本報記者 昌校宇

    資本市場作為國民經濟的“晴雨表”，既要當好“溫度計”，更要做好“助推器”。在近期國新辦召開的新聞發布會上，資本市場的直接融資功能被多個部委寄予厚望。

    2月26日，科技部部長王志剛在國新辦召開的新聞發布會上表示，“引導激勵創新資源向企業集聚，同時加強對企業政策支持引導，充分發揮市場對資源配置的決定性作用”，“抓創新服務，強化科技資源開放共享，為創新創業提供技術轉移、投融資、知識產權等服務”。

    3月1日，工信部部長肖亞慶在國新辦召開的新聞發布會上提到，“著力緩解中小企業在融資難、融資貴和合法權益保護等方面的問題，促進大中小企業融通發展”，“做好稅費、拖欠、融資成本減法”，“做好服務、數字化、融資規模加法”以及“進一步拓寬直接融資的渠道”。

    中航證券首席經濟學家董忠云對《證券日報》記者表示，科技部及工信部的表態，關鍵點都在于構建多元化、高效率的金融體系，以銀行信貸間接融資為主的金融體系已經很難匹配我國大量中小企業和高科技創新型企業的融資需求，構建和完善多層次資本市場，大力發展直接融資成為我國經濟高質量發展的必然選擇。

    “資本市場多項改革或政策舉措與科技部及工信部的表態不謀而合。”中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，例如，加快推行注冊制改革，旨在推動創新發展和產業高級化；《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》在于提高上市公司治理水平、推動上市公司做優做強、健全上市公司退出機制，從而發揮資本市場服務實體經濟的目的；《公司債券發行與交易管理辦法》在于規范發展交易所債券市場，推動完善債券市場法規制度，推動提升債券市場服務實體經濟發展的能力。

    去年年底，證監會主席易會滿在中國資本市場建立30周年座談會上表示，“我們將著力提高直接融資比重”，“把支持科技創新放在更加突出的位置”。不難發現，資本市場將在服務企業直接融資方面持續發力，為“保市場主體”提供有力支持。

    對于資本市場服務實體經濟還應如何發力？董忠云建議，第一，要加強政策引導，鼓勵和支持大量企業進入資本市場融資，并通過資本市場開展并購重組等資本運作，這是資本市場支持實體經濟發展，實現資源優化配置，支持我國“十四五”時期推進創新驅動發展戰略的重要抓手。第二，要從融資端和投資端兩頭發力，持續加大改革力度，不斷提質增效，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。從具體政策措施來看，去年以來，新證券法實施、創業板注冊制落地、市場交易制度優化、退市新規發布等一系列政策措施促進市場制度體系不斷完善，資本市場投融資功能得到了更好地發揮。大量企業登陸科創板、創業板，大量資源通過資本市場流向了科技創新領域。同時，新《證券法》、《最高人民法院關于證券糾紛代表人訴訟若干問題的規定》以及《中華人民共和國刑法修正案（十一）》，從行政、民事、刑事角度全方位加強了資本市場法治供給，提高資本市場的違法違規成本，證券監管與公檢法機關協作配合，切實加強了投資者保護。

    北京工商大學經濟學院教授、博士生導師，數字金融研究中心主任張正平對《證券日報》記者分析稱，發揮直接融資功能，資本市場在四個方面大有可為。

    其一，積極推行注冊制改革，夯實資本市場服務企業發展的制度基礎。注冊制改革是資本市場基礎制度改革的重要環節，以注冊制改革為龍頭，統籌推進交易、退市、再融資和并購重組等關鍵制度創新，改進各領域各環節的監管，著力提升上市公司質量，對于夯實市場平穩健康發展的基礎具有重大意義。

    其二，大力推進科創板發展，為實施國家技術創新工程助力。發展科創板，有利于更多的科技創新型企業通過科創板走向資本市場，暢通科技企業融資之路，從而推進科技、資本和實體經濟的良性循環。

    其三，積極推動新三板的發展，服務中小企業上市融資。尤其是要進一步探索完善新三板轉板機制，實現多層次資本市場之間的無縫對接，打通中小企業、民企的成長壯大上升通道，加大對中小企業、民營企業的直接融資支持。

    其四，著力推行資本市場數字化發展，服務數字經濟的新需求。中國經濟已經邁入數字經濟的新時代，資本市場要抓住時代契機，做好行業數字化發展研究，逐步推動相關制度、指引等規則數字化轉型，適應企業數字化、產業數字化的新特點，更好地滿足數字經濟的需求。

（編輯 上官夢露）