截至4月10日，35家上市券商3月財務數據全部出爐，上市券商一季度業績浮出水面：35家上市券商凈利潤合計301.4億元，同比大增76.23%；九成券商一季度凈利都實現同比增長，更有六家券商一季度凈利潤已超過去年全年。展望后市，分析人士指出，在市場環境改善的情況下，券商經紀業務、自營業務將持續改善。

    13家券商3月利潤翻番

    總體來看，券商3月業績表現出色。據中國證券報記者統計，35家上市券商3月營業收入合計為288.68億元，同比增長52.24%，環比增長39.40%；凈利潤合計為146.35億元，同比增長55.33%，環比增長50.68%。（同比皆采用可比口徑；如無特殊說明，本文財務數據皆為母公司口徑）

    營業收入方面，前十一大券商3月營業收入都在10億元以上，排名前三的華泰證券、中信證券、國泰君安3月營業收入均突破20億元大關，分別為23.58億元、22.14億元和21.67億元。環比來看，除華西證券、申萬宏源證券分別略降7.37%、8.85%以外，33家券商營收環比都呈正增長，西南證券、華泰證券、浙商證券、中信建投、東吳證券環比增幅均超過100%，西南證券環比增速最快，達164.56%。同比來看，有月度可比數據的30家券商中，除國泰君安3月營收下滑13.42%外，其余29家相比去年同期都實現增長，有9家券商同比增幅大于100%，興業證券營收增超5倍。東方證券去年營收為負，今年3月實現營業收入7.21億元。

    凈利潤方面，華泰證券、國泰君安、中信證券和海通證券3月凈利超10億元，分別為15.76億元、13.85億元、13.85億元和10.83億元。環比來看，35家券商中，超八成券商凈利環比增長，西南證券再次領跑，環比增幅達714.14%。同比來看，有月度可比數據的30家券商中，27家凈利都實現增長，招商證券、國信證券、廣發證券、中原證券等13家券商增幅都超過100%。

    六券商一季度凈利超2018年全年

    中國證券報記者統計了上述券商一季度業績數據發現：35家上市券商一季度營業收入達659億元，同比（按可比口徑）增長54.32%；凈利潤合計為301.4億元，同比（按可比口徑）大增76.23%。

    有季度可比數據的32家券商中，除浙商證券、華泰證券一季度凈利潤分別略降5.44%、7.14%外，其余30家券商一季度凈利都實現同比增長（東方證券扭虧為盈）。上次上市券商一季度凈利同比普增還是在2015年。2015年一季度，當時全部上市券商利潤同比大增，有券商凈利潤漲超八倍。

    具體來看，凈利潤排名前十一位的券商盈利都超過了10億元，中信證券、國泰君安、海通證券、華泰證券凈利潤都超20億元，分別達29.41億元、27.03億元、24.22億元、23.57億元。

    不僅是大型券商賺的盆滿缽滿，中小券商凈利增速更是驚人。同比來看，增幅在100%以上的券商有13家，分別是太平洋證券、東北證券、東吳證券、興業證券、西部證券、長江證券、華安證券、國元證券、光大證券、方正證券、國信證券、西南證券、東興證券。其中，太平洋實現超18倍增長。

    分析人士指出，部分中小券商同比增幅展現較大彈性，是因為基數較低且經紀業務占比大，大型券商則要穩健得多。頭部券商方面，除華泰證券外，大部分凈利潤超過10億元的大型券商凈利潤增幅都位于20%-100%的區間內。

    上市券商一季度業績確實“生猛”，與去年動輒出現虧損的情況形成鮮明對比。目前，已有21家上市券商發布2018年年報以及今年3月財報。中國證券報記者對比上述券商一季度與去年全年凈利潤發現，已有國海證券、西南證券、東方證券、東北證券、第一創業、中原證券6家券商一季度凈利超過去年全年。其中，國海證券一季度凈利潤1.70億元，是去年全年的17.31倍，西南證券一季度凈利潤為5.92億元，近乎去年全年的6倍。而去年出現虧損的中原證券，一季度也“揚眉吐氣”地凈賺1.24億元。

    券商業績料持續改善

    4月9日，國元證券成為首家披露一季度業績快報的上市券商。按合并報表口徑，國元證券一季度實現營業收入98451.83萬元，同比增長56.38%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤42177.72萬元，同比增長153.46%。

    國元證券表示，2019年一季度，證券市場在政策面和經濟基本面向好等多種因素驅動下，投資者信心有所提振，證券交易量大幅增加，主要證券指數出現較大升幅，公司自營證券投資和經紀業務及國元股權、國元國際等子公司實現業務收入和凈利潤同比大幅增長。

    券商一季度業績猛增，與券商板塊行情相得益彰。據東方財富Choice數據，券商指數（801193）一季度漲幅達50.26%。民生證券非銀團隊指出，近期券商板塊走勢較強，主要歸因于政策面驅動效應和基本面轉暖預期。“近年來，經紀業務、自營業務向來是證券公司盈利的重要組成部分，經紀、自營業務的盈利抬升將為券商一季報的業績改善帶來推動作用。”民生證券表示。

    展望后市，太平洋證券非銀團隊認為，市場活躍度仍處于上升期。“深交所上周公布3月份新增開戶數，環比增長109%。隨著新增用戶的進場及外資配置資金的不斷流入，市場上升趨勢有望延續。此外，兩融規模當前還在恢復中，整體仍處于較低水平。”該團隊指出。

    民生證券研報指出，在市場環境改善的情況下，券商經紀業務、自營業務將持續改善，業績增長可期。科創板首批預計會在6月-7月落地，再融資等方面也將持續松綁，可直接帶來券商投行業務增量。