在較股價歷史高點約“6折”的一輪深度回調之后，寧德時代“在股價相對低位開啟定增可能遭遇超1500億元資金哄搶”的傳聞，近兩個交易日在資管圈刷屏。而在當前A股整體震蕩反彈的背景下，私募業內對于低位定增股“金礦”的挖掘也已悄然展開。多家一線私募稱，“較定增價折價顯著的定增股”無疑是本輪A股深幅調整后的階段性投資機會，部分個股的股價潛在修復彈性值得重點關注。

    “寧王”定增獲1500億元資金報價？

    在近期新能源汽車、綠電產業鏈持續受到資金熱捧的背景下，作為新能源電池當之無愧龍頭股的寧德時代，持續自低位強勢上攻。A股最新行情數據顯示，截至6月16日收盤，寧德時代股價報460.30元，較5月5日創出的年內股價低點353元，累計反彈幅度已達30.40%。不過其當前股價較692.00元的歷史最高點，仍打了約六折。

    6月15日有市場消息稱，“寧德時代定增有超過1500億元資金報價，定價為93折”。該消息一出，即震動資管圈。業內人士稱，對于優質人氣股的定增項目，買方機構似乎一直“不差錢”。

    2021年半數定增股仍處“水面以下”

    來自通聯數據的最新監測統計顯示，2021年A股市場共計有多達460家上市公司（按照定增發行日期口徑統計）進行了定向增發，其中定增募資規模在100億元的個股，有郵儲銀行、天山股份、京東方、順豐控股、濰柴動力、伊利股份等10只。在此之中，不乏順豐控股、伊利股份等不少符合近兩年機構投資者“口味偏好”的大市值白馬。部分明星個股彼時的定增發行，也曾多次出現過大型知名資管機構扎堆捧場的情形。而截至目前，經過2021年以來二級市場的寬幅波動之后，一些人氣個股當前的股價，卻仍然較當時的定增價打了較大“折扣”，其中折價較深的不乏藍思科技、濰柴動力、京東方、北方華創這樣的市場人氣股。通聯數據統計進一步顯示，截至6月15日A股收盤，460家2021年進行定增的上市公司中，仍然有213家公司的最新股價低于當時的定增價格，占比接近一半。

    而本周“萬億市值新能源電池龍頭寧德時代定增可能有超過1500億元資金報價”的傳聞，在繼續彰顯當前A股市場新能源板塊投資熱度的同時，也表明買方機構對于具備高成長潛力優質個股的認可度仍然居高不下。

    上海一位有券商投行從業背景的私募機構負責人稱，從歷史經驗來看，除大股東牽頭認購且主要出資的定增項目外，上市公司能夠啟動定增，大多均與市場較高的投資人氣、機構對公司基本面的高度認可密切相關。“從這一點上說，過往進行大規模定增的上市公司，如果股價出現深度回調，必然也會持續受到買方機構持續關注，特別是在二級市場企穩之后。”該私募人士稱。

    部分個股已被“埋伏”

    “6月初我們重點右側跟進了一只剛剛從低位回升至2021年定增價上方的汽車電子公司，還在低位介入了一家二級市場股價比定增價打六折的大市值芯片股。前者的考量主要是智能汽車賽道的高景氣度，后者則是基于相信‘頭部機構的眼光’。”前述有券商投行從業背景的私募人士向記者表示。

    另一方面，在其看來，在二級市場可能觸及歷史底部區域或“大概率已經中期見底”的背景下，高折價且定增發行時受到頭部買方扎堆追捧的定增個股，在市場低位反彈中的股價修復彈性也會更大，這也是另一種的“戴維斯雙擊”策略。“僅以頭部私募的情況來看，過往高毅、景林出手參與定增的個股，其中長期股價震蕩上行的勝率也會更高。”該私募人士稱。即使從市場博弈角度來看，相關人氣定增股也會有更好的低位博弈性機會。

    域秀資本研究總監許俊哲進一步表示，對于跌破定增價格的低位定增股，建議投資者在選股上還要著重從公司基本面本身出發進行甄選。一方面，價格合理是投資的必要條件之一；另一方面，個股的性價比除了“價”以外更多的還是要先去看上市公司的“性”，也就是其本身的業績和未來成長的確定性。“埋伏”低位定增股，可以更多關注具有“長期時間價值”的公司。