■本報(bào)記者 陳煒

    在2016年作別納斯達(dá)克、今年5月份向港交所遞交IPO申請的創(chuàng)夢天地科技控股有限公司（樂逗游戲母公司，以下簡稱“創(chuàng)夢天地”），即將重返二級市場的資本舞臺。最新消息顯示，其將在12月6日正式掛牌交易。

    除了以發(fā)行《神廟逃亡》、《紀(jì)念碑谷》等游戲?yàn)闃I(yè)界所熟知，創(chuàng)夢天地在資本市場的光環(huán)還源于其背后堪稱豪華的投資關(guān)系。包括王思聰、何猷君等人，均位列其股東名單，騰訊、京東、索尼等與之關(guān)系密切。

    但值得注意的是，有不愿具名的分析人士指出，目前的市場環(huán)境對創(chuàng)夢天地而言并非絕佳。一方面，從今年年初開始，國內(nèi)針對游戲產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管趨嚴(yán)，游戲版號的審批受限，進(jìn)一步?jīng)_擊游戲公司的業(yè)績；另一方面，港股市場上多只游戲股股價(jià)在年內(nèi)連續(xù)遭遇重挫，在此之前于港股上市的游戲股，包括游萊互動、指尖躍動、第七大道，上市即宣告破發(fā)。

    在此背景下，面臨資本及政策雙重考驗(yàn)的創(chuàng)夢天地，上市后表現(xiàn)如何，值得觀察。

    擬登陸港交所

    具體來看，此次創(chuàng)夢天地?cái)M全球發(fā)售1.27億股，其中，香港發(fā)售1269萬股，國際發(fā)售股份1.14億股。招股區(qū)間為6.0港元至7.8港元，每手400股，入場費(fèi)約為3151港元。目前索尼及京東兩方已分別投資500萬美元，以基石投資者的身份參與創(chuàng)夢天地IPO。

    往前追溯，公開資料顯示，創(chuàng)夢天地成立于2011年2月份，三年之后，其于2014年8月份登陸納斯達(dá)克。但上市兩年后，創(chuàng)夢天地根據(jù)私有化計(jì)劃從納斯達(dá)克退市。

    公開資料顯示，其主要商業(yè)模式為通過開發(fā)游戲免費(fèi)試玩，向用戶提供內(nèi)容品種及游戲內(nèi)社交功能，通過游戲內(nèi)的虛擬物品產(chǎn)生收益。旗下樂逗游戲曾發(fā)行《地鐵跑酷》、《神廟逃亡2》、《紀(jì)念碑谷》、《夢幻花園》等手游。

    據(jù)招股書披露，2015年-2017年，公司收益分別為15.67億元、14.81億元、17.64億元；毛利分別約5.89億元、5.44億元、7.09億元；凈利為7438.2萬元、512.1萬元、1.52億元。

    今年上半年，創(chuàng)夢天地實(shí)現(xiàn)營收10.74億元，同比增長43.46%；毛利約4.23億元，同比增長36.22%；凈利為9941.6萬元，經(jīng)調(diào)整利潤為1.51億元。

    從招股書來看，目前創(chuàng)夢天地共運(yùn)營56款游戲，包括14款角色扮演類游戲、8款消除益智游戲、12款休閑競技游戲、7款跑酷游戲、15款其他游戲。截至9月30日，創(chuàng)夢天地旗下產(chǎn)品平均月活躍用戶數(shù)約1.3億，同比增加6.8%，平均月付費(fèi)用戶數(shù)約680萬，月付費(fèi)用戶平均收入23.9元。

    豪華陣容加持

    記者查閱其招股書發(fā)現(xiàn)，目前，創(chuàng)夢天地第一大股東為創(chuàng)始人陳湘宇，其持股比例為28.8%；第二大股東為騰訊全資子公司TencentMobilityLimited，持股比例為20.65%。

    事實(shí)上，創(chuàng)夢天地與騰訊之間關(guān)系密切。據(jù)招股書披露的信息顯示，二者存在7項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易，包括“好時(shí)光影游社”線下娛樂綜合體項(xiàng)目等，涵蓋云基礎(chǔ)設(shè)施、內(nèi)容購買及開發(fā)、數(shù)據(jù)娛樂、游戲合作等多個(gè)方面的深度合作。

    值得注意的是，創(chuàng)夢天地在招股書中強(qiáng)調(diào)稱，自身“無高度依賴騰訊集團(tuán)”的情況，“一直獨(dú)立于騰訊集團(tuán)經(jīng)營自身業(yè)務(wù)，且不會由于各類原因而在任何重大方面產(chǎn)生對騰訊集團(tuán)的依賴”。但其同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)提示板塊提及，與騰訊在多個(gè)領(lǐng)域緊密合作，“我們關(guān)系的任何惡化可能對我們的業(yè)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響”。

    而除騰訊、索尼、京東外，創(chuàng)夢天地還與王思聰、賭王家族等資本方脫不開關(guān)系。

    天眼查平臺信息顯示，2014年2月1日，創(chuàng)夢天地完成D輪1.82億美元的融資，投資方為王思聰成立的普思資本。此后在2016年9月8日其私有化過程中，包括聯(lián)想控股旗下的君聯(lián)資本、微影資本、普思資本、StarVC等均作為投資方出現(xiàn)，其中，StarVC由李冰冰、任泉、章子怡、黃渤出資創(chuàng)立。

    此外，公開資料顯示，賭王何鴻燊的妻子梁安琪，在今年3月26日以名下的VigoGlobal投資認(rèn)購1.14億元，持有創(chuàng)夢天地1.11%的股份。天眼查平臺信息顯示，其子何猷君目前在創(chuàng)夢天地?fù)?dān)任首席營銷官一職。而據(jù)記者了解，今年ChinaJoy期間，何猷君還曾現(xiàn)身創(chuàng)夢天地展臺，就公司發(fā)展規(guī)劃接受采訪。

    值得注意的是，此前曾有消息稱，創(chuàng)夢天地的聯(lián)席保薦人給予其11億美元-18億美元的估值。但上述業(yè)內(nèi)人士向記者表示，目前隨著二級市場的持續(xù)震蕩，加之內(nèi)地游戲版號發(fā)放、網(wǎng)游總量控制等政策不明朗，創(chuàng)夢天地能否逆風(fēng)而上，保持良好態(tài)勢，值得觀察。