本報(bào)兩會報(bào)道組 姜楠 昌校宇

    3月5日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)作政府工作報(bào)告時提到，“穩(wěn)步推進(jìn)注冊制改革”“優(yōu)化和落實(shí)減稅政策”。

    一直關(guān)注資本市場制度建設(shè)的全國人大代表、深圳證券交易所理事長王建軍，此次上會的兩份建議與上述政府工作報(bào)告內(nèi)容剛好契合：一是《關(guān)于推進(jìn)證券罰沒款賠先罰后機(jī)制，切實(shí)保護(hù)投資者利益的建議》，二是《關(guān)于減輕企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的建議》。

    “為進(jìn)一步穩(wěn)步推進(jìn)注冊制改革，確保證券市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，有必要深化落實(shí)民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則，構(gòu)建與注冊制改革相適應(yīng)的證券罰沒款賠先罰后機(jī)制。”王建軍3月5日表示。

    我國《證券法》自1998年出臺以來，就確立了證券民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則。2019年修訂的新《證券法》第220條再次明確了這一原則。但因配套制度不完善，該原則至今未能兌現(xiàn)。一方面，實(shí)踐中證券民事賠償往往滯后于行政處罰；另一方面，證券民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則缺乏具體配套落實(shí)機(jī)制，導(dǎo)致違法者在繳納證券罰沒款（行政罰款、違法所得）后，往往無力再承擔(dān)民事賠償責(zé)任。在新《證券法》和《刑法修正案（十一）》大幅提升證券違法違規(guī)成本，強(qiáng)化責(zé)任追究力度的背景下，高額證券罰沒款可能進(jìn)一步削弱相關(guān)責(zé)任人的民事償付能力，使受損投資者得不到及時、充分賠償?shù)拿芨油怀觥?/p>

    為此，王建軍建議修改相關(guān)法律法規(guī)，盡快建立未上繳國庫的證券罰沒款暫緩入庫和已上繳國庫的證券罰沒款財(cái)政回?fù)艿荣r先罰后落地機(jī)制，使證券民事賠償責(zé)任優(yōu)先原則得以切實(shí)落地，具體提出以下兩點(diǎn)建議：

    第一，修改《預(yù)算法》《國家金庫管理?xiàng)l例》的相關(guān)條文。建議在《預(yù)算法》第56條以及《國家金庫管理?xiàng)l例》第14條分別增加1款，“政府的罰沒收入按照法律規(guī)定優(yōu)先用于承擔(dān)民事賠償責(zé)任的，應(yīng)當(dāng)暫緩入庫。已經(jīng)繳入國庫的，應(yīng)當(dāng)予以回?fù)堋?rdquo;上述條文的修改，為暫緩入庫、財(cái)政回?fù)艿荣r先罰后機(jī)制在國庫管理層面落地提供法律依據(jù)。

    第二，由國務(wù)院組織相關(guān)部門，研究有關(guān)出臺先賠后繳機(jī)制的具體實(shí)施規(guī)定。明確規(guī)定暫緩入庫和財(cái)政回?fù)艿纳暾垪l件、申請程序、申請的合理期間以及相應(yīng)資金監(jiān)管、分配等內(nèi)容，便利實(shí)踐操作。

    在《關(guān)于減輕企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的建議》中，王建軍提出，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新態(tài)勢下，加大股權(quán)激勵實(shí)施力度，有利于企業(yè)完善公司治理，增強(qiáng)對人才的吸引力，提升全球競爭力。目前，從股權(quán)激勵費(fèi)用抵扣企業(yè)所得稅的角度看，還存在兩個“不匹配”：一是會計(jì)上確認(rèn)的股權(quán)激勵費(fèi)用與稅收上可稅前扣除的期間不匹配；二是終止股權(quán)激勵需加速一次性確認(rèn)費(fèi)用且不可稅前扣除，與經(jīng)濟(jì)行為實(shí)質(zhì)不匹配。

    對此，王建軍提出兩點(diǎn)建議：一是允許企業(yè)在列支激勵費(fèi)用的期間即可申報(bào)企業(yè)所得稅的稅前扣除，在股權(quán)激勵實(shí)施完畢當(dāng)期按“實(shí)際行權(quán)時市場價(jià)與行權(quán)價(jià)差額”匯算清繳，進(jìn)行所得稅額多退少補(bǔ)。由此，實(shí)現(xiàn)上市公司稅前抵扣費(fèi)用的時間點(diǎn)前移，減輕企業(yè)所得稅繳納的現(xiàn)金流壓力，有利于改善其稅收體驗(yàn)。

    二是取消主動終止股權(quán)激勵仍需確認(rèn)加速行權(quán)費(fèi)用的會計(jì)處理要求，避免企業(yè)由此確認(rèn)大額費(fèi)用。終止股權(quán)激勵需確認(rèn)加速行權(quán)費(fèi)用的會計(jì)處理要求，一定程度上起到防止上市公司隨意終止股權(quán)激勵的作用，但也對因股價(jià)倒掛等情形終止本次激勵以盡快推出新激勵方案的公司構(gòu)成了障礙。取消終止股權(quán)激勵時仍需確認(rèn)加速行權(quán)費(fèi)用的會計(jì)處理要求，減輕企業(yè)無法抵扣企業(yè)所得稅應(yīng)納稅額的費(fèi)用負(fù)擔(dān)，以利于企業(yè)在終止無效激勵措施后盡快推出新的激勵方案。

（編輯 張偉 孫倩）