本報記者 李春蓮 見習記者 曹琦

    10月19日晚間，黑貓股份發布公告，公司前三季度實現營業總收入35.9億元，同比下降25.8%；實現歸母凈利潤400.7萬元，同比扭虧為盈。其中，公司第三季度營業收入13.87億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤7306萬元，同比增長795.15%。

    黑貓股份董秘李毅接受《證券日報》記者采訪時表示，“去年年底以來，公司內部的油耗管控非常嚴。前三季度，光是油品的成本，保守估計比去年同期下降了將近一個億左右。同時，公司今年以來著力推行的產品差異化策略顯著奏效，特種炭黑產品市場份額和毛利率快速增長，進而帶動公司綜合毛利率提升。其次，炭黑產品價格的上漲進一步提升了公司毛利，今年整個行業的開工率較低，加之今年5月份之后，橡膠輪胎和汽車產業鏈的復蘇情況好于預期，需求端有了比較大的恢復。”

    下半年炭黑價格大幅回升

    行業景氣度一路走高

    資料顯示，炭黑能改善輪胎面的耐磨性，極大提高輪胎行駛里程，還能提高膠料的拉伸強度和撕裂強度等物理性能，因此廣泛應用于制造各種類型的輪胎和其他橡膠制品，是橡膠工業不可缺少的原料。

    近兩年炭黑價格一直延續弱勢運行，直到今年下半年開始，炭黑市場價格一改過去“易跌難漲”態勢大幅推漲，數據顯示，截至9月底，國內炭黑價格上漲300元/噸，山東N330價格5200-5500元/噸，山西5000-5200元/噸，浙江5600-5800元/噸，山東、山西市場庫存較低，部分企業暫停接單。“目前公司訂單飽和，現有的產能已經接不了更多的訂單，今年環保和安全方面的限產更嚴，公司有效產能在每月9萬多噸水平。”黑貓股份董秘李毅告訴《證券日報》記者。

    6月份開始，炭黑開始呈現階梯式增長趨勢，并且趨勢一直只增不減。而金九銀十傳統銷售旺季亦帶動了汽車市場回暖，汽車行業的發展帶動橡膠輪胎的需求增長，橡膠、炭黑等輪胎原材料價格持續上漲。

    多家炭黑企業同時宣布漲價，其中卡博特宣布自10月1日起，對所有橡膠用炭黑價格每噸上調150美元，折合人民幣1200元。9月23日，黑貓股份也發布漲價公告，對白炭黑價格每噸上調600元，主要原因是從7、8月份以來，純堿價格大幅上漲，并且炭黑、硫酸、天然氣價格也有不同程度上漲，造成公司產品成本大幅提高。

    據卓創資訊預測，在成本面無大幅波動態勢下，11月份炭黑市場價格或偏強運行，不排除炭黑企業存繼續小幅上調價格可能性。“炭黑主要供應汽車輪胎，跟汽車市場的銷量有密切聯系。汽車市場的銷量分為兩部分，一個是新車的銷量，直接用到輪胎，另一個是汽車后市場的銷量，大概四五年更換一次輪胎。”新能源與智能網聯汽車專家智庫高級研究員張翔表示。

    產品價格回升、行業景氣度走高等多種因素疊加下，進入第三季度國內炭黑企業普遍實現扭虧。記者注意到，前三季度黑貓股份實現毛利率為11.2%，同比提高3.9個百分點，較之上半年有了明顯提升。對此，董秘李毅解釋道，“去年因為國際上炭黑單價下滑，導致出口毛利在一個非常低的水平，比往年下降了10個點左右。今年，受國內供給收縮影響，產品的價格維持在一個相對高位，整個炭黑行業的綜合毛利水平相比去年同期有所恢復。”

    優化產品結構

    持續深耕精細化工賽道

    近年來原材料價格的大幅波動對炭黑企業的資金周轉和成本控制造成了嚴峻的考驗，國內許多中小企業因資金鏈斷裂而停產，以黑貓股份為代表的大型炭黑企業抓住發展良機，發揮國內規模優勢的同時，進一步籌劃海外產能，規模優勢更加突出，目前黑貓股份炭黑年產能為110萬噸，基本完成國內產能布局。

    “國外產能建設還在推進中，今年因為受疫情影響可能會有所延后。但是海外產能建設勢在必行，這是公司戰略發展的需要。因為海外市場相對獨立，而且毛利水平相比于中國乃至亞太市場要高出很多，國外的炭黑毛利率普遍都維持在25%左右，比國內平均高了將近10個點，是一個相對優質的市場。”據李毅介紹。

    他表示，國外市場如歐美地區，基本都處于供給偏緊的狀態，供給的缺口隨時都可能出來。通過布局海外市場，黑貓股份將有效提升公司盈利水平，同時加強全球市場的覆蓋，并逐步降低炭黑的生產成本。“國內主要是拿煤焦油來做炭黑產品，國際上則普遍用澄清油。國內煤焦油的價格受深加工、焦化行業限產等因素影響，價格維持在一個高位水平。澄清油則更加便宜，用油成本更低，能夠滿足公司原料油結構調整的需要。”

    炭黑行業是一個周期性行業，為抵抗周期性風險，黑貓股份從今年開始加大了特種炭黑的布局力度，截至目前，公司前三季度特種炭黑的銷售規模突破了5萬噸。“公司切入特種炭黑領域，主要基于以下幾方面的考慮。一個是調整公司產品結構的需要，因為橡膠輪胎用的炭黑在整個炭黑應用的體系是最大宗、毛利最薄的一塊。切入特種產品領域，不僅能提高產品毛利率，還能優化整個炭黑產品結構。實際上，相比傳統的橡膠產品，特種炭黑這一細分領域行業增速更快，是一個成長性的市場，也是公司實施精細化工戰略的體現。”李毅告訴《證券日報》記者。

    除了深耕主業外，黑貓股份通過專注于煤焦油產業鏈的發展與布局，近年來持續加大在相關精細化工領域的布局。2018年度，黑貓股份與安徽時聯特種溶劑股份有限公司合作，通過參股設立合資公司的方式，共同成立了“烏海時聯環保科技有限責任公司”及“山東時聯黑貓新材料有限公司”，主要產業領域為酚納鹽廢水處理、粗酚提純、酚精制產品等。

    2019年8月，黑貓股份對烏海時聯進行了增資。“今年8月，該項目已完成建設及產品工藝試車，正式投入批量生產。山東項目則預計今年年底投出來，這兩個項目都是公司精細化工布局的主要方向。未來，公司還會在精細化工布局的方向上，尋找能夠實現產業鏈協同的細分領域切入持續加大對精細化工等相關高附加值產業鏈的布局力度，進一步拓寬公司產業鏈、豐富產品結構、提升綜合盈利能力。”黑貓股份董秘李毅表示。

（編輯 李波 才山丹）