【證券日報】

    上證指數跌破3000點 專家呼吁機構投資者以行動引導情緒

    4月25日收盤，A股三大指數集體跌逾5%，其中，上證指數跌5.13%，失守3000點，報2928.51點，深證成指跌6.08%，創業板指跌5.56%，三大指數均創出年內新低，兩市合計成交額8969億元；整體來看，A股市場有超4600只個股下跌，此外，北向資金全天凈賣出43.97億元。

    申萬一級行業方面，31個行業指數全線下跌。其中，非銀金融跌幅相對較小，跌3.64%，有色金屬、國防軍工、電子、基礎化工、機械設備等5個行業指數跌幅均超7.5%，回調較大。

    四部門解讀個人養老金制度 專家稱長期收益可期

    4月25日，人社部、財政部、銀保監會、證監會四部門相關負責人在國務院政策例行吹風會上介紹了《國務院辦公廳關于推動個人養老金發展的意見》（以下簡稱《意見》）有關情況。

    相關負責人指出，個人養老金制度的實施適應了我國社會主要矛盾的變化，是滿足人民群眾多層次、多樣化養老保險需求的必然要求，有利于在基本養老保險和企業年金、職業年金基礎上再增加一份積累，讓老年生活更有保障、更有質量。

    時代中國被疑退舊改項目還債 回應稱“就個別項目溝通新的方案”

    4月26日，時代中國一筆境外美元債到期。或許源于市場對該房企償債能力的擔憂，4月25日，這家房企于4月17日發出的一紙“求助信”，引發輿論關注。

    這是繼新力控股、融創中國、建業地產等房企之后，又一家房企發出“求助信”，即《關于懇請支持舊改項目退出的報告》。文中提及時代中國提出計劃退出廣州8個舊改項目，同時，時代中國懇請當地政府支持協調退回多個項目的舊改履約保證金和前期投入資金，共計21.48億元。

    【證券時報】

    國辦20條舉措釋放消費潛力 破除壁壘增加大宗消費

    《意見》提出了五大方面20項重點舉措。一是應對疫情影響，促進消費有序恢復發展。圍繞保市場主體加大助企紓困力度，做好基本消費品保供穩價，創新消費業態和模式。二是全面創新提質，著力穩住消費基本盤。積極推進實物消費提質升級，加力促進健康養老托育等服務消費，持續拓展文化和旅游消費，大力發展綠色消費，充分挖掘縣鄉消費潛力。三是完善支撐體系，不斷增強消費發展綜合能力。推進消費平臺健康持續發展，加快健全消費品流通體系，增加就業收入提高消費能力，合理增加公共消費。四是持續深化改革，全力營造安全放心誠信消費環境。破除限制消費障礙壁壘，穩定增加汽車等大宗消費，健全消費標準體系，加強消費領域執法監管，全面加強消費者權益保護。五是強化保障措施，進一步夯實消費高質量發展基礎。加強財稅支持，優化金融服務，強化用地用房保障，壓實各方責任。

    手機換機周期延長至3年 產業鏈企業突圍三大路徑

    經歷了從2007年至2017年十年十倍的高速增長后，手機行業近幾年增長乏力，市場整體縮量前行，而今手機行業更是已全面進入存量市場時代，行業大佬普遍預測，今年及未來兩三年行業下滑已成定局。此外，手機行業還面臨新冠疫情、原材料價格上漲、消費者換機周期延長等多重挑戰，如此背景下，產業鏈集體承壓，企業三條突圍路徑已悄然浮現。

    回顧手機業發展歷程，2007年全球智能手機年出貨量僅1.24億部，而2017年超過15.6億部，增長10余倍，每年新增市場規模達數萬億人民幣。

    國有大行調結構謀轉型 網點持續6年做減法

    隨著銀行業2021年年報季進入尾聲，銀行實體網點過去一年的變遷情況也浮出水面。截至2021年末，中、農、工、建、交5家國有銀行境內網點數量約有6.64萬個，較上年減少541個。

    證券時報·券商中國記者梳理過去10年這5家國有行境內網點變化情況發現，2017年為拐點，國有銀行網點數量開始持續收縮。銀行業整體的網點數量變化趨勢與國有銀行一致，但不同類型和不同地區銀行機構的網點增減策略有所不同，主要表現為城農商行仍在增設網點，國有行網點減少的同時，還在朝縣域、村鎮遷移。

    【上海證券報】

    冷靜應對波動 基金呼吁“看長做長”

    昨日，A股市場主流指數大幅下跌。從天天基金網基金估值來測算，當日跌幅超過7%的基金超過400只（A/C份額分開計算），跌幅超過5%的基金數量超過2500只。

    雖然市場表現再度沖擊了不少投資者的信心，但在專業投資人看來，在周期波動的市場中，一個趨勢的加速，往往意味著另一個方向的開啟。“無平不陂，無往不復”，既是古人的智慧，也是市場運行的規律之一。

    弱市熱銷 同業存單指基成資金“避風港”

    第二批同業存單指數基金獲批后，火速進入發行期。華夏基金、招商基金旗下同業存單指數基金昨日正式開賣。據銷售渠道反饋，目前已有同業存單基金銷量接近80億元。

    除上述2只同業存單指數基金外，中金基金、興銀基金旗下的產品將于4月26日開賣，平安基金、淳厚基金旗下同業存單指數基金將于5月5日公開發售。

    降準落地釋放5300億元資金 寬信用仍需政策加碼

    多位業內人士表示，降準落地使市場對流動性預期較為樂觀。與此同時，目前銀行面臨較強的“資產荒”壓力，銀行間市場資金淤積現象較為突出，寬信用政策需進一步發力助力實體經濟。

    人民銀行昨日公告稱，下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，釋放長期資金約5300億元，同時以利率招標方式開展了100億元逆回購操作。

    【中國證券報】

    央行下調外匯存款準備金率 平抑人民幣匯率短期波動

    中國人民銀行4月25日決定，自2022年5月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率1個百分點，即外匯存款準備金率由現行的9%下調至8%，以提升金融機構外匯資金運用能力。

    專家表示，降低外匯存款準備金率的直接效果在于釋放外匯流動性，改善外匯市場供求，穩定人民幣匯率預期，平抑市場短期波動，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。當前穩定外匯市場的政策空間較為充足，如有必要，監管部門或進一步出臺應對政策。

    基金經理對A股充滿信心 長期資金伺機而動

    4月25日，市場在底部區域繼續下探，上證指數失守3000點。業內人士認為，市場調整是疫情、部分龍頭公司一季報業績不及預期和海外市場存在不確定性等多因素擾動造成。

    多位基金經理接受中國證券報記者采訪時表示，他們對A股充滿信心，市場離中期底部已不遠，風險收益比正日益凸顯。對于布局方向，基金經理青睞以地產、銀行為代表的穩增長主線和以白酒、豬肉為代表的消費主線。

    熬過春寒 播種未來

    近期，疫情沖擊、俄烏局勢、美聯儲緊縮政策外溢影響加大，內外部不確定性因素增多，經濟發展面臨的“三重壓力”有所加大，資本市場平穩運行也遭遇不小挑戰。本報今起推出“穩預期強信心——資本市場新動態新現象觀察”系列報道，多維度解析當前市場關注的重點、熱點問題，以期理性、客觀地“識變”“應變”，共同助力資本市場平穩健康發展。

    4月25日A股大幅調整，上證指數跌破3000點，創2020年7月以來新低。綜合機構觀點來看，短期而言，國內疫情散發加大了經濟下行壓力，放大了投資者關于經濟增長前景、穩增長政策空間、地緣局勢影響的“預期差”，風險偏好大幅降低，市場信心嚴重不足。但中長期來看，我國宏觀經濟運行、資本市場發展“穩、進”的邏輯并未改變。在A股估值已處于歷史低位水平的情況下，投資者對當前市場不應過于悲觀，中長線資金更宜熬春寒、謀未來。