■本報記者 蘇詩鈺

    為進一步發揮企業債券直接融資功能，增強金融服務實體經濟能力，國家發改委辦公廳、財政部辦公廳近日聯合印發《關于進一步增強企業債券服務實體經濟能力嚴格防范地方債務風險的通知》（以下簡稱《通知》），嚴格防范地方債務風險。

    《通知》對企業債券發行主體提出九項條件。一是申報企業應當建立健全規范的公司治理結構、管理決策機制和財務管理制度，嚴禁黨政機關公務人員未經批準在企業兼職（任職）。申報企業擁有的資產應當質量優良、權屬清晰，嚴禁將公立學校、公立醫院、公共文化設施、公園、公共廣場、機關事業單位辦公樓、市政道路、非收費橋梁、非經營性水利設施、非收費管網設施等公益性資產及儲備土地使用權計入申報企業資產。

    二是申報企業應當真實、準確、完整地披露企業自身財務信息和項目信息等，支持投資者有效甄別風險，嚴禁涉及與地方政府信用掛鉤的虛假陳述、誤導性宣傳。信用評級機構應當基于企業財務和項目信息等開展評級工作，不得將申報企業信用與地方政府信用掛鉤。相關企業申報債券時應主動公開聲明不承擔政府融資職能，發行本期債券不涉及新增地方政府債務。

    三是申報企業應當實現業務市場化、實體化運營，依法合規開展市場化融資，并充分論證、科學決策利用債券資金支持投資項目建設的必要性、可行性和經濟性。

    四是純公益性項目不得作為募投項目申報企業債券。利用債券資金支持的募投項目，應嚴格執行項目資本金制度，并建立市場化的投資回報機制，形成持續穩定、合理可行的預期收益。

    五是募投項目若有取得投資補助、運營補貼、財政貼息等財政資金支持的，程序和內容必須依法合規，必須把地方財政承受能力和中長期財政可持續作為重要約束條件，堅決杜絕脫離當地財力可能進行財政資金支持。

    六是規范以政府和社會資本合作（PPP）項目發行債券融資。嚴格PPP模式適用范圍，審慎評估政府付費類PPP項目、可行性缺口補助PPP項目發債風險，嚴禁采用PPP模式違法違規或變相舉債融資。

    七是建立健全責任主體信用記錄，對經有關部門認定為因涉地方政府違法違規融資和擔保活動的申報企業、承銷機構、會計師事務所、律師事務所、信用評級機構等主體及其主要負責人，加大懲處問責力度，納入相關領域黑名單和全國信用信息共享平臺歸集共享，實施跨部門聯合懲戒，及時公開通報，并限制相關責任主體新申報或推薦申報企業債券。

    八是各地財政部門應當按規定在年度預算中安排資金及時支付給依法合規承接政府投資項目的企業，防止地方政府惡意拖欠企業工程款。

    九是各地發展改革部門應積極組織區域內市場化運營的優質企業、優質項目開展債券融資，進一步增強企業債券服務實體經濟能力。

    中國國際經濟交流中心經濟研究部副研究員劉向東昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，《通知》的意義在于控制企業債涉及的金融風險，特別是地方債務風險，明確提出將企業發行債券與地方債務負擔分清，強化企業的責任主體作用。如文件所提及，作為重要的融資渠道，企業發行債券必須符合相應申報條件和償債能力，量力而行，確實需要地方政府參與的，如采取PPP模式合作，應明確雙方的權屬關系，規避轉變為地方隱性債務，從而在不妨礙企業正常融資開展經營的情況下，厘清企業債券發行與地方債務的關系，切實降低地方、企業和債權人三者的風險，防止出現糾纏不清的“三角債”。