本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    券商積極披露ESG（環境、社會和公司治理）報告是推動金融體系可持續發展的關鍵舉措之一。繼連續兩年保持全員披露ESG相關報告后，隨著2024年年報的陸續披露，上市券商ESG相關報告也如約而至。從中可以窺見，券商ESG建設正在邁入“質量深化期”，逐步實現從被動合規向主動創新轉變，從單一信息披露向全面整合跨越，從國內市場閉環向全球標準互認邁進。

    在全面推進自身ESG建設的同時，作為資本市場中介機構，券商也憑借業務優勢，加大對ESG領域的金融服務和支持。

    邁入“質量深化期”

    2024年是聯合國全球契約組織提出ESG概念的20周年，也是全球ESG信息披露邁向標準化的重要一年，更是中國ESG政策的“大年”。一系列政策文件的出臺為各行業ESG建設提供了清晰的制度框架與轉型路徑，ESG信息披露正在經歷從“鼓勵倡導”到“規范強制”的歷史性轉變。

    2024年5月份，滬深北三大交易所正式實施我國首部系統性可持續發展報告披露規范——《上市公司可持續發展報告指引》。2025年，為進一步提高上市公司ESG信息披露質量，滬深北三大交易所發布可持續發展報告編制指南。

    面對政策與市場的雙重驅動，證券行業持續推進ESG建設，不僅將ESG理念深度融入各業務環節，而且不斷完善內部治理架構，積極披露ESG相關信息，為投資者提供有效參考。今年以來，截至4月27日，已有38家上市券商披露了2024年ESG相關報告。

    “作為資本市場中的核心中介機構，券商積極披露ESG報告是推動金融體系可持續發展的關鍵舉措之一，對投資者、券商自身及行業生態均具有重要意義。”中國人民大學國家發展與戰略研究院教授方意在接受《證券日報》記者采訪時表示，對于投資者來說，ESG報告為投資者提供了非傳統財務指標的決策依據，可以幫助投資者識別企業面臨的環保風險、治理缺陷等，避免投資損失。對券商自身而言，ESG報告的披露有助于倒逼券商完善內部治理、推動綠色金融相關業務模式升級。

    從當前券商ESG評級情況來看，華證評級數據顯示，獲得“AA”和“AAA”的券商合計有8家，包括華泰證券（AAA）、中信建投（AA）等，還有中國銀河、廣發證券等9家券商被評為A級，獲得“B”“BB”“BBB”的有21家，獲得“C”“CC”“CCC”的有4家。

    對于影響上市公司ESG評級的因素，華證ESG評級負責人劉尚鑫對《證券日報》記者表示：“對于券商而言，在華證評級體系中，公司治理的權重最高，約為55%；其次是社會維度，約為35%；最低為環境維度，約10%。”

    梳理券商最新發布的ESG相關報告可以發現，券商ESG建設在“質量深化期”的探索與實踐正呈現多點突破、縱深推進的格局，對于ESG建設，不少券商已從形式上的合規轉向實質性深入應用。

    助力綠色經濟

    隨著ESG理念越來越受到公眾認可，ESG市場不斷向更成熟、更規范的方向發展，為券商提供了多元化、差異化的業務機會。

    其中，綠色金融作為金融“五篇大文章”之一，在推動“碳達峰、碳中和”（以下簡稱“雙碳”）目標實現、支持綠色產業發展和項目建設方面發揮著重要的作用，其戰略地位已躍升為證券行業ESG生態建設的重要議題。券商發布的ESG相關報告也全面披露其在金融“五篇大文章”方面的布局情況，以及積極助力國家戰略、服務實體經濟的工作成果。

    對于綠色金融為券商帶來的業務機遇，安永大中華區ESG可持續發展主管合伙人李菁在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在‘雙碳’目標引領下，綠色金融市場規模迅速擴張，為券商帶來了豐富的業務機遇。券商可憑借自身專業優勢，通過積極開展綠色債券承銷、設立綠色產業專項基金等方式布局綠色金融相關業務。同時，企業低碳轉型的需求也為券商創造了廣闊的業務空間，券商可通過幫助傳統企業發行轉型債券，募集資金用于節能減排技術改造、低碳生產設備購置等，推動企業降低碳排放。”

    當前，券商正持續創新綠色產業投融資方式，持續提升綠色金融服務質效。2024年，券商承銷（或管理）綠色債券（或ABS）1674.1億元，承銷低碳轉型債券267.9億元，引導社會資本流向綠色低碳產業，助推解決綠色項目融資難問題。另外，ESG基金日漸成為投資者參與綠色投資的重要方式，截至2024年末，券商管理ESG主題基金規模已超1000億元。

    發力多元機遇

    當下，碳金融也成為券商ESG布局的重點領域。作為碳交易的助推劑，碳金融通過多元化產品和服務，能夠推動市場建立合理的碳定價機制，為企業提供更豐富的融資渠道和風險管理工具，有效提升碳市場的流動性和交易效率。

    作為金融市場的重要參與者，券商近年來不斷加大碳金融方面的布局。2024年12月底，8家上市券商相繼收到中國證監會的復函，正式獲準通過自營業務參與碳排放權交易。券商碳金融業務逐步駛入“快車道”，業務類型從單一交易類型向多元化服務發展，市場角色從被動跟隨向主動塑造轉變，內部機制建設方面也逐步健全，整體布局呈現多點開花和逐步深化的特點。

    李菁表示，在碳交易業務方面，券商能夠充當有效的中介角色，幫助企業高效完成碳排放配額交易，滿足其減排履約需求，同時為投資者創造參與碳市場投資的機會。碳金融衍生品創新也有望成為券商業績的新增長點，券商可以設計并發行與碳排放權掛鉤的金融產品，如碳期貨、碳期權等衍生產品，豐富碳市場的投資工具，提升市場的流動性與活躍度。

    在ESG蓬勃發展的當下，證券行業正以更加積極的姿態融入國家戰略大局，強化金融服務供給，為綠色發展、民營經濟、鄉村振興等關鍵領域注入強勁動力，賦能“綠水青山”，共筑綠色發展新格局。