)上市公司合理估值；

    （三）是否存在重大風(fēng)險事項；

    （四）其他可能導(dǎo)致股價嚴重異常波動的事項。上市公司應(yīng)當(dāng)及時披露核查結(jié)果公告，充分提示公司股價嚴重異常波動的交易風(fēng)險；存在未披露重大事項的，應(yīng)當(dāng)召開投資者說明會。

    小費阿姨：進行股票交易，小道消息可聽不得，有了這條規(guī)定，我們投資者要及時關(guān)注上市公司相關(guān)的核查結(jié)果公告和說明會了。

    小鐘老師：對的，自己也一定要多多關(guān)注。在股份質(zhì)押方面，當(dāng)上市公司控股股東及其一致行動人質(zhì)押股份占其所持股份的比例達到50%以上，以及之后質(zhì)押股份的應(yīng)及時通知公司并披露相關(guān)信息；上市公司控股股東及其一致行動人質(zhì)押股份占其所持股份的比例達到50%以上，且出現(xiàn)債務(wù)逾期或其他資信惡化情形的應(yīng)及時通知公司并披露相關(guān)信息；當(dāng)控股股東及其一致行動人出現(xiàn)質(zhì)押平倉風(fēng)險的，應(yīng)當(dāng)及時通知上市公司，披露是否可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更、擬采取的措施，并充分提示風(fēng)險。控股股東及其一致行動人質(zhì)押股份被強制平倉或平倉風(fēng)險解除的，應(yīng)當(dāng)持續(xù)披露進展；當(dāng)上市公司持股5%以上股東質(zhì)押股份，應(yīng)當(dāng)在2個交易日內(nèi)通知上市公司，并披露本次質(zhì)押股份數(shù)量、累計質(zhì)押股份數(shù)量以及占公司總股本比例。

    此次相關(guān)規(guī)則結(jié)合試點注冊制無疑對科創(chuàng)板發(fā)行人信息披露做出了更加嚴格、細致的要求，上市公司和相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時、公平地披露信息，保證所披露信息的真實、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。基于如此嚴格的信息披露要求，相信上市公司、相關(guān)信息披露義務(wù)人和投資者之間溝通渠道會更加通暢、透明，當(dāng)發(fā)生上述風(fēng)險及重大事項時，能夠通過多種渠道向投資者充分說明，在監(jiān)管審核工作的基礎(chǔ)上也強化了公眾的監(jiān)督效果，從而有效提升科創(chuàng)板上市公司質(zhì)量，保護投資者利益。

    小費阿姨：這些規(guī)則制定的詳細、全面，條條都是我們投資者權(quán)益的保護傘啊，看來我回去得好好消化消化！

    小鐘老師：是啊，小費阿姨，我今天講解的內(nèi)容只是關(guān)于科創(chuàng)板信息披露的其中一部分，如果您有新的問題可以隨時來找我。或者您也可以瀏覽中國投資者網(wǎng)站（www.investor.gov.cn），我們整合了市場上關(guān)于科創(chuàng)板比較全面的資訊信息，方便您了解、學(xué)習(xí)。