■張歆

    “2019世界制造業(yè)大會”日前開幕，一封來自于國家主席習近平的賀信沸騰了與會企業(yè)家的產業(yè)報國熱情——“創(chuàng)新驅動、推動制造業(yè)高質量發(fā)展”成為企業(yè)家們共同的諾言，而企業(yè)家的底氣則來自于新中國成立以來我國制造業(yè)發(fā)展取得的巨大成就——我國已經穩(wěn)居世界第一制造業(yè)大國。

    十九大報告提出，"加快建設創(chuàng)新型國家。創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，是建設現(xiàn)代化經濟體系的戰(zhàn)略支撐"。這無疑需要全面深化多層次資本市場改革，為初創(chuàng)企業(yè)提供更多的金融和資本市場資源支持。畢竟，與產業(yè)界同頻共振的資本市場在具有篩選、發(fā)現(xiàn)、培育創(chuàng)新型企業(yè)、激勵技術創(chuàng)新、促進創(chuàng)新資本形成、優(yōu)化創(chuàng)新資源配置等功能，并有望形成顯著的溢出效應。

    筆者注意到，在證監(jiān)會主席易會滿履新“首秀”的發(fā)布會上，證監(jiān)會表示，在推進資本市場改革發(fā)展方面，資本市場“支持服務實體經濟高質量發(fā)展。支持民營經濟和中小微企業(yè)發(fā)展，對接服務國企改革，積極服務創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，積極發(fā)展期貨及衍生品市場”。對于服務創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略，資本市場可以說“言出必行”、甚至是已經“行勝于言”。

    首先，通過設立科創(chuàng)板并試點注冊制，資本市場為科創(chuàng)企業(yè)量身定制IPO融資通道，促進創(chuàng)新資本形成，實現(xiàn)價值發(fā)現(xiàn)的“小目標”。

    筆者以為，作為資本市場改革的“試驗田”，科創(chuàng)板的包容性與市場化特質與科創(chuàng)企業(yè)可謂十分默契。可以說，科創(chuàng)板是推動科技與資本深層次融合、服務經濟發(fā)展向創(chuàng)新驅動轉型的重大舉措，是對經濟高質量發(fā)展和供給側結構性改革主線的強有力注腳。

    除了星夜兼程趕來的科創(chuàng)板，A股市場其他板塊也不遺余力服務創(chuàng)新企業(yè)。近年來，A股市場堅持新股常態(tài)化發(fā)行，以市場化、法治化為方向完善IPO和再融資制度，為科創(chuàng)企業(yè)“及時補血”。2016年至2018年，證監(jiān)會共核準212家戰(zhàn)略性新興產業(yè)企業(yè)在滬深交易所發(fā)行上市，覆蓋了新一代信息技術、新能源、生物醫(yī)藥等關鍵創(chuàng)新領域。

    其次，資本市場作為并購重組的主渠道，在支持上市公司不斷提升質量的同時，優(yōu)化創(chuàng)新資源配置，實現(xiàn)科創(chuàng)資產“優(yōu)先上市”。

    近年來，監(jiān)管部門實施并購重組“分道制”，支持符合國家戰(zhàn)略的高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè)相關資產在創(chuàng)業(yè)板重組上市、支持分拆上市試點，這些舉措無疑在引導上市公司提升自主創(chuàng)新能力或實現(xiàn)自主創(chuàng)新“資產優(yōu)先上市”。

    第三，建設多層次資本市場生態(tài)，除了不斷完善A股市場的制度設計，還包括創(chuàng)新發(fā)展適合不同發(fā)展階段企業(yè)的新三板市場和債券市場，以及幫助企業(yè)與機構投資者高效互聯(lián)互通。

    另據(jù)了解，截至2018年年底，新三板市場掛牌的高新技術企業(yè)共6947家，占掛牌公司數(shù)量的65%。

    債券市場方面，2016年至2018年，高新技術企業(yè)發(fā)行公司債券募資2548億元。截至2018年年底，共發(fā)行“雙創(chuàng)”債券50只，募集資金79億元。

    筆者曾有幸現(xiàn)場親歷科創(chuàng)板開市儀式，在激動于科技興國再添重要抓手之余，筆者注意到，面對鏡頭和鎂光燈，參與了設立科創(chuàng)板并設點注冊制的政策制定者、發(fā)布者、實施者雖然難掩興奮，但幾乎都謝絕了采訪，并紛紛建議將“頂級流量”聚焦于科創(chuàng)企業(yè)和與他們一同成長的創(chuàng)業(yè)者們。

    “這是屬于科創(chuàng)企業(yè)的時刻，他們才是今天的主角”——這句不約而同的表達，恰恰也反映出資本市場對于創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的服務性定位：通過自身不斷改革創(chuàng)新、優(yōu)化資源配置，驅動實體經濟中最優(yōu)秀的創(chuàng)新企業(yè)能夠脫穎而出。

    惟創(chuàng)新者進，惟創(chuàng)新者強！正如習總書記《在中國科學院第十七次院士大會、中國工程院第十二次院士大會上的講話》中的用典——“茍日新，日日新，又日新”。為實體經濟的創(chuàng)新發(fā)展賦能，這無疑是資本市場的過去、現(xiàn)在和將來！