■本報記者 左永剛

    近期，我國資本市場支持創新企業，吸引“獨角獸”企業的政策以及配套細則正在加快制訂和陸續出臺。《證券日報》記者近日獲悉，監管層當前正在抓緊制定涉及CDR發行交易的配套細則，相關細則有望與《存托憑證發行與交易管理辦法》經過征求意見后同時推出。

    川財證券策略首席鄧利軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，《管理辦法》即將出臺也顯示出政策對新興成長行業的支持，已開始逐步落實到實際操作層面。

    根據目前的程序安排，《存托憑證發行與交易管理辦法》征求意見截止時間為2018年6月3日。該辦法有望最快于6月中下旬正式推出。這意味著相關配套細則也有望下月同步推出。

    目前，資本市場支持創新企業一些系列政策鋪墊主要分為三個層次：第一層次是3月底發布的《國務院辦公廳轉發證監會關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點若干意見的通知》，明確了創新企業境內發行股票、存托憑證試點原則和范圍；第二層次是5月初證監會擬出臺的《存托憑證發行與交易管理辦法》，目前正處于征求意見階段。證監會將有其他相關配套細則；第三層次是交易所相關配套規則以及中國證券登記結算有限責任公司制定的存托憑證登記結算業務規則。

    5月4日，證監會就《存托憑證發行與交易管理辦法》公開征求意見。這是證監會落實《關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見》，進一步支持新興成長行業的又一政策體現。

    根據國務院轉發的若干意見，試點企業應屬于互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，且達到相當規模。

    鄧利軍認為，從CDR的基礎門檻和試點范圍來看，新興成長行業的“獨角獸”企業最為受益。從紅籌股通過CDR回歸上市的角度來看，符合要求的僅有騰訊、阿里巴巴、中國移動、百度、京東、網易、中國電信7家企業。從尚未在境外上市的創新企業角度看，最近一年營業收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或者營業收入快速增長，擁有自主研發、國際領先技術，同行業競爭中處于相對優勢地位的企業。“兩方面均顯示，《管理辦法》出臺后有利于A股市場中的存量優質成長股，尤其是細分行業龍頭等。”

    根據《管理辦法》，將設有CDR存托人，存托人涵蓋中國證券登記結算有限責任公司及其子公司；符合一定條件并經中國銀行保險監督管理委員會同意及中國證監會批準的商業銀行；符合一定條件并經中國證監會批準的證券公司。

    《證券日報》記者了解到，商業銀行擔任存托人的資質條件由中國證監會會同中國銀行保險監督管理委員會另行規定；證券公司擔任存托人的資質條件由中國證監會另行規定。這意味著也將出臺相應的配套規則。

    據證監會新聞發言人介紹，在法律和政策層面，由于現行《證券法》未對存托憑證作專門規定，且現有股票及上市公司持續監管規則可能無法完全適用。因此，證監會起草了管理辦法，一方面作出了與《證券法》的銜接安排，并逐一明確《證券法》關于股票的相關規定適用于存托憑證的事項；另一方面，就存托憑證的發行與上市后的持續監管制度進行了原則性的銜接規定，為后續相關監管規定細化具體要求預留空間。